備受關(guān)注的南航混改逐步揭開(kāi)神秘面紗，而這一輪身先士卒的是南航旗下的通航企業(yè)。11月26日，南航通用航空有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南航通航”)正式實(shí)施混合所有制改革，引入國(guó)改雙百發(fā)展基金管理有限公司、南方電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司和中國(guó)南航集團(tuán)資本控股有限公司三家投資主體，并實(shí)施員工持股。據(jù)悉，本次混改完成后，南航通航的注冊(cè)資本由10億元增至13.4228億元，南航股份公司依舊保持控股地位。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近幾年，國(guó)內(nèi)通航市場(chǎng)一直“外熱內(nèi)冷”，行業(yè)內(nèi)仍存在較多飛行限制，市場(chǎng)也有待培育，所以南航通航的混改效果還需要較長(zhǎng)時(shí)間觀察。

朋友圈擴(kuò)圍

南航混改再露冰山一角。據(jù)介紹，本次南航通航引入的三家投資主體分別為：國(guó)改雙百發(fā)展基金管理有限公司、南方電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司和中國(guó)南航集團(tuán)資本控股有限公司。混改后，南航股份公司、國(guó)改雙百基金、南網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)、南航資本控股、珠海通航通分別持有57.9%、14.1%、10%、10%、8%的股權(quán)，南航股份公司依舊保持控股地位，并實(shí)施員工持股。

據(jù)悉，本次參與混改的南網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)為南方電網(wǎng)全資子公司，后者為廣東省人民政府、中國(guó)人壽保險(xiǎn)、國(guó)家電網(wǎng)、海南省人民政府持有。目前，南航通航與南方電網(wǎng)已開(kāi)展電力巡線等合作。而國(guó)改雙百基金則是去年由央企國(guó)新控股牽頭發(fā)起，央企、地方國(guó)企及社會(huì)資本共同出資形成的國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”發(fā)展基金。

公開(kāi)信息顯示，南航通航隸屬于中國(guó)南方航空集團(tuán)有限公司，是國(guó)家骨干通用航空企業(yè)之一。最新數(shù)據(jù)顯示，今年前11月南航通航利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)45%。

實(shí)際上，去年，南航就宣布在集團(tuán)層面引入投資者，正式實(shí)施股權(quán)多元化改革，也就是在同年，南航通航被列為國(guó)家發(fā)改委第四批“重點(diǎn)領(lǐng)域混合所有制改革”試點(diǎn)企業(yè)。據(jù)介紹，本輪混改實(shí)施后，南航通航的企業(yè)性質(zhì)從國(guó)有獨(dú)資公司轉(zhuǎn)變?yōu)榛旌纤兄乒尽?/p>

“從混改方案可以看出，南航通航的本輪改革并沒(méi)有一次性地完全地放手給市場(chǎng)。三家投資主體背景雖各有不同，但持股還是比較均衡的，代表了多個(gè)方面的資本對(duì)于項(xiàng)目改革的支持。”資深民航專家綦琦表示。

戰(zhàn)略意圖顯現(xiàn)

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次混改，南航通航可謂是意圖明顯，除了多方融資外，它還拉攏了“客戶”入局。

“南航通航絕對(duì)算是老牌通用航空公司， 也是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的擁有全資質(zhì)能力的通航企業(yè)，其大客戶主要以國(guó)企為主,所以此次混改的投資主體均是‘國(guó)’字頭，這樣有利于對(duì)接業(yè)務(wù)，獲得更多資源。” 中國(guó)民航干部管理學(xué)院教授鄒建軍在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示。他進(jìn)一步分析，此次混改全部選擇“國(guó)家隊(duì)”進(jìn)場(chǎng)，另一大原因應(yīng)該是為了戰(zhàn)略布局,“畢竟南航通航地處粵港澳大灣區(qū)核心要沖，業(yè)務(wù)范圍輻射全國(guó)各區(qū)域,且已開(kāi)通廣州-澳門跨境直升機(jī)航線，并籌劃開(kāi)通粵港澳及其他城市的境內(nèi)、跨境短途運(yùn)輸航線，也就是說(shuō),接下來(lái)該公司要想進(jìn)一步搭建區(qū)域通勤飛行網(wǎng)絡(luò)，引入實(shí)力強(qiáng)、緊跟政策導(dǎo)向的國(guó)資顯然在戰(zhàn)略協(xié)同等更具價(jià)值”。

事實(shí)上,今年7月印發(fā)的《民航局關(guān)于支持粵港澳大灣區(qū)民航協(xié)同發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》就提出，要將粵港澳大灣區(qū)建設(shè)成為民航深化改革開(kāi)放的排頭兵和新時(shí)代民航強(qiáng)國(guó)建設(shè)的先行區(qū)。當(dāng)時(shí)不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，作為民航“兩翼”之一的通航,將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

