日前，水發(fā)興業(yè)能源（0750.HK）與中國電力（2380.HK）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，未來將在光伏、風電、綜合智慧能源及節(jié)能低碳建筑等多個領域展開合作，計劃合作項目裝機規(guī)模達到5GW。
據詳細規(guī)劃，雙方其中一個合作的方向選定在風光大基地建設項目，具體來說就是選擇一個集中式光伏電站為切入點，在全國范圍內合作開展基地式風電、光伏項目的開發(fā)建設。
近期的“風光大基地”概念，再次成為了新能源產業(yè)發(fā)展共同關注的熱點，第二批風光大基地項目的申報已然啟動。
第二批風光大基地項目申報啟動，產業(yè)鏈景氣度持續(xù)提升
12月上旬，國家能源局下發(fā)《關于組織擬納入國家第二批以沙漠，戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電光伏基地項目的通知》（以下簡稱“《通知》”），要求各省在12月15日前上報第二批新能源大基地的名單。《通知》要求，單體項目規(guī)模不小于100萬千瓦；堅持先進高效開發(fā)，鼓勵采用設備技術先進、發(fā)電效率高的風電機組和光伏組件；鼓勵建設集中式、共享式儲能，最大化發(fā)揮儲能效益。
據統(tǒng)計，目前，第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電光伏基地項目規(guī)模約100GW已有序開工，截至10月底，第一批大基地總計開工約51.7GW，按此推算的開工率已逾50%。此時，第二批風光大基地項目申報接踵而至，乃正當其時。
此前有相關的市場傳聞報道表示，中國正在規(guī)劃風電光伏大基地項目，預計整體總量為400GW，預計有一半的規(guī)模將在“十四五”期間建成。第二批風光大基地項目申報事件，或許能讓市場進一步看清整盤計劃的“全貌”。
若然成行，這將是繼整縣推進政策之后，在新能源方面國家又一重大規(guī)劃，將推動中國新能源項目建設再上新臺階。另從本次下發(fā)的《通知》內容可看到，第二批風光大基地項目對于項目的單體規(guī)模、儲能配套、市場消納、并網利用率以及并網后利用率都提出了明確要求，反映了政府對于新能源的發(fā)展決心，以及政策連續(xù)性。同時也反映了我國新能源發(fā)展的未來趨勢，將逐漸從“量”過渡到“質”的追求，或將更加重視對社會電力需求的實際貢獻。
回想起今年10月份舉行的《生物多樣性公約》第十五次締約方大會領導人峰會上，我國提出將大力發(fā)展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)加快規(guī)劃建設大型風電光伏基地項目。啟動風光大基地項目，在給新能源行業(yè)注入新動力的同時，也彰顯我國大力推進碳中和、促進人類可持續(xù)發(fā)展的信心和擔當。
“雙碳”目標提出以來，我國密集出臺了一系列鼓勵支持政策，以風電、光伏為代表的新能源產業(yè)取得了飛速發(fā)展。為何現(xiàn)階段要加快規(guī)劃建設風光大基地？
與上述分析是同出一轍的，首要原因是新能源建設規(guī)模仍無法滿足能源轉型對清潔能源的巨大的、長期的需求，而且目前只有風光大基地等集中運營的模式，才能形成較強的規(guī)模效應。風光逐步邁入平價時代，規(guī)模效應在項目開發(fā)中已展現(xiàn)出重要性，而風光大基地的建設，也意味著單體項目裝機規(guī)模將從MW級別逐漸向GW級別進行轉換，分散的“游擊戰(zhàn)”也將轉為集中的“兵團站”和“陣地戰(zhàn)”，對應的，具備雄厚實力背景的企業(yè)集團或在未來競爭中取得更大優(yōu)勢。
而隨著相關政策和規(guī)劃的積極推動，風光儲一體化需求逐步形成共振，新能源產業(yè)鏈的景氣度有望得到持續(xù)提升。
長期景氣的賽道，往往能不斷跑出大牛股。在港股市場，能夠在行業(yè)景氣度維持的大背景下，以及在風光大基地項目加速發(fā)展浪潮中，能夠利用自身優(yōu)勢實現(xiàn)持續(xù)高速成長的上市企業(yè)并不多見，筆者長期關注的水發(fā)興業(yè)能源（港股代碼00750）正是風光大基地項目的首批參與者和受益者之一。
早在今年8月份，水發(fā)興業(yè)能源與寧夏中衛(wèi)市沙坡頭區(qū)人民政府簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將在當地建設風光儲一體化綜合能源基地，預計項目規(guī)模達2GW；同月，集團與內蒙古簽約5GW風光儲一體新能源基地項目。另有報道顯示，山東省魯北鹽堿灘涂地千萬千瓦風光儲一體化基地已開工，項目總量達2GW，這部分山東省內的資源也將作為水發(fā)興業(yè)能源在“十四五”期間的EPC項目儲備。
結合水發(fā)興業(yè)能源的自身規(guī)劃和定位來看，未來或存在較大的發(fā)展機遇，值得深入探討。
“量身定做”的千億級資產規(guī)模的清潔能源國有上市公司，穩(wěn)步推進業(yè)務的加速發(fā)展
中國乃至全球“碳中和”進程為清潔能源、綠色和低碳建筑等賽道提供了歷史性發(fā)展機遇，緊緊捉住時代最強音且橫跨兩大核心領域的水發(fā)興業(yè)能源，相信其未來的業(yè)務潛力和市場前景都是相當廣闊的。
