長假最后一天了，估計還有股民堵在高速上，不管如何，搶跑期的港股算是收官了，令人興奮的是，今天恒指來了個大漲。
看到這般景象，相信投資者已經樂在心頭，明天的A股，穩了？
先別急，梳理一下假期外圍股市的具體漲跌情況再說。
1
哪些板塊漲了，哪些又跌了？
先看整體。
國慶期間，跟A股相關性最高的兩個市場，恒生指數微漲0.51%，指漲了1.69%，納指微漲0.37%，標普500漲了1.3%。兩個市場的走勢也都很類似，除了第一天集體下跌，其后逐步企穩，今天更是大漲收尾。
雖然有波動，但沒有空頭所期待的風聲鶴唳，整體可以說是平穩過渡。
板塊上，港股漲得最好的是農林牧漁、采掘和化工，跌幅較大的是紡織服裝、生物醫藥和休閑服務，美股漲幅靠前的則是公用事業和能源，跌幅較大的是醫療保健和電信業務。
這也符合目前全球的經濟情況，能源危機導致了石油、電力、天然氣價格飆漲，能源類、資源類的公司自然最受追捧，股價被炒上天也就是情理之中，相反，消費類、醫療卻持續被擠壓，表現低迷也很正常。
不過，說到最后一天港股表現，最耀眼的倒不是能源類，而是科技板塊，尤其是漲勢最猛的互聯網公司，美團大漲9.71%，網易漲8.59%，阿里巴巴漲7.28%，京東漲6.15%，騰訊漲5.6%，還有百度、小米，漲幅都超過3%，成為推動恒生科技指數、恒生指數大漲的重要力量。
被摁在地上摩擦半年多，可以說，今天是港股互聯網公司揚眉吐氣的一天。
不過，從底層邏輯上講，稱之為反彈會更為合適。因為近半年的下跌，一個是互聯網流量見頂，行業本身就已經缺乏增長邏輯，第二是監管重錘，一下子把互聯網公司那點割韭菜小伎倆給打掉了，這兩個因素中，第一個是無法逆轉的了，第二個又不知道下一步還有什么，所以難言邏輯反轉。
從投資的角度，最關心的兩個因素，一個是上限，即能漲到什么位置，另一個則是下限，即跌到什么位置算底。現在的互聯網公司，上限就不用操心了，想回到高光時刻都很難，關心下限才是實在。
從這一個多月的走勢看，有的大廠已經有一定的階段性筑底跡象，例如騰訊接近400元的位置，都能夠反彈上來，美團、京東也在反復震蕩中有支撐，沒有下一步下探。
但也有大廠似乎還沒看到筑底的痕跡，墜落的畫風仍然驚悚。
不管如何，對于這個昔日的明星板塊，如果監管沒有進一步明朗化，估值錨依然很模糊，長線邏輯還是難以建立，所以投資策略上還是宜博短期的超跌反彈，做波段為主。
至于另一個當紅炸子雞--新能源板塊，節前不少媒體都在猜測港股它可能會受到空頭狙擊，畢竟過去3個月積累了過高的漲幅，假期又沒有大陸資金救場，第一天也的確如此，不過此后兩天都在反彈，到今天收盤，兩大鋰電池概念龍頭--贛鋒和比亞迪，都已經收復失地，股價也已經超過9月30日的位置。
看來媒體的擔憂是多余的了，回看這兩只股票，在8月初登頂后，現在已經回調了2成，急于套現的炒家估計已經走了很大一部分，剩下的多是仍舊戀戰的投資者。
鋰電板塊的炒作邏輯，主要來自上游漲價、下游需求釋放，但現在看著，下游需求釋放已經打得很滿，只有上游的漲價還在繼續。
尤其像贛鋒這類資源股，雖然有電動車需求井噴的拉動，大家似乎已經忘了它的周期屬性，但實際上，它的本質仍然是周期股，股價波動自然深受上游材料價格的影響，和石油股緊貼油價走勢一樣，能否接著奏樂接著舞，就在于碳酸鋰、氫氧化鋰價格能否繼續上揚，所以投資鋰電材料股，不用扯太多，緊盯這兩個材料的價格即可。
今天上漲的板塊，還有醫藥和消費股，和互聯網一樣，這倆也是頭一天被重挫的板塊，今天大市氣氛好，它們也隨著反彈。不過，和互聯網一樣，仍然看不到邏輯反轉的一刻，國慶的消費數據盡管還沒有出全，但從直觀感受上看，萬眾期待的報復性消費場面并不多，在經歷了長達數年的消費股和醫藥股牛市后，這兩個板塊仍然處于均值回歸的征途中。和互聯網一樣，吃點反彈，做做波段，可能是最好的策略。
