微軟花687億美元收購動視暴雪，很多人不了解這是個什么概念。

這么說吧，微軟2021財年的凈利潤才613億美元，等于白干一年，可謂下了血本。更直觀一點，對標國內，網易目前的港股市值也就700億美元左右。

還有個讓人震撼的細節：微軟是用全現金支付了這687億美元。總資產700億美元以上的公司不少，但能拿出近700億現金的，恐怕不超過5家。

在687億美元刷新行業并購案歷史最大交易額之前，去年被稱為“游戲界地震”的，還是B社母公司ZeniMax作價75億美元賣身。

巧了，買下ZeniMax的也是微軟，什么叫財大氣粗啊？

另外一邊，動暴在北美游戲第三方里市值排名第一，旗下暴雪工作室最負盛名，是不少玩家心目中當之無愧的“PC之王”。這么來看，微軟此舉的意圖就很明顯了：

不但想在“主機大戰”中翻身，還要率先擂響“元宇宙之爭”的戰鼓。

無論索尼、臉書還是字節和騰訊，昨晚看到這條breaking news恐怕都沒能睡個好覺。

01

從微軟到巨硬

對這筆世紀大收購，大家最關心的應該是：動視暴雪能給微軟帶來什么？微軟能給動視暴雪帶來什么？二者的結合又會給整個行業帶來什么影響？

先討論第一個問題。

20年前，初代Xbox剛剛問世。歐美主機界終于有人站出來挑戰索尼、任天堂兩大日本巨頭的威嚴，但看起來就像螳臂當車，Xbox還被日本媒體諷刺成“兇盒子”。

微軟在千禧年打響的主機大戰持續至今，假如我們把微軟當作這段故事的主角，那么它拿到的應該是張無忌的劇本。

為什么這么說？先來看看初代Xbox“童年”時期的成長環境：1983年的“Atari Shock”讓美國游戲市場規模暴跌超97%，本土游戲機市場徹底消失。

同一年，任天堂推出FC，沒有任何意外地占領了幾乎空白的北美市場。馬里奧大叔人氣爆棚，IP價值甚至超過《哈利波特》，任天堂從此當上主機市場霸主。

第二代霸主索尼當時還只是任天堂的一個硬件合作商。它有技術、有資金，想從龐大的游戲產業中分一杯羹但不被任天堂允許，于是獨立研發的PS主機應運而生。

此時恰逢游戲業向3D技術和CD媒體過渡的關口，具有強大圖像處理性能、能滿足電影化游戲開發需求的PS受到追捧，最終在1997年和《最終幻想VII》一同炸穿了整個游戲界。

