科創(chuàng)板的設立讓不少資本大佬走向臺前，折生陽就是其中一個。繼鉑力特2019年登陸科創(chuàng)板之后，折生陽再度發(fā)力，欲推動旗下陜西華秦科技實業(yè)股份有限公司(以下簡稱“華秦科技”)登陸資本市場。據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，華秦科技IPO已獲得受理，公司正式向A股發(fā)起沖擊。縱觀華秦科技招股書，報告期內(nèi)公司超八成營收來自神秘大客戶A集團;此外，公司對大供應商北京普瑞新材科技有限公司(以下簡稱“普瑞新材”)的采購金額占比也較大，均超六成，其中2020年向其采購金額達9352.36萬元。北京商報記者通過查詢工商信息發(fā)現(xiàn)，普瑞新材的注冊資本僅300萬元，這與華秦科技向其采購金額相比差距較大。
搭建“折氏”資本系族
鉑力特的“兄弟”企業(yè)也要來科創(chuàng)板了。上交所官網(wǎng)信息顯示，華秦科技IPO已獲受理，這也意味著其實控人折生陽將打造“折氏”資本系族。
據(jù)了解，華秦科技成立于1992年12月，公司主要從事特種功能材料，包括隱身材料、偽裝材料及防護材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中隱身材料產(chǎn)品及隱身技術服務占公司營收比重超九成,公司產(chǎn)品主要應用于我國重大國防武器裝備如飛機、主戰(zhàn)坦克、艦船、導彈等的隱身。
股權關系顯示，華秦科技控股股東、實際控制人為折生陽，本次發(fā)行前，折生陽合計控制公司60.75%的表決權，且擔任公司董事長。值得一提的是，折生陽還是科創(chuàng)板上市公司鉑力特的實控人。
2019年7月22日，鉑力特作為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)登陸A股市場，公司是一家專注于工業(yè)級金屬增材制造(3D打印)的高新技術企業(yè)。如今，伴隨著華秦科技招股書獲受理，折生陽已開始搭建其資本版圖。
對比折生陽旗下兩家企業(yè)來看，華秦科技盈利能力更勝一籌。
數(shù)據(jù)顯示，2020年，華秦科技實現(xiàn)營業(yè)收入約為4.14億元，對應實現(xiàn)歸屬凈利潤約為1.55億元，對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤約為1.64億元。而根據(jù)鉑力特披露的2020年業(yè)績快報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為4.18億元，對應實現(xiàn)歸屬凈利潤約為8574.59萬元，對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤約為5965.33萬元。
此番謀求科創(chuàng)板上市，華秦科技擬募資12.8億元，分別投向三個募投項目，即特種功能材料產(chǎn)業(yè)化項目、特種功能材料研發(fā)中心項目以及補充流動資金。
超八成營收來自A集團
作為軍工產(chǎn)品的專業(yè)配套供應商，華秦科技客戶主要為軍工集團下屬企事業(yè)單位，其中報告期各期公司超八成營收來自神秘大客戶A集團。
具體來看，2018-2020年，華秦科技對主營業(yè)務前五大客戶(合并口徑)的收入分別為3967.61萬元、1.07億元和3.98億元，占當期主營業(yè)務收入比例分別為100%、100%和99.25%，客戶集中度較高。其中，報告期內(nèi)公司第一大客戶均為A集團。
2018-2020年，華秦科技向A集團的銷售金額分別約為3944.67萬元、1.06億元、3.53億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為99.42%、98.71%和87.94%。
投融資專家許小恒對北京商報記者表示，大客戶依賴問題一直是監(jiān)管層關注的重點。“一旦大客戶發(fā)生較大的變故，將會影響公司經(jīng)營業(yè)績。”華秦科技也提示風險稱，未來若公司與軍工客戶的合作發(fā)生不利變化或批產(chǎn)型號產(chǎn)品需求減少，將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
與A集團相比，華秦科技其他大客戶則變動明顯。
對比2019年、2020年前五大客戶名單來看，華秦科技2019年第二至第五大客戶分別是D集團、西北工業(yè)大學、F單位、H集團，而在2020年上述客戶均消失不見，取而代之的是B集團、C單位、中鐵一局集團第四工程有限公司、G單位。
知名投行人士王驥躍在接受北京商報記者采訪時表示，涉及保密客戶，可以向監(jiān)管層申請免于披露。
大供應商注冊資本低
招股書顯示，華秦科技向第一大供應商普瑞新材的采購金額占比也較高，均超六成，但普瑞新材注冊資本卻僅300萬元。
報告期內(nèi)，華秦科技前五大供應商采購金額占主營業(yè)務采購總額的比例分別為99.16%、95.98%和96.63%。其中，華秦科技向第一大供應商普瑞新材的采購金額分別約為357.18萬元、2593.98萬元、9352.36萬元，占主營業(yè)務采購總額比例的94.17%、71.28%、66.7%，采購內(nèi)容為靶材、合金、粉體等。
值得一提的是，與交易金額相比，普瑞新材的注冊資本卻較低。工商信息顯示，普瑞新材成立于2006年，注冊資本僅300萬元，自然人郭麗華持股100%，系實控人。
這樣的情況也發(fā)生在了華秦科技第二大供應商身上。數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年，漳州市合琦靶材科技有限公司(以下簡稱“合琦靶材”)位居華秦科技第二大供應商之位，當期華秦科技向合琦靶材采購金額分別約為538.59萬元、3690.42萬元，占主營業(yè)務采購總額比例分別為14.8%、26.32%。
而工商信息顯示，合琦靶材成立于2014年，注冊資本500萬元，實控人為吳麗君，持股比例達90%。
一位不愿具名的投行人士對北京商報記者表示，一般而言，企業(yè)的注冊資本可以反映公司的資本實力，之前IPO公司也有大供應商注冊資本低的情況，不過大概率都會被關注，這當中是否存在關聯(lián)交易等情況，是監(jiān)管層追問的重點。
許小恒進而對北京商報記者表示，大客戶注冊資本低的情況在電商行業(yè)比較正常，根據(jù)規(guī)定，每個股東以其所認繳的出資額為限對公司承擔有限責任，出于風險考慮，一般公司不會和低注冊資本企業(yè)發(fā)生大額交易。
針對相關問題，北京商報記者向華秦科技方面發(fā)去采訪函，但截至記者發(fā)稿，對方并未回復。
