9月29日，中通在港交所主板正式掛牌交易，成為國內(nèi)首家同時在美國、中國香港兩地上市的快遞企業(yè)。事實(shí)上，今年的物流行業(yè)在資本市場中顯得尤為熱鬧：圓通獲66億元12%股權(quán)支持，申通獲阿里間接增持股份至25%……可以預(yù)見的是，物流企業(yè)“廣積糧”，價格戰(zhàn)不僅不休，甚至?xí)鷳?zhàn)愈烈。

時隔四年再上市

中通在港開盤首日，港股市場傳遞出的信號便與四年前的美股市場有所不同。9月29日，截至記者發(fā)稿，中通快遞港股報237.8港元/股，漲幅為9.08%，最新市值為2018億港元。其開盤首日最高漲幅達(dá)到了11.93%，市值為2070億港元。

將時間倒推至四年前，據(jù)相關(guān)媒體報道，2016年10月27日，中通在紐交所掛牌交易，開盤價為18.4美元，較19.5美元的定價低約5.6%，截至收盤，中通快遞跌幅達(dá)15.02%，報收16.57美元。與美股市場相比，港股市場對中通快遞的興趣和期待明顯更高。

至于赴港上市的動機(jī)，中通集團(tuán)董事長賴梅松向北京商報記者解釋道，“美國市場對國內(nèi)快遞行業(yè)的了解存在一定的距離”。

根據(jù)公告，中通本次計劃發(fā)售4500萬股A類普通股，最終發(fā)售價為每股218港元。假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，估計全球發(fā)售募集資金凈額約為96.74億港元。其介紹，約50%將用于基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)能開發(fā)，包括購置土地、車輛、分揀設(shè)備等;約25%用于賦能網(wǎng)絡(luò)合作伙伴及增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性;約15%用于投資物流生態(tài)系統(tǒng)，包括倉儲、貨運(yùn)代理、零擔(dān)貨運(yùn)、冷鏈物流等;約10%用于一般公司用途。

加碼價格戰(zhàn)

在儀式現(xiàn)場，一位投資分析師告訴北京商報記者，中通此次上市不僅是為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)再添資本助力，加速拉開與同行的距離，其實(shí)從去年中通率先發(fā)起價格戰(zhàn)后，快遞行業(yè)一度打得非常激烈，中通此舉便是為加快行業(yè)出清。

在2020年二季度財報中，中通毛利率為27.6%，較去年同期下降5個百分點(diǎn)。剔除跨境業(yè)務(wù)收入后，單票收入1.29元，同比下降20.9%。中通在財報中表示，公司隨時準(zhǔn)備與網(wǎng)絡(luò)伙伴共同爭取市場份額的持續(xù)擴(kuò)大，并分擔(dān)由于競爭帶來的壓力。與此同時，9月16日舉行的客戶開放日上，中通也顯露出以低價進(jìn)軍高端市場的動作，在試運(yùn)營一年后正式對外公布星聯(lián)航空時效件，并以7.5折的價格對標(biāo)順豐航空同類產(chǎn)品。

不過，從客戶需求來看，低價的吸引力似乎在減弱。一位服飾品牌商就曾向北京商報記者指出，企業(yè)合作的物流商不止中通一家，主要原因是區(qū)域之間物流服務(wù)參差不齊，即使是同一品牌，也無法做到服務(wù)質(zhì)量的統(tǒng)一。

在客戶開放日的會上，賴梅松曾坦言，中通在時效、上門攬收，包括承諾方面做得還不夠。

能預(yù)見的是，物流企業(yè)以低價搶奪競爭對手客戶資源，擠壓利潤的同時勢必也將影響服務(wù)質(zhì)量的可控性。付出的代價不僅是對強(qiáng)勢資本的持續(xù)依賴，服務(wù)的不穩(wěn)定性和產(chǎn)品的同質(zhì)化也將削弱企業(yè)對客戶的議價能力和話語權(quán)，從而處于被動選擇的境地。

不僅如此，順豐旗下加盟制快運(yùn)品牌順心捷達(dá)推出“順心空運(yùn)”產(chǎn)品，似乎是對中通低價打法的回應(yīng)。資料顯示，產(chǎn)品時效為8-36小時，涵蓋極速達(dá)、次日達(dá)和隔日達(dá)。其中，36小時隔日達(dá)產(chǎn)品被介紹為“接近陸運(yùn)的價格，體驗(yàn)空運(yùn)的時效”。