這就是2000年3月10日，比爾·蓋茨在GDC2000上公布Xbox概念機時微軟面臨的市場境況：兩大主機占領了美國人的客廳，在游戲方面各自有獨一無二的絕門法寶。

微軟作為后來者，挑戰老大哥的地位談何容易。空有平臺卻做不出自己的killer級軟件，宛如練完九陽真經的張無忌，出山之后仍然要站著挨打。

還好張教主氣海浩如宇宙，微軟也是一樣，它在新世紀主機大戰中唯一的優勢就是錢——沒有游戲那就買，甚至考慮過收購任天堂，據說董事們看到微軟的信都笑瘋了。

不過微軟收購的bungie工作室開發出《光環》系列游戲，靠著史上評價最高的FPS游戲Xbox好歹站穩了腳跟，但還是比不了任天堂和索尼。

截至停產，NES賣了6200萬臺，第一代PS銷量超過1億臺，和Xbox幾乎同期上市的PS2成為史上機皇，賣了1.6億臺。

而Xbox銷量只有2500萬臺不到，微軟歷史上最受歡迎的主機Xbox360銷量8580萬臺，在御三家歷代主機中排名第八。

背靠微軟強大的技術底蘊，Xbox歷代主機都擁有業界領先的配置，至少比任天堂的硬件水平高得多。但后者手握大量第一方獨占IP，永遠不需為銷量發愁。

而微軟從Xbox以來收購或成立了41個游戲工作室，好似張無忌學會了乾坤大挪移，見到什么武功都照單全收。但20多年后，微軟仍然拿不出來《光環》以外第二個人氣IP。

玩家買主機說到底是看游戲陣容，微軟花不少錢買了一堆游戲，看似陣容強大，但其實能打的不多，要在業已到來的次時代主機大戰中揚眉吐氣，實在不能指望它們。

因此微軟豪擲700億美元買下動暴擺明了是要一舉解決這個痛點：這些游戲必須要上Xbox，我會給你一個無法拒絕的理由。

02

暴雪：巫妖王再臨？

微軟缺什么大家都懂，問題是它想要的，動視暴雪能不能給？動視與暴雪是相對獨立的兩個部門，我們分開來看。

1991年，在南海岸明媚的陽光下，三位意氣相投的加利福尼亞大學畢業生決定合伙創立游戲公司，這就是暴雪的前身。

10年之后，與初代Xbox問世差不多同一時期，暴雪歷史上最受歡迎的網游之一《暗黑破壞神Ⅱ》上市，《魔獸爭霸Ⅲ》被評為年度最佳PC游戲。

一個是主機菜鳥，一個是PC游戲界當紅炸子雞，那時候如果說將來暴雪會被微軟收購，打死我都不信。在這20年里，暴雪是怎么淪落到讓這筆收購看起來合情合理的？

暴雪游戲創始人之一麥克·莫漢

在游戲與電影市場上廣泛存在一個無法避免的悖論。

某種程度上，3A游戲制作和好萊塢大片的商業模式是相通的，都需要在前期進行巨大的投資，后期收回成本并盈利。其中的關鍵，在于質量和口碑。

問題在于作品從企劃到進入市場需要以年為單位的超長周期，大公司姑且能維持資金周轉，小型工作室只能賭上全部身家all in，比如米哈游。

這就是新時代手游和端游RPG大行其道的原因：賣一款皮膚或者道具就能收回成本，何必要冒這么大的風險做3A？

但3A大作在國外有廣泛市場，游戲廠家為了求穩，往往和好萊塢一樣走上大IP深耕的路子，不榨干全部價值不罷休。

最初的暴雪聚集著許多為游戲而生的天才，早年的《魔獸》、《暗黑》和《星際爭霸》都憑借劃時代的創意和品質創下百萬級別銷量，那時“暴雪出品，必屬精品”還不是一句空話。

后來，隨著被維旺迪收購和與動視合并成動視暴雪等一系列股權變動，暴雪經歷了北方暴雪解體、《暗黑》系列核心員工流失、高層換血等一系列變故。

最致命的還是7年磨一劍、投資數億美元的《泰坦》流產，這款被暴雪寄予厚望、意欲繼承《魔獸》在MMORPG領域統治力的項目失敗后，暴雪內部產生了空前的壓力和矛盾。

從《泰坦》的灰燼中誕生了《守望先鋒》

上市公司要對股民負責，暴雪從此背上了沉重的盈利壓力。從《泰坦》灰燼中誕生的《守望先鋒》倉促上馬，三年后不得不停止運營開發更完善的新版本。

《暗黑》IP被當做手游開發試驗品，嘉年華上那句著名的“Do you guys not have phones？”惡心了無數暴雪玩家。那個只做精品游戲、站著掙錢的“PC之王”去哪了？

