在昨日，港股光伏顆粒硅龍頭，保利協鑫能源股價大漲超13%，這是該公司復盤以來最大漲幅。消息面上，公司最新的配股公告發布：擬發行配售股份不超過20.37億股，相當于公司現有已發行股本的8.13%，配售價2.49港元，較12月14日收市價2.55港元折讓約2.4%。

1、網傳高瓴超20億港元入股

而主要的市場刺激則是高瓴的入股，網傳高瓴參與了保利協鑫此次配股。獲配10億股，按照2.49港元的配售價，總計金額達到24.9億港元，達到保利協鑫配股金額的一半左右。

在二季度以來，高瓴在新能源賽道上的動作除了減持，并沒有新企業被買入，入股此次高瓴的動作被證實，可以說這是經過大半年時間后，高瓴再次在新能源賽道上押注。

光伏是高瓴在新能源賽道主要投資板塊，這是全球能源轉型、也是國家碳中和的主要承載方式。在2021年1-10月我國光伏發電新增裝機29.31GW，同比增長34%，其中分布式裝機19.03GW，占比64.9%；光伏發電量2738億千瓦時，同比增長22.8%。出口端，1-10月我國光伏產品出口額約231億美元，同比增長44.6%；光伏組件出口量82.2GW，同比增長32.2%;光伏組件出口額198.3億美元，同比增長44.8%。

光大證券1-10月我國光伏產品出口額約231億美元，同比增長44.6%;光伏組件出口量82.2GW，同比增長32.2%;光伏組件出口額198.3億美元，同比增長44.8%。光大證券中性預測“十四五期間”光伏裝機平均每年新增70GW；在樂觀情形下，光伏裝機每年新增90GW。

從保利協鑫來看，這家處于光伏上游材料端，這兩年高瓴斥資百億布局光伏，從上到下，分別是硅料龍頭通威股份，5億對應28元/股；逆變器龍頭陽光電源，5.17億元對應57.5元/股；組件一體化龍頭隆基股份，158億元對應70元/股。

從這次的動作來看，在光伏這個極度內卷的行業中，高瓴全產業鏈布局的腳步并不會停止，根據行業的屬性，高瓴投資圍繞的點無非是：行業龍頭+技術。

2、保利協鑫能源，FBR顆粒硅技術成亮點

在今年1月份，保利協鑫就曾股份配售籌資41.48億港元，主要用于調整負債結構及發展公司的FBR顆粒硅業務，提升“黑科技”FBR顆粒硅萬噸級產能。而這次的配股籌資，扣除相關費用后，籌資金額在49.94億港元。

保利協鑫公告稱擬將配售所得款項凈額用于資本性支出及一般運營資金，按照籌資方向來看，這次大概率也是用于顆粒硅項目。

從市場信息來看，FBR顆粒硅有望成為下一代光伏硅料技術。因為當前行業采用的是改良西門子法生產工藝，占全球份額的97%以上。其原理是在1050°C左右的硅芯上用氫氣還原三氯氫硅，生成多晶硅沉積在硅芯上。但是此類技術存在耗電量大，工藝繁雜等缺點。

1萬噸多晶硅料的生產大約需要耗費5-6萬度電，同時爐內生產完成之后，需要進行破碎，才能夠進行后續的單晶拉制或多晶鑄造晶體。

目前，保利協鑫FBR顆粒硅被市場所關注，在上個月景林資產、景順長城、海富通基金等數十家券商、基金及銀行等機構就前去調研保利協鑫徐州顆粒硅研發與制造基地。

根據材料顯示，顆粒硅技術將大量固體顆粒懸浮于運動的流體之中，從而使顆粒具有流體的某些表觀特征。流化床法運用在光伏硅料生產中，是將細小的硅顆粒種子鋪在有氣孔的床層上，然后從下面通入三氯化硅氣體和其它反應氣體，這時硅顆粒種子呈現出流體特征，在加熱等反應條件下，硅單質沉積在硅顆粒種子上，生成體積較大的硅粒，通過出料管送出流化床反應器，100%滿足CCZ投料需求。

顆粒硅技術對比西門子法，具備低耗能、連續生產的優勢，也不需要破碎工序，其成本、品質均低于棒狀硅，并能填補硅塊間的空隙提高坩堝裝填量，提高拉晶產出。

從產能來看，保利協鑫目前已在江蘇徐州、四川樂山以及內蒙古包頭分別規劃建設兩個10萬噸級、一個30萬噸級FBR顆粒硅項目。今年11月，保利協鑫首個2萬噸級模塊化顆粒硅項目投產。

作為新能源賽道中最內卷的領域，在度電實現高效率的基礎上，技術打造的降本優勢始終會被市場認可。所以，保利協鑫旗下FBR顆粒硅技術的出來，也是觀察光伏下一個新技術的節點，能否帶來更好的降本。

關鍵詞： 超20億港元！網傳高瓴入股一家光伏龍頭股