一位接近順心捷達(dá)的人士向北京商報記者透露，推出該類產(chǎn)品主要是為滿足客戶需求。在陸運(yùn)對接方面，目前使用的是順心捷達(dá)的貨車資源，不排除未來會與順豐快運(yùn)的資源聯(lián)動。

行業(yè)“廣積糧”

物流企業(yè)的暗自較勁已顯露刀光劍影，背后的電商企業(yè)又為物流同行間增添了一股暗流。

9月21日晚間，申通快遞發(fā)布公告稱，根據(jù)《經(jīng)修訂和重塑的購股權(quán)協(xié)議》，阿里巴巴投資32.95億元，間接獲得申通快遞10.35%的股份，累計間接持有申通快遞上市公司25%的股份。

阿里扶持申通一方面是為緩解其今年不斷下滑的營收頹勢，更是為在“雙11”前保證整個物流大盤的暢通。“在今年整個快遞行業(yè)承受著較大經(jīng)營壓力，比較難熬，從阿里對圓通、申通的加持就能看出，阿里作為國內(nèi)最大的電商平臺，在大局上，以資本輸血是為了維護(hù)快遞網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性并保證服務(wù)質(zhì)量”，上述分析師說道。

而獲得阿里66億元的圓通，則在公告中擬非公開發(fā)行A股股票，募集資金總額不超過45億元。其中，擬28億元用于多功能網(wǎng)絡(luò)樞紐中心建設(shè)項(xiàng)目，而6億元用于運(yùn)能網(wǎng)絡(luò)提升。

有意思的是，在今年，上述兩家快遞企業(yè)均傳出封殺極兔速遞的消息。據(jù)相關(guān)媒體爆料，根據(jù)申通的通知，各加盟公司(含承包區(qū))不得以任何理由、任何形式加盟極兔網(wǎng)絡(luò)及承包區(qū);攬派兩端不得以任何理由、任何形式代理極兔業(yè)務(wù)。

無獨(dú)有偶，就在9月，市場傳出極兔速遞正在新一輪融資的消息，融資數(shù)額近百億元。對此，極兔速遞相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報記者表示不便回應(yīng)。“極兔能生長起來，除了順應(yīng)國內(nèi)快遞件體量不斷增長的態(tài)勢，也顯露出加盟制快遞企業(yè)對網(wǎng)點(diǎn)的把控能力仍然不夠，”一位快遞資深人士解釋道。

資料顯示，極兔速遞于今年3月進(jìn)入國內(nèi)市場并迅速起網(wǎng)，對接的企業(yè)包括拼多多、當(dāng)當(dāng)、蘇寧易購、抖音等。在業(yè)內(nèi)，諸多人士認(rèn)為極兔速遞與拼多多有著千絲萬縷的聯(lián)系，而極兔對于此事一直對外保持沉默。據(jù)相關(guān)媒體爆料，極兔速遞部分網(wǎng)點(diǎn)的眾多包裹來自拼多多。

在“雙11”前再添通達(dá)系企業(yè)圍堵極兔速遞，顯示出阿里對極兔速遞借大促獲快件流量輸入的警惕。伴隨著拼多多業(yè)務(wù)量的上漲，將物流的數(shù)據(jù)資源握在手中成為必行的一步。阿里對通達(dá)系企業(yè)越增持控股，其對拼多多產(chǎn)生的威脅便與日俱增。

盡管中通尚未傳出與極兔速遞有何糾葛，但阿里為其第三大股東，持股占比達(dá)8.7%。值得一提的是,從紐交所轉(zhuǎn)至港交所的四年間，中通戰(zhàn)略方向與規(guī)劃也在變化。賴梅松向北京商報記者表示，在四年前，中通的定位是做產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)圈的設(shè)想，但現(xiàn)在方向已經(jīng)明確，成為一家綜合的物流服務(wù)商。“快遞行業(yè)未來的競爭一定是全鏈路、綜合物流網(wǎng)絡(luò)的競爭，因此要求企業(yè)在資源整合與協(xié)同上具備較強(qiáng)的能力”，賴梅松說道。

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