動視的情況要好很多，在很長一段時間里動視只有《使命召喚》一個IP，但這就夠了。

《使命召喚》在歐美市場的國民度堪比如今中國的王者榮耀，即便成了年貨仍然是連續13年最暢銷的系列游戲，無論在Xbox還是PS上都是最吸金的IP。

再加上暴雪雖然新游戲難產，老IP的賺錢能力仍然毋庸置疑，《魔獸世界》十幾年后仍然是每年10億美元的現金牛，看起來沒有賣身的必要？

從去年開始，動視暴雪深陷性別爭議的泥潭無法自拔，在政治正確愈演愈烈的美國幾乎到了人人喊打的地步。旗下聯賽廣告商紛紛撤資、員工大幅流失，管理層陷入信任危機。

動視暴雪賣身微軟令業界震驚之余，細想之下的確合情合理：趁著旗下IP價值尚在，在高點賣掉不失為明智之舉。

03

未來可期

微軟和動視暴雪看起來像是一對天作之合：

對暴雪來說，《暗黑4》和《守望先鋒2》難產至今，甚至不得不停止《守望先鋒》的運營：這款游戲上一次推出新英雄是在近兩年前。

作為對比，這期間《英雄聯盟》推出了13位新英雄。

《守望先鋒》曾在國內引起空前熱度但難以為繼，原因還是暴雪內部開發者人手不足，無法持續推出新內容。歸根結底，管理層對暴雪的“壓榨”是昔日王牌IP失去光輝的罪魁禍首。

暴雪內部向來有孵化新項目和集中人手在重點項目上的傳統，但近年來屢次有暴雪項目被砍、開發者不足的消息傳出，這與暴雪創始人之一老Mike在宮斗中被逼走不無關系。

取代老麥擔任新CEO的Bobby Kotick手腕強勢，他更注重公司在商業角度和資本市場而非游戲品質上的表現。

在微軟與動暴完成整合后，剛升任微軟游戲業務主管的菲爾斯賓塞將取代Kotick擔任CEO。前者對游戲行業充滿熱情，起碼從此暴雪的開發資金應該不會再成問題。

昨晚公布的微軟游戲全新架構

根據暴雪前CEO證實，暴雪內部孵化的項目里有大約一半是從未公布的。

也就是說對暴雪“江郎才盡”的評價未必公平，在微軟的加持下，暴雪能否拋開過往的包袱重振雄風也未可知，起碼玩家期待已久的《守望2》和《暗黑4》能夠順利面世。

對動視，一系列歧視女性、報酬不平等、性騷擾文化官司纏身令公司人心惶惶，投身微軟之后，這些麻煩事應該能得到解決。

從股價上來看，動視暴雪上次股價達到收購價95美元還是在去年6月，之后一路跌到最低56美元。昨天消息傳出后一度暴漲近40%后停牌，足以證明市場在微軟對動暴經營的加持效果上達成了一致。

對微軟而言，首先Xbox仍然缺重量級IP。而動視暴雪旗下《使命召喚》和《魔獸》、《暴雪》、《暗黑》、《守望》個個赫赫有名。它們將為微軟帶來近4億月活。

尤其是歐美玩家對FPS的熱情讓《使命召喚》在這次收購中顯得存在感十足，這款游戲足以讓Xbox在次世代主機大戰中昂首挺胸。假如它從此退出PS，索尼的王座看起來沒這么穩了。

《使命召喚》第三年蟬聯游戲銷量冠軍

其次從更長遠的角度來看，本次收購對元宇宙大戰的意義恐怕還要高過主機大戰。游戲是元宇宙概念最活躍的領域，而暴雪內部有一批全世界最會在游戲里講故事的人才。

微軟CEO在昨晚的發言中特意強調，“此次收購將加速微軟在移動、個人電腦、游戲機和云計算領域的游戲業務增長，并將為打造‘元宇宙’添磚加瓦。”

另一方面，微軟昨晚向全世界展現了“不差錢”的豪氣。收購動視暴雪已經讓它成了全球營收第三的游戲公司，下一個是不是該輪到育碧、EA、Take-Two甚至V社了？

04

結語

大部分暴雪老玩家在看到這條消息時，心情應該都跟下面這位兄弟差不多。

我們見證過它的榮光，也陪著它跌落谷底。就像一輛曾經拉風的AE86，現在偶爾到秋名山上轉一圈，只能在一排GTR和FC面前灰溜溜地被人嘲笑。

然后微軟來了，漫不經心地把舊發動機取出來，換了個猛的。然后叼著煙給這臺舊車刷了一圈新漆，一邊刷一邊說：

“來吧，老家伙，讓他們看看你還能跑多快。”

關鍵詞： 微軟收購暴雪 等于張無忌學會太極拳