今年A股行情異常復雜，結構性行情一方面讓重倉消費和醫(yī)藥股的私募基金獲利頗豐，但同時，也讓重倉價值股的基金業(yè)績落后明顯。根據記者了解，成立于2015年6月的上海嘉懇資產管理有限公司(以下簡稱：嘉懇資產)既是如此。
根據公開數據統(tǒng)計，嘉懇資產旗下成立時間在今年以前且有凈值披露的基金數量共有35只，盡管其中的28只在年內都獲得了正收益，但依然有7只遭遇虧損，更嚴重的是，該公司基金業(yè)績分化非常巨大。在虧損基金中，截至年內各自的最新凈值披露日，嘉懇芬芳2號和天啟1號分別虧損了31.59%和24.93%，而業(yè)績最好的嘉懇量化集合3號則盈利了63.98%。
業(yè)績大分化 年內最高跌幅超三成
上海嘉懇資產管理有限公司成立于2015年6月，于2015年7月在中基協備案成功，盡管這家公司在私募基金界似乎并不出名，但從管理基金的數量來看，其規(guī)模也并不算小。根據基金業(yè)協會的公開數據顯示，嘉懇資產旗下共有73只基金備案，第三方平臺顯示，其資產規(guī)模在50億元以上。
中國經濟網記者統(tǒng)計后發(fā)現，該公司旗下成立日期在今年以前且有公開披露凈值的基金數量為35只，其中28只年內收益率為正，最大漲幅達63.98%。但從虧損的7只基金來看，嘉懇資產-嘉懇芬芳2號、嘉懇資產-天啟1號分別虧損31.59%和24.93%，這樣的虧損幅度和年內A股各主要指數相比均令人驚愕。
嘉懇資產-嘉懇茂溪2號、嘉懇資產-嘉懇水滴1號、嘉懇資產-嘉懇國軒一號則分別虧損了9.61%、5.75%、4.53%，僅有嘉懇資產-嘉懇水滴6號、嘉懇資產-嘉懇萬鴻1號的虧損幅度較小，為0.89%、0.10%。
資料顯示，嘉懇芬芳2號成立于2019年12月4日，最新凈值截至日是2020年5月8日，運作狀態(tài)為正在運作。除了年內收益率虧損31.59%外，其累計收益率的虧損幅度也有31.80%，單位凈值僅為0.6820元。
該基金為股票多頭策略，基金經理為吳風亮。根據第三方平臺的介紹，其從2019年10月15日至今在嘉懇資產任職，但此前的經歷外界并不知曉。
此外，吳風亮還管理著嘉懇芬芳3號、嘉懇芬芳1號，截至2020年8月12日和8月7日，兩只基金的年內收益率分別為7.50%和28.92%。其實這兩只基金的成立時間非常接近，前者是2019年12月30日，后者是2019年10月18日，但是前者的累計收益率僅為7.5%，而后者的累計收益率為35.5%，兩只基金的業(yè)績差距并不小。查看兩只基金的最大回撤值，嘉懇芬芳3號為7.35%，發(fā)生在今年7月24日，而嘉懇芬芳1號的最大回撤值僅為2.43%，發(fā)生在今年4月17日。
另一只業(yè)績悲催的基金嘉懇資產天啟1號成立于2016年8月19日，目前的最新凈值僅公開披露到2020年5月12日，截至當日，其累計單位凈值虧損14.73%，今年內虧損幅度為24.93%，累計凈值為0.8527元。基金業(yè)協會信息顯示，該基金目前也同樣為正在運作的狀態(tài)，基金信息最后更新時間為2020年8月10日。
天啟1號的基金經理為李星，其為嘉懇資產的總經理也是公司的第一大股東，出資比例為51%。資料顯示，李星擁有8年證券、基金從業(yè)經歷，在2007年9月到2009年4月，其在浙商證券機構部任營銷人員;此后又跳槽到中原證券機構部任營銷人員，2013年7月到2015年11月在上海浙嘉投資有限公司銷售部擔任營銷總監(jiān)，2015年成立嘉懇資產。
