一邊是百年中華老字號品牌，一邊是中國醫(yī)藥行業(yè)排名前三的產(chǎn)業(yè)集團，云南白藥(000538.SZ)將以戰(zhàn)略投資者的身份入股上海醫(yī)藥(601607.SH、2607.HK)，展開深度合作。
5月11日，上海醫(yī)藥公告，將以非公開發(fā)行股票的方式募集資金不超過143.84億元，用于補充營運資金及償還公司債務(wù)。其中，上市公司云南白藥認購112.3億元，占募資總額78.07%。
本次發(fā)行完成后，云南白藥將持有上海醫(yī)藥18.02%股份，成為后者第二大股東，并將向上海醫(yī)藥派駐高管，參與公司治理。
除了股權(quán)綁定之外，根據(jù)雙方計劃，上海醫(yī)藥與云南白藥還將在客戶資源拓展、中藥產(chǎn)業(yè)鏈、大健康等領(lǐng)域展開多維度合作，實現(xiàn)共同發(fā)展。
定增引入云南白藥
5月11日晚間，上海醫(yī)藥發(fā)布2021年度非公開發(fā)行A股股票預案。上市公司擬以16.87元/股的價格，向特定對象非公開發(fā)行A股股票數(shù)量不超過8.53億股，募集資金143.84億元，扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補充營運資金及償還公司債務(wù)。
本次定增對象分別為上海潭東以及同為A股上市公司的云南白藥。兩名發(fā)行對象將按照相同價格，分別認購1.87億股、6.66億股，認購金額分別為31.55億元、112.3億元，占募資總額的比例分別為21.93%、78.07%。
長江商報記者注意到，上海譚東為上海醫(yī)藥的關(guān)聯(lián)方。截至目前，上實集團及其全資附屬子公司及上海上實、上藥集團合計持有上市公司10.4億股股份，占公司總股本的36.59%，而上海譚東為上海上實的全資子公司。
在本次發(fā)行完成后，上實集團及其全資附屬子公司和上海上實及其全資子公司上海潭東、上藥集團將合計持有上市公司12.27億股，占公司總股本的33.21%，上市公司的實控人仍為上海市國資委，未發(fā)生變化。
同時，由于云南白藥的認購比例較高，上海醫(yī)藥預計本次發(fā)行完成后，云南白藥將持有公司18.02%股份，成為公司第二大股東。
云南白藥表示，公司擬長期持有上海醫(yī)藥股權(quán)，暫未考慮未來的退出計劃。
值得一提的是，一直以來云南白藥都看重在證券投資方面的布局，投資收益也是公司業(yè)績大幅增長的重要推動力。
據(jù)云南白藥披露，截至2020年末，云南白藥共持有境內(nèi)外10家上市公司股票。去年，云南白藥所持證券投資資產(chǎn)帶來的公允價值變動損益共計22.01億元。其中，投資小米集團、九州通、紅塔證券、伊利股份產(chǎn)生的公允價值變動損益分別為15.17億元、1.23億元、2.38億元、2.45億元。
2020年，云南白藥實現(xiàn)營業(yè)收入327.43億元，同比增長10.38%，凈利潤55.16億元，同比增長31.85%。
但在今年一季度，云南白藥證券投資資產(chǎn)的公允價值變動損益合計為-8億元，其中小米集團、伊利股份的公允價值變動損益分別為-6.93億元、-1.11億元。
在此影響下，今年第一季度，云南白藥實現(xiàn)營業(yè)收入103.28億元，同比增長33.38%;凈利潤7.63億元，同比減少40.48%，而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為13.65億元，同比增長29.42%。
雙方將展開多維度合作
參與認購上海醫(yī)藥的定向增發(fā)，云南白藥的身份是“戰(zhàn)略投資者”。
據(jù)了解，上海醫(yī)藥是中國醫(yī)藥行業(yè)排名前三的產(chǎn)業(yè)集團以及上海市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，目前也是全球制藥企業(yè)50強。云南白藥則是百年中華老字號品牌，中國馳名商標，名列首批國家創(chuàng)新型企業(yè)，主要經(jīng)濟指標穩(wěn)居中國中醫(yī)藥行業(yè)前列。
按照雙方規(guī)劃，上海醫(yī)藥和云南白藥將在客戶資源拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新互動、中藥產(chǎn)業(yè)鏈合作、市場渠道聯(lián)動、醫(yī)藥商業(yè)合作、大健康領(lǐng)域合作、品牌提升、資本合作等領(lǐng)域展開合作。
在入股上海醫(yī)藥成為其第二大股東之后，云南白藥還將向上海醫(yī)藥提名1名執(zhí)行董事候選人、1名非執(zhí)行董事候選人以及1名監(jiān)事候選人，參與到上海醫(yī)藥的治理。
數(shù)據(jù)顯示，2020年上海醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入1919.09億元，同比增長2.86%，凈利潤44.96億元，同比增長10.17%，自2007年以來已經(jīng)連續(xù)15年營收凈利雙增。
今年第一季度，上海醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入516億元，同比增長27.57%，凈利潤21.2億元，同比增長104.24%。
隨著業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，上海醫(yī)藥對營運資金的總體需求亦隨之增加。
2016-2020年，其短期借款期末余額由96.28億元增長至201.39億元，長期借款期末余額由8.38億元增至11.84億元，資產(chǎn)負債率相應(yīng)由55.48%上升至63.31%。
對于上海醫(yī)藥而言，此次通過定向增發(fā)的方式募集資金143.84億元，不僅能夠為公司進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升運營效率、鞏固醫(yī)藥商業(yè)的全國龍頭地位提供有力保障，還能夠降低財務(wù)成本，提升公司償債能力。
需要注意的是，對于云南白藥而言，參與認購的112.3億元自有資金不是一筆小數(shù)目。截至今年3月末，云南白藥總資產(chǎn)537.97億元，其中賬面貨幣資金149.32億元，期末公司總負債145.01億元，資產(chǎn)負債率為26.95%。
除了業(yè)務(wù)合作上的考量，上海醫(yī)藥長期穩(wěn)定的分紅比例也是云南白藥入股的的主要原因。年報顯示，2020年上海醫(yī)藥推出10派4.8元的現(xiàn)金分紅方案，預計派現(xiàn)13.64億元，占公司凈利潤的比例為30.34%，并連續(xù)十年實現(xiàn)凈利潤30%以上的分紅。
關(guān)鍵詞： 上海醫(yī)藥 定增 云南白藥 多維度合作
