反轉(zhuǎn)OR反彈，一字之差代表的意思完全不同，反轉(zhuǎn)的意思處于價(jià)值洼地甚至脫離于真實(shí)的價(jià)值后，開始回歸正常的價(jià)值區(qū)間。

海外上市的中概股，因二季度行業(yè)加政策利空，股價(jià)陰跌了兩個(gè)季度，整體的估值也到了歷史最低區(qū)域，作為中國經(jīng)濟(jì)最為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，底部股價(jià)顯現(xiàn)出來的高賠率必然會(huì)吸引機(jī)構(gòu)的注意。

近期，SEC（美國證券交易委員會(huì)）披露了一些國際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)的持倉情況，他們均指出一個(gè)方向：大舉買入或加倉中概股，尤其是對中概股新勢力資產(chǎn)的重視。

1、高盛大手筆新進(jìn)boss直聘、景林抄底買入教育股

根據(jù)13F披露，截至2021年三季度末，高盛集團(tuán)美股持倉總市值達(dá)4730億美元，折合人民幣3萬億規(guī)模。中概股持倉市值約118億美元，占到總持倉比例為2.5%，折合人民幣的規(guī)模超700億元。

具體持倉來看，持倉市值超過1億美元的中概股，以新能源和互聯(lián)網(wǎng)科技為主，比如愛奇藝、拼多多、京東、百度、嗶哩嗶哩、蔚來汽車、理想汽車等等。輔之是生物醫(yī)藥，以百濟(jì)神州、天境生物、燃石醫(yī)學(xué)為主。

前兩大中國類資產(chǎn)配置是阿里巴巴和看準(zhǔn)網(wǎng)（即boss直聘，下同），分別對應(yīng)持倉市值69.2億美元，15.1億美元。這其中二季度時(shí)，高盛也曾大幅增持阿里巴巴，大舉買入587萬股。

而boss直聘成為了整個(gè)持倉的亮點(diǎn)，因?yàn)檫@是高盛第二大配置權(quán)重，并且還是新建倉。根據(jù)公開資料，BOSS直聘是一款在全球范圍內(nèi)率先發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)“直聘”模式的在線招聘App，能夠“直聊+直聘模式”,并通過大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)人才與崗位的精準(zhǔn)推薦。在今年6月份公司正式登陸納斯達(dá)克融資。

整體來說，高盛較二季度增持前五的分別是新東方、好未來、全球市場營銷集團(tuán)Stagwell、阿里巴巴和精銳教育，分別較今年二季度增持逾2837萬股、近2138萬股、近2095萬股、逾1747萬股和近1510萬股，持股數(shù)環(huán)比增幅分別為352%、738%、166,739%、57%和89%。

從動(dòng)作來看，足以看出對于中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的強(qiáng)烈看好，尤其是已經(jīng)對跌無可跌位置的教育股積極的買入，根據(jù)最新的資料顯示，高盛持有新東方教育、高途教育、博實(shí)樂教育，合計(jì)持股市值1億美元。

景林資產(chǎn)，根據(jù)13F披露截至今年三季度末，景林資產(chǎn)在美股市場持有34家公司的股票，總市值為24.8億美元，前十大重倉股分別為SEA LTD、臉書、網(wǎng)易、中通快遞、拼多多、貝殼、谷歌母公司ALPHABET、CARVANA CO、京東和360數(shù)科。

可以看到，中概股在這家頂級(jí)機(jī)構(gòu)重要的組成部分，前十有六個(gè)是中概股。

此次景林資產(chǎn)的持倉，有兩個(gè)細(xì)節(jié)：

一個(gè)是在這前六個(gè)重倉股當(dāng)中，有一個(gè)新進(jìn)的是貝殼。跟boss直聘一樣，貝殼是房地產(chǎn)領(lǐng)域的新勢力。作為是中國領(lǐng)先的住宅交易和服務(wù)的集成線上和線下平臺(tái)，把原來在線下發(fā)生的服務(wù)環(huán)節(jié)逐漸搬到網(wǎng)絡(luò)線上，成為中國房產(chǎn)居住行業(yè)被產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)改革的代表。

在今年受到大環(huán)境的影響，貝殼的股價(jià)遭遇暴跌，從去年高點(diǎn)至低點(diǎn)一度跌超70%，而景林在二季度末開始大規(guī)模建倉，買968萬股，價(jià)值1.77億美元，近11億元人民幣。

值得一提的是，景林資產(chǎn)也是增持了BOSS直聘，根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，三季度景林增持51萬股至132萬股。

二是在今年教育股上演泥沙俱下的具備，景林資產(chǎn)連續(xù)兩個(gè)季度加倉。根據(jù)資料顯示，截至三季度末，加倉新東方788.2萬股，繼續(xù)持有高途教育，持有好未來106萬股，相比于二季度末加倉13.7萬股，值得注意的是，今年二季度景林就加倉好未來18.2萬股。不過從股價(jià)來看，景林資產(chǎn)抄底的教育股還沒有帶來太大的收益。

2、海外公共養(yǎng)老金進(jìn)貨中概股

加州共同雇員養(yǎng)老金系統(tǒng)是美國最大的公共養(yǎng)老金（CalPERs，下同）最新規(guī)模 4690億美元。這只基金管理的資金為加州政府、學(xué)校和其它公共部門的雇員的退休金。截至到最新報(bào)告期，該基金開始大規(guī)模的買入中概股。

在原有的倉位上加倉的個(gè)股上，三季度CalPERs加倉了眾多中概股，包括網(wǎng)易、百度、嗶哩嗶哩、拼多多、中通快遞、百勝中國、蔚來汽車等，同時(shí)新季度CalPERs共新進(jìn)40只股票，中國企業(yè)占比較高，包括滴滴、 涂鴉科技、知乎、億航、信也科技、逸仙電子等。

美國第三大公共養(yǎng)老金-紐約州普通退休基金（New York State Common Retirement Fund）目前資產(chǎn)規(guī)模超過2000億美元。截至三季度末，美股組合市值為938.03億美元。該基金三季度減持了阿里巴巴23萬股，減持后持有75.6萬股。同時(shí)增持華住集團(tuán)1萬多股，增持后持有135.7萬股。

魁北克豎向公共和本公共養(yǎng)老金計(jì)劃和保險(xiǎn)計(jì)劃是加拿大第二大退休基金。截至2021年6月30日，管理資產(chǎn)規(guī)模為3890加元約折合3099億美元。三季度末，加倉部分其它中概股，包括百勝中國、百度、視頻通訊公司ZOOM、拼多多、蔚來汽車，值得一提的是，還加倉了教育類公司新東方。

3、關(guān)注中概互聯(lián)ETF

不僅僅上述的機(jī)構(gòu)還有老虎積極，索羅斯基金、橋水、匯豐等等，積極抄底中國資產(chǎn)，那么對于普通投資者來說，ETF的方式是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF當(dāng)前的資金329.66億元，在今年以來表現(xiàn)較差,收益率-28.02%，但是整體的估值已經(jīng)來到了歷史最低的位置，結(jié)合海外機(jī)構(gòu)積極抄底中概股，該ETF值得關(guān)注。

從持倉來看，基本上都是國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)科技個(gè)股，前五大重倉股分別是騰訊控股、阿里巴巴、美團(tuán)、京東和拼多多。

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