盡管公開資料對其介紹為“對證券投資，商品期貨和股指期貨領域的投資管理經驗非常豐富，負責量化策略開發(fā)與分析、投資組合管理，具有豐富的期貨趨勢交易，套利交易，Alpha策略研發(fā)經驗;曾設計眾多量化交易分析模型。2008年開始國內期市的程序化研究，精通各類程序化語言，擅于構建多策略的風險對沖程序體系。”然而從李星的從業(yè)經歷看，卻并沒有關于期貨與量化投資方面的相關情況。而且從嘉懇芬芳2號和天啟1號這兩只虧損巨大的基金資料看，其策略均為股票多頭策略。
風格偏短線 長期產品業(yè)績表現不佳
在年內業(yè)績排名倒數第三的基金是嘉懇茂溪2號，其基金經理也是李星。該基金2017年10月13日成立，但截至最新凈值公布日2020年5月12日，其累計單位凈值虧損了52.89%，這也是嘉懇資產旗下累計虧損最大的一只基金。
根據此前報道，嘉懇茂溪2號在2017年成立后，截至2017年12月6日時，其累計虧損率就已經高達28.36%，跑輸同期滬深300指數30余個百分點。
而從今年內的業(yè)績看，其虧損幅度是9.61%，由此來看，在另外的2018年和2019年里，該基金的虧損幅度也在15%左右，而2019年是整個A股市場強勁反彈的時期。
盡管嘉懇資產相當低調并且很少出現在上市公司前十大流通股東中，但中國經濟網記者還是尋找到其過往和近期持股的一些情況，這也為投資者了解其風格增添了一些線索。
在2018年四季度時，嘉懇茂溪5號新進買入了大連圣亞203.13萬股，并成為其第十大流通股東，同期，大連圣亞股價漲幅5.04%，2019年一季度，嘉懇茂溪5號依然持有該股，而大連圣亞也不負眾望，大漲了51.04%。此后，嘉懇茂溪5號從大連圣亞2019年二季報中“消失”。
2019年四季度時，嘉懇水滴9號新進買入天房發(fā)展，為該股第九大流通股東，當時持股1600萬股，2020年一季報顯示，嘉懇水滴9號賣出了一半天房發(fā)展，僅剩800萬股。天房發(fā)展在2019年四季度和今年一季度的股價表現分別為-4.46%、-15.33%。今年二季度，天房發(fā)展股價上漲2.76%，7月至今上漲在6%左右，就算嘉懇水滴9號依然持有天房發(fā)展，這筆投資目前也很難盈利。
嘉懇茂溪5號和嘉懇水滴9號的基金經理都是李星，這兩只基金分別成立于2018年4月16日和2019年4月22日。累計收益率分別為63.80%和47.20%，截至今年8月13日和12日，其年內收益率分別為30.45%、32.26%。值得注意的是，盡管兩只基金年內業(yè)績相差不大，但年內的凈值回撤卻相差不小。
嘉懇茂溪5號在今年內的回撤值最大僅有2.76%，但嘉懇水滴9號的年內最大撤回卻達到了10.38%，似乎預示著后者更顯激進。
在嘉懇資產，李星管理了絕大多數基金產品，但除了上面說到的吳風亮以外，還有另外兩位基金經理，分別是姚德雙、羅映農。雖然沒有太多的從業(yè)經歷披露，但姚德雙的介紹顯示，其具備良好的經濟理論基礎和證券研究經驗，交易經驗豐富，對量價盤口有著獨到的理解，隨著量化思維的深入研究與實踐，逐步形成了基于量化基本面結合技術面的選股邏輯。
不過從由其管理的嘉懇量化集合7號基金來看，歷史最大回撤達到了16.06%;嘉懇量化集合12號達到了11.31%，而其他多數產品的回撤值都較小，僅在2%左右，盡管如此，姚德雙管理的多數基金年內收益率都低于10%。而羅映農的資料更是絲毫沒有披露，其管理的嘉懇映山紅穩(wěn)健一號，最大回撤為11.7%，年內收益率為26.97%。
嘉懇資產公開披露的這些基金還有一個特點，絕大多數都屬于2018年以后成立的產品，僅有的2016年和2017年成立的天啟1號、嘉懇茂溪2號還均排在跌幅榜前列，似乎顯示出其長期管理能力的欠佳。
關鍵詞： 嘉懇資產
