農商行被同業投資入股日漸頻繁。8月5日，北京商報記者不完全統計發現，今年以來，已有十余家農商行間合并或入股參股交易獲得監管批準，還有多家農商行處于籌備階段。分析人士指出，通過引入經營良好的農商行有助于解決小型農商行的風險問題，也有助于經營良好的農商行實現跨地域發展。不過，合并重組并非簡單的“1+1”，能否真正發揮作用面臨著挑戰。

11家農商行入股獲批

農商行之間股權投資再添新案例。福建銀保監局8月3日發布批復稱，同意籌建福建邵武農商行及其籌建工作方案。同時，同意福清匯通農商行、平潭農商行分別參股福建邵武農商行2000萬股，占福建邵武農商行股本總額比例均為6.73%。

資料顯示，福清匯通農商行成立于2011年12月，前身為福清市農村信用合作聯社，2017年11月登陸新三板市場，目前注冊資本為15.63億元。平潭農商行成立于2012年9月，注冊資本為5.09億元。

無獨有偶，最近兩周內，還有多家農商行被同業合并或參股。7月28日，江蘇銀保監局正式批復徐州農商行籌建，該行由徐州淮海農商行、徐州銅山農商行和徐州彭城農商行新設合并而成。其中，無錫農商行和江陰農商行兩家上市農商行也是發起人之一，預計分別持有徐州農商行總股本的10.95%、4.73%。

從全國范圍來看，農商行之間的投資情況也愈演愈烈。據北京商報記者不完全統計，今年初至8月5日，已有至少11起農商行合并重組或參股入股事件獲得監管批準，此外，還有多起農商行合并投資事宜在籌劃中，比如河南省三門峽市委、市政府5月15日發布文件稱，合并三門峽湖濱農商行、三門峽陜州農商行，組建市級農商行。

對于出資籌辦徐州農商行，江陰農商行方面對北京商報記者表示，參股是為落實普惠金融戰略，更好提升服務實體經濟能力，強化區域協同效應，提升社會影響力。同時，北京商報記者也嘗試聯系其他多家銀行，但截至發稿未收到回復。

增強抗風險能力

在分析人士看來，農商行之間合并或入股來源于增強抗風險能力的訴求。眾所周知，農商行脫胎于農信社，普遍存在著先天素質不高、抵御風險能力弱等問題。在經濟下行壓力疊加疫情沖擊下，部分農商行受到沖擊，資產質量承受著壓力。

銀保監會此前公布的數據顯示，截至一季度末，農商行不良貸款率為4.09%，遠高于銀行業平均1.91%的不良率水平。并且，由于疫情對不良資產的反映有一定時滯，業內普遍預計今后一段時期不良貸款會陸續呈現和上升。

而銀行間的合并重組是有效化解金融風險的一種手段。民銀智庫民營企業研究團隊負責人徐繼峰認為，近年來，中小銀行得到了快速發展，但隨著國內外經濟發展環境的變化，中小銀行存在的經營不規范、公司治理結構不健全、潛在風險等問題逐漸暴露，對金融業和社會穩定帶來負面影響等。通過對中小銀行進行合并重組，可以增強銀行的風險抵御能力，有效化解潛在的金融風險。

合并重組的背后也有監管政策的鼓勵支持。今年4月，銀保監會副主席周亮表示，當前受疫情和經濟下行影響，有一些中小銀行歷史上也積累了一些問題，比如內控不完善、公司治理不到位，面臨一些風險和挑戰。“對于這樣少量的機構，我們還會堅持市場化、法治化原則，一行一策，結合實際情況，采取多種方式，比如直接注資重組、同業收購合并、設立過橋銀行、引進新的戰投等，加快改革重組。”

如何實現“1+1>2”

分析人士指出，農商行通過合并或入股可以提升自身能力，增強競爭優勢，同時也為經營良好的農商行打開異地擴張空間，預計未來農商行間的合并重組趨勢將更加明顯。不過，這并非簡單的“1+1”計算題，如何實現“1+1>2”才是參股、重組的意義所在。

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，中小銀行通過市場化的兼并重組，有助于理順股權混亂等方面的歷史遺留問題，加快不良資產處置，有效化解金融風險，擴大銀行資產規模。由于地方法人銀行在區域經營、風險識別等方面具有優勢，部分實力、經營能力相對較強的農商行通過跨區域入股，有助于拓展異地業務空間、產生一定協同效應。

在徐繼峰看來，銀保監會相關負責人曾表示，今年中小銀行的改革重組力度會比較大，預計農商行間相互入股、合并的情況還會發生，特別是一些經營不善、公司治理結構存在問題、風險抵御能力弱的中小銀行，都會存在合并重組的可能性。

雖然農商行之間入股是雙贏的選擇，但是互相入股合作后，能否真正做到“1+1>2”還面臨著一系列挑戰。徐繼峰認為，中小銀行間的合并重組要注意融合，不僅僅是規模上變大了，要從注重發展質量入手，提高公司治理水平和經營管理水平，以更加穩健的理念進行經營。同時合并要注重發揮市場機制的作用，而不是利用行政手段強行合并。

同時，農商行間的互相投資行為可能也面臨著監管的挑戰。央行研究局局長王信此前表示，一些地方政府在缺乏足夠財力的情況下，為了處置風險，簡單化地“并大堆”，搞“拉郎配”，試圖借助好的農信社來解決差的農信社的風險。“這樣做可能會產生一些負面影響。例如破壞金融機構體系的完整性，立足本土、小而精的農信社受到打擊，出現越來越多大型農村金融機構，轉而追求大項目、大客戶和跨區經營，不利于農信社下沉重心進行更好的‘三農’和小微金融服務。”

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