現在市場主線，新能源的邏輯是最硬的，因為這是貫穿整個“十四五”甚至未來，國家能源轉型的賽道。正因如此，在這兩年多的機構抱團下，光伏、新能源車兩大產業鏈，催生了諸多千億市值代表性龍頭股。但伴隨而來的是，這些個股甚至是整個光伏、新能源車的泡沫，肉眼可見。
作為長周期的高景氣賽道，萬億的市場并不僅僅是光伏和新能源車。所以投資機會并不會減少，機構的理性化開始逐步選擇估值低的區域。
那么為什么是風電呢？
今天，風電成為了整個新能源板塊最靚的仔，雙一科技、中環海陸等多只個股漲停，超26只概念股漲幅超10%。值得一提的是，在今年整個風電指數漲幅超80%，并不比其他高景氣賽道少。只不過今天風電行情力度，已經成為了引領整個市場，不得不重視。
首先，機構集中火力選擇風電，根本點是估值便宜。根據wind指數來看，風電指數的估值在今年5月份低點的時候，甚至比2016年的估值還低，截至到今日的收盤，整體的估值依舊2017年的水平。
但是估值低是有原因的，風電股的價值性被壓制有兩個方面：
環境問題擺在首位，一方面風電場的選擇必須是開拓區域，同時會危害當地的生態環境如破壞植被、改變地形地貌，造成水土流失使土地沙漠化。另一方面飛禽動物遭到風力渦輪機的傷害。
更重要的點在于前幾年的棄風，即一些地區無法讓風電上網，只能將風機停止發電。從過往歷史來看，國內前兩輪風電裝機高潮后棄風限電情況均有明顯的惡化，國內棄風率的兩個階段性高點分別為2012年以及2016年，當年的棄風率水平超過17%。
同時，風電消納的不暢也是一個原因，嚴重影響項目的收益預期，從而降低投資業主的積極性；另一方面也將導致管控政策與項目審批的收緊，2016年后國家能源局正式啟動風電投資監測預警機制，先后有6個省市被納入紅色預警省，直到2020年才實現“清零”。
但是，隨著平價上網的到來，以及風電上網電價補貼開始快速退坡的開始，風電進入大規模搶裝期。尤其是在“碳達峰、碳中和”目標的確立，加快了整個風電的發展，東北證券認測算表明，十四五/十五五期間國內新增風電裝機規模有望分別達到264/302GW，對應年均裝機量為52.8/60.3GW，較十三五期間31.2GW的年均裝機規模提升超過70%。因此，“十四五”開始國內風電行業的空間將充分打開，終端裝機需求有望保持高速增長。
隨著雙碳時代的到來，風電鉆需求的快速上漲是一個長期的景氣周期，而在近期的行情中，市場的邏輯預期認同的是風電上游原材料降價帶來的預期差。
因為鋼材作為風電塔筒、發電機等核心部件的重要原材料，在今年漲幅同比超50%，而風電企業本身的利潤率就低，那么在原材料價格上漲的情況下，包括塔筒、風機等制造企業利潤率走低。不過，伴隨著國家調控的開始，原材料價格上漲開始控制，將會進一步刺激下游風電裝機需求增長。
在這預期下，在資本市場受到資金追捧的風電行業，也是即將迎來新的增量資金，多只公募基金搶占風電ETF。
根據證監會官網顯示，10月29日-11月1日，已有10家基金公司申請設立風電產業主題指數基金，包括廣發、天弘、招商、華泰柏瑞、匯添富、南方、嘉實、平安、富國、華安等基金公司。
并且，集中申報的“風電產業主題指數基金”——包括9只風電ETF（全稱“中證風電產業交易型開放式指數基金”），以及1只風電發起式指數基金（全稱是“中證風電產業指數基金型發起式”）。作為風電指數基金，它們跟蹤的是“中證風電產業指數”（931672.CSI），指數發布日為2021年4月29日。
總的來說，風電ETF的申報，對應整個風電板塊的正面效益偏多，因為實實在在的能夠給風電股帶來增量資金。但是側面來說，風電的容量始終比光伏和新能源汽車小，所以，一旦風電ETF出來，首要做的應當理性對待。
