2021年即將結(jié)束，在今年霸榜的前十基金當(dāng)中，至少有6只憑借ALL IN 新能源這種高景氣賽道跑出超額收益。
然而基金君整理時發(fā)現(xiàn)，有一只基金并不是靠賽道投資，卻跑出了超90%收益，擠進了前五的位置，這只基金叫做大成國企改革靈活配置混合（002258），截止到昨日，該基金的收益在89.93%。
1、市場暗線：國企改革
或許很多人都沒想到，今年除了新能源、有色煤炭外，其實市場還有一條主線便是國企改革，在今年，多家國企上市公司開展了改革，把旗下的資產(chǎn)注入或者置換到上市平臺平臺當(dāng)中，比如
鳳凰光學(xué)：
南嶺民爆：
西儀股份：
一直以來，國企為我國國民經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展的重要支撐。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年，我國國有企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入63.29萬億元，占GDP比例約為62%。改革開放40余年以來，國有企業(yè)改革以其牽涉面廣、錯綜復(fù)雜，成為經(jīng)濟體制改革的中心環(huán)節(jié)和重點、難點。
國企是A股的重要組成部分，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，上市公司家數(shù)國企占28%，總市值占39%。截至2020年12月，A股共計有非金融上市公司3963家，其中中央國有企業(yè)總計368家，總市值11.43萬億，地方國有企業(yè)732家，總市值 13.53 萬億，剩下的非國企，包括公眾企業(yè)、集體企業(yè)、民營企業(yè)等，共2863 家，總市值38.96萬億。
而在2020年，《國企改革三年行動方案（2020—2022年）》發(fā)布，這是一份面向新發(fā)展階段我國深化國有企業(yè)改革的綱領(lǐng)性文件，是落實改革頂層設(shè)計的具體“施工圖”。其中，重組、混改、三項制度改革、市場化競爭等方面的部分內(nèi)容或值得重點關(guān)注。
值得一提的是，規(guī)劃的時間線規(guī)劃清晰，根據(jù)國務(wù)院國資委新聞中心報道，國資委將堅決打好打贏國企改革三年行動攻堅戰(zhàn)，確保今年年底前完成三年改革任務(wù)的70%以上、明年“七一”前基本完成；根據(jù)上海證券報報道，國資委表示確保在黨的二十大前完成國企改革三年行動主體任務(wù)，更大激發(fā)企業(yè)活力和發(fā)展內(nèi)生動力。
從時間來看，在今年國企改革進程開始加快，多個地區(qū)紛紛公布進度情況，企業(yè)來看，2021年截至12月13日，共有144家中央和地方國企通過該所實施混改，引入社會資本902.74億元，同比增長66.36%。
而在明年將會是國企改革的最后一年，那么尚未完成的行業(yè)或者地區(qū)將會迎來加速，在規(guī)定的時間點完成交付任務(wù)。
2、大成國企改革靈活配置混合
大成國企改革靈活配置混合作為今年為數(shù)不多的一只不押注新能源跑出超額收益的基金，根據(jù)資料顯示，從2017-09-21成立以來，已取得269.80%的收益，大于同類平均水平，同類排名12/1517，該基金今年以來表現(xiàn)突出，收益率89.93%，同類排名3/2055；1年收益率101.75%，同類排名3/2051；3年收益372.89%，同類排名9/1840。
該基金投資的方向是通過投資于國企改革相關(guān)的優(yōu)質(zhì)上市公司，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，力爭獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益。作為一只小眾基金，隨著凈值的爆發(fā)和關(guān)注度的提升，資產(chǎn)規(guī)模達到16.92億元，較同期上漲了133.67%。
基金經(jīng)理是韓創(chuàng)，難能可貴的是，在今年前十收益的基金中，大成睿景靈活配置混合也是該基金經(jīng)理的產(chǎn)品。在管基金總規(guī)模292.03億元，根據(jù)資料顯示其管理的基金年化回報均實現(xiàn)超額收益，最大規(guī)模的一只基金大成新銳產(chǎn)業(yè)任職在2019年，跑出年化回報在71.15%，在同類基金的排名中在第三的位置。
大成國企改革靈活配置混合今年跑出89.93%收益，可以從其重倉股看出韓創(chuàng)的擇股、擇時能力。在一季度末，該基金的十大重倉股分別是：明泰鋁業(yè)、魯陽節(jié)能、華鐵應(yīng)急、賽輪輪胎、凌霄泵業(yè)、金禾實業(yè)、興發(fā)集團、魯西化工、云天化、紫金礦業(yè)。而到了二季度分別是魯陽節(jié)能、興發(fā)集團、行動教育、遠(yuǎn)興能源、金禾實業(yè)、報喜鳥、晨光生物、凌霄泵業(yè)、鼎通科技、明泰鋁業(yè)。
可以看到，一季度到二季度，韓創(chuàng)對持倉結(jié)構(gòu)進行了調(diào)倉，十大重倉股更換了六只，覆蓋多個行業(yè)：磷化工、消費、專用設(shè)備等。并且把魯陽節(jié)能替換明泰鋁業(yè)，成為了第一大重倉股。
而到了最新的三季度，韓創(chuàng)又幾乎把重倉股換了一遍，開始以石油化工為主。前三大重倉股分別是：賽輪輪胎、廣匯能源、明泰鋁業(yè)。新進的個股分別是廣匯能源、中國石油、東方電氣、杰瑞股份、山東赫達、東方財富。
小結(jié)：
今年能夠不押注高景氣賽道、煤炭有色行業(yè)，跑出超額收益的基金經(jīng)理不多，韓創(chuàng)算是一個，并且旗下的兩只基金都進入到了權(quán)益類基金的排名靠前的位置。所以，在投資基金中，這個基金經(jīng)理的產(chǎn)品是值得觀察的。
關(guān)鍵詞： 一只不押注新能源的基金 今年竟跑出90%收益
