寄希望于通過賣股賣樓、引戰(zhàn)投等方式脫困的四川信托在增資當口卻慘遭大股東拋棄，7月28日，四川信托第三大股東四川宏達股份有限公司(以下簡稱“宏達股份”)宣布放棄對四川信托的增資，并同意四川信托引入符合條件的戰(zhàn)略投資者;宏達股份同時透露，關(guān)聯(lián)方四川宏達(集團)有限公司(以下簡稱“宏達集團”)也放棄了對四川信托進行增資。至此，四川信托兩大持股股東“官宣”對四川信托無增資意向，四川信托“自救”方案恐迎變數(shù)。
大股東放棄增資
自7月20日，宏達股份發(fā)布公告撇清與四川信托的關(guān)系，并表示未參與四川信托日常經(jīng)營管理之后，欲增資“補血”自救的四川信托再次慘遭“拋棄”。7月28日，宏達股份發(fā)布公告稱，放棄對四川信托的增資，并同意四川信托引入符合條件的戰(zhàn)略投資者，按照增資價格對四川信托進行增資。
宏達股份還在公告中透露了一條重要信息，關(guān)聯(lián)方宏達集團也放棄了對四川信托進行增資。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，宏達集團為四川信托第一大股東，持股比例32.0388%，宏達股份持股比例22.1605%，二者共計持有四川信托54.1993%的股份。
大股東拒絕出手相助，再為四川信托的自救計劃蒙上了一層陰影。宏達股份與四川信托的“緣分”可以追溯至2010年，2010年宏達股份投資2.47億元初建四川信托，當時宏達股份持股比例為19%。在隨后的五年時間里，宏達股份不斷買入四川信托股權(quán)以增強資本實力，2014年11月宏達股份向四川信托增資0.958億元，持股比例提高至19.1605%。2015年10月，宏達股份與宏達集團簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，受讓四川信托3%股份，持股比例進一步增加至22.1605%。
2016年底，信托行業(yè)迎來了曲線上市熱潮，宏達股份當時也瞅準了四川信托這塊“利潤發(fā)動機”并表示，擬向宏達集團等股東購買持有的四川信托40.9246%的股權(quán)。彼時，宏達股份表示，四川信托如果成為其控股子公司，將有利于提升公司綜合競爭力和持續(xù)盈利能力。當時業(yè)內(nèi)普遍認為，宏達股份買入信托公司股權(quán)意在盈利，而四川信托則實現(xiàn)了“借殼”上市的愿景，但這場資產(chǎn)重組最終因四川信托股權(quán)被凍結(jié)而被迫中止。
宏達股份、宏達集團退出讓四川信托的增資計劃雪上加霜。根據(jù)投資者此前向北京商報記者透露的信息，四川信托初步商定先由原股東增資，若不能滿足增資15億元，再引進戰(zhàn)略投資者。引資工作分為港澳海外組、央企組、地方和民營企業(yè)組。有報道顯示，四川信托股東中鐵八局已表示無增資意向。
在金樂函數(shù)分析師廖鶴凱看來,宏達股份放棄優(yōu)先認繳權(quán)意味著四川信托實際控制人可能發(fā)生變更，這對四川信托后續(xù)項目解決的推進會造成重大影響。
TOT不欠本息項目不足一成?
