新澳股份(603889.SH)終于乘著行業(yè)回暖的春風(fēng)迎來(lái)業(yè)績(jī)回升。

日前，新澳股份發(fā)布發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.66億元-1.76億元，同比增加82%-94%。扣非凈利潤(rùn)1.6億元-1.7億元，同比增長(zhǎng)347%-376%。

新澳股份所從事的主要業(yè)務(wù)為毛精紡紗線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，而該行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，公司的盈利能力受到原材料羊毛的價(jià)格影響。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2018年-2020年，新澳股份業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，扣非凈利潤(rùn)連續(xù)三年下降，今年上半年首次實(shí)現(xiàn)回升，

新澳股份表示，2021年上半年，基于國(guó)內(nèi)疫情有效控制及新冠疫苗普及等影響，消費(fèi)市場(chǎng)信心逐漸恢復(fù)，紡織行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇向好，原材料羊毛價(jià)格低位修復(fù)后轉(zhuǎn)入波動(dòng)上行通道，公司整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境較去年同期有積極改善。

上半年凈利預(yù)增超八成

公開(kāi)資料顯示，新澳股份1995年成立，2014年在深交所掛牌上市，上市首年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.32億元、凈利潤(rùn)1.14億元，扣非凈利潤(rùn)1.19億元。

2015年開(kāi)始，新澳股份營(yíng)業(yè)收入規(guī)模開(kāi)始持續(xù)擴(kuò)大。2015年-2019年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.21億元、18.35億元、23.12億元、25.66億元、27.1億元，2020年受前期原材料價(jià)格急跌帶動(dòng)銷(xiāo)售價(jià)格下降等影響，公司營(yíng)收同比減少16%，僅為23.73億元。

與營(yíng)收相比，受原材料羊毛價(jià)格浮動(dòng)影響，2018年起，新澳股份的凈利潤(rùn)連續(xù)兩年降低，2018年-2019年分別為1.99億元、1.43億元，同比分別降低3.9%、28.16%。2020年回升5.75%，達(dá)到1.52億元。

然而，扣非凈利潤(rùn)卻是連續(xù)三年持續(xù)降低。2018年-2020年，新澳股份扣非凈利潤(rùn)分別為2.03億元、1.26億元、1億元，同比分別降低0.49%、37.83%、20.14%。

不過(guò)，日前，新澳股份發(fā)布發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.66億元-1.76億元，同比增加82%-94%。扣非凈利潤(rùn)1.6億元-1.7億元，同比增長(zhǎng)347%-376%。

據(jù)悉，除了羊毛價(jià)格整體回升外，2021年上半年，新澳股份還優(yōu)化產(chǎn)銷(xiāo)策略，提升產(chǎn)能利用率，充分釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，激勵(lì)考核銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，公司緊抓內(nèi)部管理，強(qiáng)化成本費(fèi)用管控，提質(zhì)增效。

值得一提的是，新澳股份的盈利能力及償債能力在行業(yè)中都十分優(yōu)異。

盈利能力方面，從具體比率來(lái)看，公司主要產(chǎn)品毛精紡紗線毛利率水平近年來(lái)基本保持在20±5%區(qū)間內(nèi)，對(duì)比近年來(lái)全國(guó)毛紡織和染整精加工規(guī)模以上企業(yè)平均毛利率約不到10%，公司盈利能力較毛紡?fù)袠I(yè)優(yōu)勢(shì)較明顯。2021年一季度，公司毛利率達(dá)到19.48%。

償債能力方面，2017年-2020年，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為16.2%、21.97%、22.22%、21.21%，連續(xù)四年低于25%，顯著優(yōu)于同行水平。2021年一季度，公司賬面資金5.9億元，存貨及應(yīng)收帳款分別為10.61億元、3.48億元，短期借款僅為2.49億元，資產(chǎn)負(fù)債率23.05%。

羊毛價(jià)格觸底反彈帶動(dòng)業(yè)績(jī)上行

作為毛精紡龍頭，新澳股份有一套自己獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式。

目前，新澳股份按業(yè)務(wù)流程和經(jīng)營(yíng)體系構(gòu)建了以新澳股份為主體，各主要子公司專(zhuān)業(yè)化分工生產(chǎn)、獨(dú)立銷(xiāo)售的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)模式。

不過(guò)，新澳股份主要原材料澳大利亞羊毛價(jià)格呈現(xiàn)小幅波動(dòng)—大幅下降—低位徘徊—探底回升的變動(dòng)趨勢(shì)。過(guò)去5年羊毛的價(jià)格波動(dòng)明顯，在2018年中原材料價(jià)格達(dá)到高峰，這也致使其凈利潤(rùn)及扣非凈利潤(rùn)2018年雙降。

近期來(lái)看，2020年初至9月上旬，原材料價(jià)格延續(xù)了上一年的下跌趨勢(shì)，AWEX東部市場(chǎng)指數(shù)最低跌至858澳分/公斤，較年初下降約47%。9月低點(diǎn)后羊毛價(jià)格觸底反彈，至2020年末已從低點(diǎn)反彈超過(guò)30%，逐漸走出低迷。

新澳股份表示，2021年上半年，基于國(guó)內(nèi)疫情有效控制及新冠疫苗普及等影響，消費(fèi)市場(chǎng)信心逐漸恢復(fù)，紡織行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇向好，原材料羊毛價(jià)格低位修復(fù)后轉(zhuǎn)入波動(dòng)上行通道，公司整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境較去年同期有積極改善。

此外，新澳股份還表示，2021年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量較上年同期均有大幅增加，創(chuàng)歷史同期新高，從而驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

2019年底，公司還新設(shè)子公司寧夏新澳羊絨有限公司，開(kāi)拓羊絨紗線相關(guān)業(yè)務(wù)。2020年新澳羊絨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)逐漸步入正軌。同年，公司取得英國(guó)鄧肯100%股權(quán)，其承接了鄧肯紗廠這一擁有百年歷史的世界知名羊絨紗線生產(chǎn)商，在羊絨紗線的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等方面具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和歷史積淀。

如今，羊絨紡紗成為新澳股份新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極。隨著子公司寧夏新澳羊絨有限公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)逐漸步入正軌，其營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)較快。同時(shí)，今年上半年較上年同期增加了合并子公司英國(guó)鄧肯公司，并產(chǎn)生正向的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。

海通證券表示，寧夏新澳羊絨和英國(guó)鄧肯公司專(zhuān)屬的羊絨業(yè)務(wù)，可通過(guò)公司踐行的寬帶策略，將新品類(lèi)快速覆蓋推廣至新客戶，最終將搭建覆蓋中端、高端、奢侈端及針織服飾、運(yùn)動(dòng)休閑、家紡類(lèi)等，多品種、多檔次、系列化的紗線產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系，為客戶提供更精準(zhǔn)、更多元化的選擇空間，有利于公司更充分地獲取市場(chǎng)份額。

(記者 汪靜)

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