稀土行業高景氣度的到來，催生了北方稀土(600111.SH)走向千億市值。
本月，受益稀土價格的持續上漲，北方稀土漲幅超90%，市值達1431.4億元，遠超其他同行。
長江商報記者發現，目前北方稀土市盈率達12.62倍，在有色冶煉行業大規模企業中僅有同樣高景氣度的鋰電上市公司能獲得這樣高的估值。
由于稀土漲價，僅一季度北方稀土凈利達凈利潤7.75億元，同比增435.19%，存貨9.40億元，周轉天數僅為165.62天，為近十年來最低。
分析人士稱，供給受限、國內家電變頻空調對釹鐵硼需求、新能源汽車對高性能釹鐵硼需求增加等因素影響，高景氣度或將能持續較長時間。
半個多月股價漲幅91%
隨著《稀土條例》推進加快，近期稀土市場主流商品價格均有不同程度的漲幅。
數據顯示，截至7月24日，氧化鏑26.45萬元/噸、鏑鐵合金260萬元/噸、金屬鐠73.50萬元/噸，金屬鏑342.50萬元/噸、氧化鐠59萬元/噸、金屬釹71.50萬元/噸、氧化釹58.25萬元/噸、鐠釹合金72.50萬元/噸，同比增43.36%、41.30%、14.84%、44.21%、98.32%、82.17%、87.30%、95.15%。
稀土價格的上漲直接促使國內稀土供應商業績向好，提升了投資者對稀土行業的信心，特別是中國乃至全球最大的輕稀土產品供應商北方稀土受益最大。
近半個多月，北方稀土股價從7月2日的20.62元每股增長至目前的39.40元每股，增長91.08%，增幅遠高于同期其他稀土上市公司，市值達到1431.4億元，較第二的包鋼股份市值超出200億元，增加682.28億元。
近四年，北方稀土的擴張一直走在行業前列。2017年開始北方稀土斥資13.25億元控股甘肅稀土，收購子公司部分股權增強控制力，參股公司贛州晨光稀土與盛和資源重組，規模增長迅猛。
財報顯示，2017-2020年北方稀土營收102.04億元、139.55億元、180.92億元、212.46億元，同比增速為99.56%、36.76%、29.65%、17.43%，同期凈利潤4.01億元、5.84億元、6.16億元、8.33億元，同比增341.83%、45.46%、5.57%、35.10%，盈利能力增長幾乎一直高于營收。
今年一季度，北方稀土營收63.73億元，同比增39.77%，凈利潤7.75億元，同比增435.19%，也遠超于近三年同期約1億元左右的凈利潤，大概率將超額完成今年10億元利潤總額的目標。
截至一季度末，北方稀土存貨9.40億元，為近年來最高，而存貨周轉天數僅為165.62天，較此前超過400天的指標下降較大，為近十年來最低。
而今年稀土行業或進入強周期上升趨勢。7月24日稀土指數為560點，較上個月初增長約18%，較周期內最高點1000點(2011-12-06)下降了44.00%，較2015年09月13日最低點271點上漲了106.64%。(注：周期指2011-12-01至今)
分析人士認為，供給剛性優化，經過2017-2020年產能爬坡和原料庫存去化，國內家電變頻空調滲透率對釹鐵硼需求持續提升，全球新能源汽車對高性能釹鐵硼需求增加，供給受限、需求釋放等因素影響，稀土行業有望進入較長的高景氣周期。
占據國內稀土一半供應量
北方稀土主要生產經營稀土原料產品、稀土功能材料產品及部分稀土終端應用產品。
北方稀土控股股東包鋼集團掌控全球最大的稀土礦白云鄂博獨家開采權，控股股東下屬子公司包鋼股份排他性地向公司供應稀土精礦，北方稀土將稀土精礦加工，已成為全球最大的稀土企業集團和稀土產業基地。
去年北方稀土獲得的礦產品和冶煉分離產品指標分配量7.36萬噸、6.38萬噸，占比52.54%、47.25%，近年來一直占據年度指標總量的50%左右。
同時公司正通過股權加強與上游資源方包鋼股份的合作。6月16日，北方稀土擬以自有資金出資6～8億元購買包鋼股份A股股票。
在下游應用領域，為提高稀土產品附加值，北方稀土通過獨資設立、合資組建、并購重組等方式發展稀土功能材料產業，現已形成磁性材料、拋光材料、貯氫材料、發光材料和催化材料五大稀土功能材料產業板塊。同時已形成貯氫材料—鎳氫動力電池、磁性材料—稀土永磁磁共振儀及稀土永磁電機的稀土終端應用布局。
為改變“挖土賣土”的境況，北方稀土自主研發0.5T磁共振成像系統、移動方艙磁共振產品、永磁伺服電機用釹鐵硼輻射磁環(投入量產)、開發滿足華為5G通訊基站散熱要求的稀土鎂合金材料、研制納米級稀土鎂鋯晶粒細化劑產品、白光 LED燈用修飾粉、3D觸控玻璃用拋光材料。
僅今年一季度，公司研發費用0.41億元，同比增182.12%，目前擁有的下屬稀土研究院是全球最大的稀土專業科研院所，今年6月，擬以0.95億元建設“北方稀土國家稀土新材料創新基地項目”，完善稀土功能材料創新體系。
今年4月，北方稀土擬出資8.42億元收購包鋼集團全資子公司包鋼節能全部股權，補齊稀土冶煉中環保板塊。
而隨著稀土龍頭北方稀土率先在研發、環保上加大力度投入，稀土價格或將更具有稀的屬性。
(記者 李順)