6月中旬，四川信托多個資金池類信托產(chǎn)品出現(xiàn)逾期一事引發(fā)市場極大關(guān)注，而TOT(信托的信托)模式下，底層資產(chǎn)狀況將對產(chǎn)品能否實現(xiàn)兌付至關(guān)重要。
根據(jù)北京商報記者從投資者處獲取到的信息，截至2020年6月末，四川信托TOT(信托的信托)存續(xù)規(guī)模251.6億元，涉及底層資產(chǎn)共計47項。按底層資產(chǎn)風控措施類型分，房地產(chǎn)抵押項目20個，存續(xù)規(guī)模95.24億元，占比37.85%;股票質(zhì)押項目12個，存續(xù)規(guī)模65.44億元，占比26.01%;工商企業(yè)擔保項目10個，規(guī)模55.16億元，占比21.92%;股權(quán)質(zhì)押項目5個，存續(xù)規(guī)模35.76億元，占比14.21%。
按底層資產(chǎn)欠本欠息情況分，欠本欠息項目存續(xù)規(guī)模182.07億元，占比72.37%;只欠息項目存續(xù)規(guī)模41.92億元，占比16.66%;不欠本不欠息項目存續(xù)規(guī)模24.3億元，占比9.66%;只欠本金的項目存續(xù)規(guī)模3.31億元，占比1.32%。
另據(jù)一知情人士此前向北京商報記者透露，四川信托已先行對“豐盛48號”“豐盛51號”“豐盛55號”“豐盛52號”“錦繡13號”“錦繡14號”等8個項目提前進行了兌付，但這只是未兌付金額中的冰山一角。
對后續(xù)“自救”計劃、逾期項目處置方案進展等問題，北京商報記者多次試圖聯(lián)系采訪四川信托，但截至發(fā)稿未得到回應(yīng)。
監(jiān)管已采取強制措施
雖然投資者還需等待，但曙光已經(jīng)初現(xiàn)。北京商報記者從投資人處了解到最新信息，7月26日，四川銀保監(jiān)局已經(jīng)針對部分投資人提出的問題進行發(fā)函回復，在函件中，四川銀保監(jiān)局稱，四川信托在關(guān)聯(lián)交易、風險管理、內(nèi)部控制等方面存在嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則的情況，嚴重危及穩(wěn)健運行，損害投資者合法權(quán)益。四川銀保監(jiān)局已對四川信托采取監(jiān)管強制措施，后續(xù)監(jiān)管措施正在推進中。
但就投資人提到的對四川信托TOT產(chǎn)品資金池“一刀切”的理由、是否確認四川信托存在違法違規(guī)行為、大股東挪用信托資金、違反銀監(jiān)法和信托法的事實等相關(guān)信息，四川銀保監(jiān)局稱屬于咨詢性事項，不屬于政府信息公開范疇，并未給予直面回復，這也是四川銀保監(jiān)局首次向投資人公開發(fā)函確認四川信托的違規(guī)行為。
在此之前，四川銀保監(jiān)局已先后多次在四川信托投資人交流會上對四川信托違規(guī)問題作出闡述。根據(jù)投資人提供的信息，6月17日，在四川信托投資人溝通會上，四川銀保監(jiān)局方面表示，在2018年4月就發(fā)現(xiàn)了四川信托的問題和風險。隨后7月6日和7月13日在與四川信托投資人委托人的溝通過程中，四川銀保監(jiān)局也表示，四川信托存在欺詐投資者、隱瞞風險資產(chǎn)、不向投資者披露等違規(guī)行為。
針對四川信托存在的風險，7月16日，銀保監(jiān)會信托部副主任唐煒在線上通氣會上表示，當前銀保監(jiān)會正配合地方政府推動四川信托風險處置工作，目前各項工作正在積極進行當中，堅決壓實信托公司及其股東責任，保護信托投資者合法權(quán)益，維護金融穩(wěn)定。
在信托業(yè)觀察人士李奎霖看來，這是監(jiān)管對信托公司一系列風險事件作出了定性，總結(jié)了原因，給出了解決方案，將風險化解向前推進了一步。
廖鶴凱進一步指出，監(jiān)管目前已對四川信托采取監(jiān)管強制措施，這對四川信托梳理問題項目，監(jiān)督處置資產(chǎn)都是有利的，對于投資者來說也多了一層保護，從兌付層面來說，可以最大程度地保障投資者利益，解決時間也會盡可能加快，對于資產(chǎn)處置的透明度和信息披露的規(guī)范性都會得到加強，不過如何制定后續(xù)的兌付處置方案，仍是擺在四川信托面前的難題。
關(guān)鍵詞： 四川信托