不過(guò), 針對(duì)南航通航提出“混改后,將立足粵港澳大灣區(qū)，同時(shí)瞄準(zhǔn)海南自貿(mào)港、長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)帶和京津冀區(qū)域經(jīng)濟(jì)建設(shè)契機(jī)，拓展維修服務(wù)、海島觀光、短途空勤、公務(wù)飛行等新興產(chǎn)業(yè)和通航產(chǎn)品”的大計(jì)劃，有行業(yè)分析人士指出，此次混改對(duì)于南航通航的作業(yè)飛行業(yè)務(wù)的提振效果會(huì)比較明顯，但如果想挑戰(zhàn)新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品，挖潛大眾消費(fèi)、發(fā)力低空旅游，則并非易事。

鄒建軍也坦言，近幾年來(lái)，通航產(chǎn)業(yè)基本屬于外熱內(nèi)冷,在發(fā)展過(guò)程中仍面臨較多限制，所以南航通航的步子能夠走多快,還要看粵港澳大灣區(qū)、海南等地在低空空域等方面的開(kāi)放程度而定。“此外,與主要依靠政府、大型國(guó)企購(gòu)買服務(wù)的作業(yè)飛行不同,低空旅游市場(chǎng)中,有一眾強(qiáng)勢(shì)的民企競(jìng)爭(zhēng),要想在此‘搶食’，需要占據(jù)優(yōu)質(zhì)資源以及靈活的企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制來(lái)對(duì)接消費(fèi)者需求，但南航通航的旅游基因本就較弱，在人才、管理等方面也不占優(yōu)勢(shì),‘錢途’不甚明朗。”鄒建軍說(shuō)。

下一步猜想

神秘面紗已然揭開(kāi)，接下來(lái)南航通航以及南航系其他板塊，又會(huì)在混改中顯露何種面容呢?

“本輪混改后南航股份仍持有57.9%的股份，這意味著，南航通航的混改只是剛剛開(kāi)始，該企業(yè)還有繼續(xù)增加新戰(zhàn)略投資者的空間，隨著南航股份的持股比例慢慢稀釋，2.0混改方案也會(huì)逐步浮出水面，未來(lái)或許會(huì)有更多類似南網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)這樣的需求方進(jìn)入，比如：中石油、中海油等，進(jìn)一步鎖定南航通航的飛機(jī)需求、實(shí)現(xiàn)上下游互補(bǔ)。”綦琦表示。

而放眼整個(gè)南航，除了通航，業(yè)界還“不約而同”地猜測(cè)，下一個(gè)混改靴子落地的對(duì)象，很可能就是近期動(dòng)作頻頻的貨運(yùn)板塊。

其實(shí)，此前，東航和國(guó)航的貨運(yùn)物流資產(chǎn)已經(jīng)先后完成了混改，路徑基本都是引入外部投資者、員工持股，然后上市。

聚焦南航，公開(kāi)信息顯示，今年9月南航的貨運(yùn)物流公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行公開(kāi)掛牌，明確將通過(guò)增資擴(kuò)股方式公開(kāi)征集1-15名戰(zhàn)略投資者，釋放股權(quán)比例不超過(guò)49.5%(含員工持股)，正式按下混改的啟動(dòng)鍵。而本月初，中國(guó)民航局發(fā)布公告稱，南方航空將成立獨(dú)立的貨運(yùn)航空公司中國(guó)南方航空貨運(yùn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南航貨運(yùn)”)，該籌建申請(qǐng)已獲民航中南地區(qū)管理局初審?fù)狻４撕螅瑯I(yè)內(nèi)就傳出消息稱，獲批成立后，南航貨運(yùn)或進(jìn)一步剝離出上市公司，注入到正在混改的南航貨運(yùn)物流板塊。

在綦琦看來(lái)，相較于通航，南航的貨運(yùn)盤子更大。他坦言，由于貨運(yùn)板塊混改涉及金額相對(duì)更高，因此，南航貨運(yùn)的成立很可能就是為了給混改做準(zhǔn)備，通過(guò)資產(chǎn)、股份剝離等過(guò)程，進(jìn)一步坐實(shí)這個(gè)標(biāo)的。“但總體來(lái)看，作為大體量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，南航的貨運(yùn)混改可能還需分步推進(jìn)，整體進(jìn)程應(yīng)該不會(huì)像通航這么迅速。”綦琦表示。

關(guān)鍵詞： 南航旗下通航公司混改