2
港股適合布局了嗎？
不知不覺，恒指已經下探到兩萬四的低位，假期還曾一度下探到兩萬三，不少股民都不由得冒了一把冷汗，抹掉一年來的漲幅不說，甚至已經低過風聲鶴唳的2018年，而一向以科技股著稱恒生科技指數，更是直接破掉成立時的點位。
盡管今天很猛，但拉長時間，看看下面的畫風，落寞之意油然而生。
也難怪，港股這些年最耀眼的板塊，不管是互聯網還是生物醫藥，今年都跌成狗，堪稱恒指定海神針的騰訊和阿里，更是接連遭受監管重錘，難以獨善其身，地產金融板塊就更別提了，常年被成為“三大傻”，無法寄以厚望。
不過，落寞歸落寞，股市從來都是漲漲跌跌，周期而已，好的投資策略，往往是逆向的，最好的布局機會，就是股市最為落寞的時候。
那現在，是不是到了巴菲特老爺子所說的“別人恐懼時我貪婪”的時刻呢？
這幾天，不少券商都在發策略報告，提示港股的擊球區間已經出現，理由正是今年恒指跌幅實在太慘烈，到這個位置，機會大過風險。
從指數上看，確實有吸引力，從各種個股的跌幅看，也是如此。不過正如前文所言，博反彈是沒有問題的，但是說到長線的增長邏輯，卻未必很強，因為港股的中流砥柱，像互聯網、消費、地產、金融這些板塊，都已經過了高峰期，而增長空間較為廣闊的醫藥和新能源，一個有藥價天花板，另一個則已經被炒得很高，所以恒指本身有反彈的動力，但要說進入單邊上漲通道，尚言之過早。另外，還有一些宏觀因素的不確定性仍然很高，如中美關系能否破冰，美聯儲的貨幣政策如何演變，等等。
這兩天中美外事官員、貿易官員都有接觸，有溝通總歸不是壞事，外界對結果也報以期待，這也算是恒指大幅反彈的一個利好因素，但后續如何發展，沒人說得準。
未來港股的走勢，更可能是磨底式的反復震蕩，跌幅過大的板塊，如果沒有利空消息打擊，會迎來反彈的機會，如果宏觀環境變好，則反彈會更激烈，而漲幅過高的板塊，如果“漲價”邏輯還在，則還有可能繼續上揚，但如果沒有，回調也會相對劇烈一點。
所以，在擁有強勁增長空間的成長板塊，以及跌幅過深的價值板塊之間來回切換，是當下港股，甚至是未來相當長的時間里，不錯的投資策略。當然，如果是長線資金，不懼怕時間成本，倒也可以“躺平”，等待經濟周期重新進入上升通道，只是這種等待會較為漫長。
3
明天的A股，有戲嗎？
國慶期間外圍股市的先跌后漲，尤其是今天港股的勇猛表現，令到大家在假期的最后一天也頗感安慰。而以港股對于美股的先行反映，如果今晚大洋彼岸消息面不出什么幺蛾子，美股收漲的概率還是比較高的。
外圍股市雖然在第一天給了一個下馬威，但所幸都是happy ending，A股股民懸著的心，應該可以放下了，而對于明天的A股走勢，自然有了更多的期待。
對于外圍股市上漲的板塊，像異常亢奮狀態的能源股，盡管普京的表態令到天然氣價格暫時止住暴漲勢頭，但燃氣缺口依然很大，所以明天A股能源的高開值得期待；而對于熱門的高科技板塊，雖然假期做了一趟過山車，但鑒于今天大幅收漲，明天A股預計也會有一個不錯的開局；至于消費股，高開的可能性不會太高，畢竟這個板塊是炒國慶預期，早在節前已經漲過一波，如果大市氣氛十分好，或者會上揚，否則，隨著黃金周的結束，消費行業本身都在回落，消費股自然也會隨之回調。
至于A股接下來的投資策略，和港股一樣，適合是在高成長板塊和跌幅過大的價值板塊之間做切換。一來宏觀經濟基本面并不是很給力，國內的消費力還有待恢復，國外的后疫情時代也存在諸多變數，二來流動性方面又存在收水預期，股市的整體氣氛會偏弱。
對于操盤高手，大可以不必理會這兩個因素，因為他們無論如何都可以找到賺快錢的機會，而對于廣大的普通股民，不要有過高的期待，賺點安心錢，平平穩穩，勝過坐刺激的過山車。