公開資料所示，水發(fā)興業(yè)能源在2019年由山東省屬國資平臺水發(fā)集團所控股，是水發(fā)集團旗下清潔能源產業(yè)唯一的（海外）上市平臺。水發(fā)集團布局水利開發(fā)、現(xiàn)代農業(yè)、環(huán)境保護、清潔能源四大產業(yè)，因此在項目資源方面給予了水發(fā)興業(yè)能源大力支持。
據悉，目前，水發(fā)興業(yè)能源業(yè)務布局清潔能源、綠色建筑和新材料三大產業(yè)，同時也在培育氫能等新興產業(yè)。
今年9月份，水發(fā)興業(yè)能源以“引領綠色產業(yè)，共創(chuàng)零碳未來”為主題舉行了首場雙碳戰(zhàn)略交流會。會議期間，公司董事會主席鄭清濤發(fā)布水發(fā)興業(yè)能源雙碳宣言：到“十四五”末，公司清潔能源裝機規(guī)模將達到20GW，累計減碳總量將超過6000萬噸。隨后更提出擬打造千億資產規(guī)模的清潔能源國有上市公司的發(fā)展目標。
隨后在11月份電話交流會上，公司進一步明確了未來5年打造千億級資產規(guī)模的清潔能源國有上市公司的決心，表示今后控股股東的資產注入將會常態(tài)化進行，預計未來約有12GW清潔能源資產以并購形式進入上市公司。值得關注的一點，水發(fā)興業(yè)能源管理層在交流會上表示，公司計劃未來向港交所提出申請，將自持的風電項目、光伏項目資產分拆到A股上市，并計劃在2到3年內完成A、B輪融資，來最終推動這一過程的實現(xiàn)。
由此可看出，打造成為千億資產規(guī)模的清潔能源國有平臺，這一計劃無疑是水發(fā)集團對水發(fā)興業(yè)能源“量身定做”的宏偉計劃。公司管理層曾明確指出，水發(fā)集團將會在業(yè)務拓展、資產注入、金融支持等多個方面為上市公司賦能，從而為該計劃與目標的達成全力保駕護航。
據公開資料所示，截至2020年底，水發(fā)興業(yè)能源總資產規(guī)模約為133億元人民幣，這意味著，在“十四五”期間，公司對應新目標的總資產年復合增長速度約為50%，對水發(fā)興業(yè)能源來說，這是一次史無前例的跨越式增長。
按照公司未來的發(fā)展規(guī)劃，水發(fā)興業(yè)能源正向綜合型清潔能源和綠色建筑運營商轉型，同時致力于成為低碳建筑和超低能耗建筑的領跑者。
為配合千億資產規(guī)模目標和未來發(fā)展規(guī)劃的落地達成，在清潔能源業(yè)務上，公司的清潔能源業(yè)務將從目前的由EPC建設為主，快速轉型為EPC建設和清潔能源資產運營持有并重。對應的，未來公司的發(fā)電收入，以及包括運營服務在內的EPC收入，均有機會獲得快速的持續(xù)增長的機會。
而公司的綠色建筑業(yè)務，將以推廣近零能耗建筑和既有建筑的節(jié)能改造項目為著力點，充分整合“國企平臺+上市公司”的核心優(yōu)勢，在“十四五”期間重點推進節(jié)能環(huán)保的低碳建筑、超低能耗或近零能耗建筑規(guī)模化推廣。
依托珠海產業(yè)園研發(fā)樓的實踐技術優(yōu)勢，水發(fā)興業(yè)能源曾深度參與了國家綠色建筑相關標準的制定。截止2021上半年，水發(fā)興業(yè)能源參與在編的相關行業(yè)標準42項，累計參編各類標準122項，已獲批省級企業(yè)技術中心4個。
可以說，水發(fā)興業(yè)能源在綠色建筑領域或許已經到了“厚積薄發(fā)”新時期，同時筆者亦相信在綠色建筑深耕多年，并擁有核心技術和獨特競爭力等多維領先優(yōu)勢的水發(fā)興業(yè)能源，乘著政策紅利的東風，即將駛入“快車道”。
11月初，據新華社報道，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《關于推動城鄉(xiāng)建設綠色發(fā)展的意見》，該重要的綱領性文件指導，包括超低能耗、近零能耗建筑以及零碳建筑在內的綠色建筑，是實現(xiàn)碳中和目標的重要手段；近日，生態(tài)環(huán)境部等18部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”時期“無廢城市”建設工作方案》，再次提出要大力發(fā)展節(jié)能低碳建筑。政策紅利和暖風信號不斷，如水發(fā)興業(yè)能源這一類潛心發(fā)展、傾力奉獻“追風者”們，勢必走上潮頭浪尖。
最后，不能忽視的一點是，公司綠色建筑業(yè)務可以與其清潔能源業(yè)務，產生互為驅動的協(xié)同效應，發(fā)揮相互支持、相互結合的業(yè)務交叉滲透作用，比如公司計劃以整縣推進分布式光伏項目為切入點，將BIPV、BAPV與建筑節(jié)能結合，提供“光伏+建筑節(jié)能”的高效解決方案。這意味著，水發(fā)興業(yè)能源清潔能源業(yè)務的跨越式發(fā)展，有機會帶動綠色建筑業(yè)務齊頭并進，有利于兩大業(yè)務板塊形成螺旋上漲的正向循環(huán)，這或可理解為水發(fā)興業(yè)能源獨有的“飛輪效應”。而“飛輪效應”的存在與不斷旋轉擴大，便成為了公司長期價值不斷提升的底層密碼。
因此，公司打造成為千億資產規(guī)模的清潔能源國有上市公司，也是水發(fā)凝聚內生性成長優(yōu)勢，通過外延式擴張，內外聯(lián)動，多勢能共同配合的特殊成長過程，這決定了其在市場的演繹方式也將與眾不同，讓我們拭目以待。
關鍵詞： 行業(yè)景氣度持續(xù)提升 水發(fā)興業(yè)能源（0750 HK）打造千億資
