江蘇徐州富豪王廣西渡劫成功。
2020年，王廣西實際控制的永泰能源(600157.SH)在新冠肺炎疫情沖擊、巨額債務壓頂的雙重壓力下挺住了。公司積極推動的重整，僅用時97天就宣告完成。
長江商報記者發現，重整前后，永泰能源的債務減少約234億元，資產負債率降低至56.35%。與之對應的是，公司信用恢復，經營步入良性發展軌道。
年報顯示，去年，公司實現營業收入221.44億元，在兩家公司出表情況下，較上年還略有增長。歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)44.85億元，同比增長約31倍，剔除重整收益，凈利潤也有較大幅度增長。
永泰能源主營業務有三大板塊，分別為電力、煤炭及石化貿易。去年，除了煤炭板塊收入同比略有減少外，電力及石化貿易業務收入同比均有所增長。公司稱，其擁有資源稟賦優勢，產業上形成了資源協同綜合利用優勢。
碳中和概念火熱，永泰能源也積極進行產業升級轉型。5月11日，永泰能源2020年度業績說明會上，公司表示，將籌劃產業轉型升級，圍繞儲能和氫能等新能源領域進行積極布局。
負債率下降16.72個百分點
重整完成，王廣西如釋重負。
始于2007年，王廣西頻繁復制買殼、增發、擴張等資本運作手法，先后將永泰能源、海德股份及廣泰國際控股3家上市公司納入麾下。王廣西也曾推動永泰能源大舉杠桿式擴張，其負債一度在三年內增加400億元(長江商報曾刊發報道進行預警)。
2018年7月，王廣西的財務危機終于爆發，永泰能源于2017年發行的一年期15億元公司債未能完成兌付。在此情況下，永泰能源積極“開源節流”，不再安排新開工基建投資項目、終止增資晉城銀行等，包括出售華昇資產管理公司100%股權等，但這些措施未能從根本上解決永泰能源的債務危機。
2020年，在多方面支持下，王廣西積極主動推進永泰能源重整。當年9月25日，山西晉中市中級人民法院受理永泰能源重整，并指定管理人。當年12月16日，法院裁定批準永泰能源重整計劃并進入執行階段，到去年底，法院裁定重整計劃執行完畢，并終結公司重整程序。
長江商報記者發現，永泰能源完成重整，最大的變化是債務問題得到有效化解，資產負債率大幅下降。
財務數據顯示，2020年9月底，永泰能源的債務巨大，其短期借款為70.53億元、一年內到期的非流動負債217.37億元、其他流動負債(短期應付債券)約為56億元、長期借款為248.01億元，長短期債務合計為591.91億元，其中，短期債務為343.90億元。同期，公司貨幣資金只有16.45億元，償債缺口之大可想而知。
到了2020年底，公司債務大幅減少。其短期借款為46.16億元、一年內到期的非流動負債114.77億元、長期借款為197.26億元，長短期債務合計為358.19億元，其中短期債務為160.93億元。
對比重整前后的債務數據發現，重整之后，債務減少233.72億元，其中，短期債務減少182.97億元。
今年一季度，債務在繼續減少。期末，公司債務為352.30億元，較去年底減少5.89億元。
與之對應的是資產負債率大幅下降。2019年底，公司資產負債率為73.07%，去年底為56.35%，下降了16.72個百分點。公司稱，隨著重整后債務償還計劃不斷推進，公司負債規模還將進一步下降，財務結構將更加健康
有息負債減少帶給永泰能源最為直接的好處是財務費用減少。2020年，公司財務費用為29.11億元，較2019年的38.54億元減少9.43億元。今年一季度的財務費用為4.69億元，同比減少3億元。
除了債務重組外，永泰能源也在進行內部關鍵業務整合，減少層次、優化管理。2020年，公司銷售費用為0.83億元，上年為1.79億元，同比減少0.96億元。
財務費用、銷售費用同比大幅減少，疊加重整收益，帶動公司凈利率上升。2020年，公司銷售毛利率、凈利率分別為24.16%、20.76%，同比變動-5.4個百分點、19.44個百分點。
做優煤電主業布局新能源
永泰能源的重整完成，一定程度上與其自身主營業務基礎較好、具有一定的競爭優勢直接相關。
電力業務和煤炭業務是永泰能源的核心業務。電力業務方面，公司主要從事電力生產與開發和供熱業務，所屬電廠分布在江蘇省與河南省境內。截至去年底，其正在運營的發電裝機容量809萬千瓦，在建裝機容量100萬千瓦，總裝機容量909萬千瓦，已達到中等電力企業規模。
2020年，公司為引入戰略投資者進行增資擴股，以加快國投南陽一期2×100萬千瓦超超臨界燃煤發電機組項目建設進度。同時，對尚未開工建設、短期內不能產生經濟效益的江蘇永泰發電有限公司(徐州沛縣2×66萬千瓦超超臨界燃煤發電機組項目主體公司)股權對外轉讓。因此，去年，這兩家公司出表，以盤活現有資產、降低債務負擔。
煤炭業務方面，公司所屬煤礦及煤炭資源主要分布在山西、陜西、新疆、內蒙古和澳洲境內，在產煤種均為主焦煤及配焦煤，總產能規模為930萬噸/年。公司擁有煤炭資源量總計38.38億噸，其中，優質焦煤資源量共計9.14億噸，優質動力煤資源量共計29.24億噸。其稱，煤炭企業規模已達到大型煤炭企業規模。
永泰能源稱，其擁有資源稟賦優勢。公司所屬電力企業裝機容量大、技術參數高，所有在運火電機組均實現了超低排放，達到目前國內發電機組先進排放指標水平，屬火電行業的清潔能源，競爭優勢明顯。其中，在運的4臺百萬千瓦級超超臨界燃煤發電機組具有“低耗能、低排放、低污染、高效率”特征，是目前國內單機容量最大、運行參數最高的燃煤發電機組之一。4臺60萬千瓦級機組也分別屬于超臨界和超超臨界機組，唯一的2臺30萬千瓦級機組屬于熱電聯供機組。張家港華興4臺40萬千瓦級燃氣機組代表國內目前最先進的燃機水平。
永泰能源還有石化貿易業務，石化項目擁有1座30萬噸級和3座2萬噸級油品碼頭，油品總倉儲能力115萬立方米，是國內最大的船用燃料油調配中心和全國最大規模的民營油品倉儲及保稅油庫之一。
三大板塊業務協同發展，是永泰能源的核心競爭力。煤炭、電力、石化貿易業務之間可以實現產業協同。
重整程序完成后，永泰能源未來的戰略發展方向有所調整。王廣西表示，將改造升級現有產業，最大限度減少碳排放。同時，公司將積極進入儲能和氫能等新能源領域，力爭十年內新能源業務超過現有傳統能源業務。
