為了提升公司作為整車制造商配套企業(yè)的綜合服務(wù)能力，聯(lián)明股份(603006)自今年5月以來籌劃收購武漢聯(lián)明汽車包裝有限公司(以下簡稱“聯(lián)明包裝”)100%股權(quán)事宜。時隔5個多月之后，這樁溢價5倍的交易將迎來大考。10月20日晚間，聯(lián)明股份發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會(以下簡稱“并購重組委”)定于2020年10月21日召開工作會議，審核聯(lián)明股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項。聯(lián)明股份的重組能否順利過會，結(jié)果揭曉在即。

重組方案顯示，聯(lián)明股份擬以發(fā)行股份的方式收購聯(lián)明包裝100%股權(quán)。交易完成后，聯(lián)明股份將直接持有聯(lián)明包裝100%股權(quán)，并通過聯(lián)明包裝間接持有上海包裝100%股權(quán)和煙臺聯(lián)馳100%股權(quán)，交易對價為5.82億元。

標的聯(lián)明包裝主要從事包裝器具的規(guī)劃、設(shè)計、制造及線旁服務(wù)等業(yè)務(wù)，主要集中在汽車行業(yè)，為汽車整車制造商、零部件供應(yīng)商提供包裝方案規(guī)劃、包裝器具設(shè)計、測試、制造及維修保養(yǎng)等服務(wù)。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年度、2019年度和2020年1-5月，聯(lián)明包裝的營業(yè)收入分別為26164.51萬元、28502.2萬元和7236.34萬元，對應(yīng)的歸屬凈利潤分別為4868.14萬元、5051.09萬元和1734.99萬元。

交易前，聯(lián)明股份主營業(yè)務(wù)主要包括汽車車身零部件業(yè)務(wù)和物流服務(wù)業(yè)務(wù)。交易完成后，聯(lián)明股份將新增汽車零部件包裝器具業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍將相應(yīng)增加。

據(jù)了解，此次交易的交易對方中，聯(lián)明投資為聯(lián)明股份的控股股東，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。截至評估基準日，聯(lián)明包裝合并報表的凈資產(chǎn)賬面價值為9364.75萬元，評估值為5.82億元，評估增值48835.25萬元，增值率521.48%。

聯(lián)明股份這起關(guān)聯(lián)交易的并購，因溢價較高受到上交所的關(guān)注。上交所曾在問詢函中指出，交易對方承諾標的公司2020-2022年凈利潤分別為0.42億元、0.57億元和0.61億元，要求聯(lián)明股份結(jié)合行業(yè)競爭格局、歷史業(yè)績、在手訂單、現(xiàn)有產(chǎn)能及利用率等，分析說明承諾業(yè)績的可實現(xiàn)性。

另外，2018年、2019年標的聯(lián)明包裝客戶集中度均超過80%，其中上汽通用系客戶占比均超過70%。標的公司與公司主要客戶有所重疊，均包含上汽通用等整車制造商，標的公司主營業(yè)務(wù)的獨立性和可持續(xù)性也曾被重點關(guān)注。

針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電聯(lián)明股份董秘辦公室進行采訪，但截至記者發(fā)稿，對方電話未有人接聽。

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