美國東部時間1月18日，國際投行高盛發布其2021財年Q4業績報告。報告顯示，公司Q4實現凈營收126.4億美元，同比增長8%，不及此前市場預估的120.1億美元；實現凈利潤39.35億美元，同比下滑13%；每股收益為10.81億美元，同比下滑11%。
因Q4財報未達市場預期，高盛股價大跌6.97%。截至收盤，報354.4美元/股，總市值達1194.19億美元。
過去兩年，高盛經歷了自2013年上市以來最大的上漲行情，股價一度累漲逾200%。但自2021年下半年，高盛的股價便開始橫盤震蕩，而邁入今年1月后，更是呈現下跌態勢。
其實，2021年對于高盛而言，是具有突破性的一年。全年來看，高盛創造了超過590億美元的營收，其中凈營收達到216億美元。
去年，高盛因為公司上市與收購業務，在各項交易活動中獲益頗豐。其去年投資銀行營收同比大幅增長58%。
與此同時，高盛也開始大力迎合消費者，其消費者與財富管理業務，包括公司旗下的Marcus網上銀行部門，在過去一年創造了新的營收記錄。
然而，Q4高盛的銀行業務營收卻因為交易量的大幅下滑，受到嚴重的沖擊。究其原因，為緩解新冠疫情為經濟來帶的負面影響，美聯儲實施了長達一年多的貨幣寬松化政策，為市場帶來了較多的流動性，而如今，美聯儲放緩了資產購買的步伐。
美國越來越嚴重的通貨膨脹數據，讓美聯儲不得不提前將加息提上議程。數據顯示，美國12月制造業產值下降0.3%，遠低于此前預計的增長0.3%；1月密歇根大學消費者信心指數則環比從70.6下跌至68.8，為十年來歷史第二低。
而Q4市場對于美聯儲的加息預期強烈，導致股票和固定收益交易收入與一年前相比均有所下降，第四季度全球市場收入下降7%至近40億美元。
即使高盛此前對風險有所預知，希望通過分散其營收來源的方式來降低對資本市場業務的依賴，比如開展消費者與管理業務等，但來自全球資本市場業務的營收依然超過其去年全年總營收的三分之一。
除資本市場交易放緩外，高盛去年同比增長23%的運營費用也成為拖累其凈利潤的重要原因。其中，影響最大的便是員工的薪酬與福利成本。為了吸引年輕的優秀人才，華爾街諸多投行，不僅限于高盛，對員工都進行了加薪。
Q4業績不及預期，或許只是一個引燃點，對于高盛等投資銀行來說，美聯儲之后落實加息收緊全球流動性才是至暗時刻的開始。
關鍵詞： Q4財報不及預期 大跌7%的高盛苦日子剛開始
