睿遠成長價值混合是由投資大佬陳光明發行，知名基金傅鵬博掌舵的“爆款基金”。從2019年成立以來，該基金已取得88.02%的收益，此次也成功入選2022年格隆匯二十大核心基金之一。今天，基金君就來解析這只基金以及金融投資圈的頂流基金經理傅鵬博。

1、睿遠成長價值混合

睿遠成長價值成立于2019年，是一只名副其實的爆款基金，在募集當日就創造了超700億的巨量申購份額，最終配售50億，最終配售比不足10%，這在公募歷史上是非常罕見的。

1、這只備受矚目的基金表現如何呢？

截至2022年1月25日收盤，該基金從2019年3月成立以來取得88.02%的收益，年化回報達24.90%，最大回撤發生在2020年3月24日，為-20.86%。拉長時間來看，該基金在多數時間能夠跑贏滬深300指數并跑出超額收益。

在過去的一年中，該基金的收益僅為2.61%，主要是因為未押注新能源和上游周期，并在二季度時加大了港股的配置，但作為一只剛剛成立不久的基金，基金君更關注的是其后續會有怎樣的表現。

這或許能從持倉中窺見一二。根據choice數據披露，該基金在2021年第三季度重倉股分別是立訊精密、中國移動以及三安光電；而到了四季度，傅鵬博對其持倉進行了一定調整：再次加倉三安光電，三安光電在連續三次加倉后成功晉升為第一大重倉股。整體來看，該基金持倉核心股票比例相對穩定，配置了建筑建材、化工、TMT和新能源等板塊，持股集中度維持在50%左右。

另外基金君注意到，傅鵬博還新進了上機數控、再升科技、石英股份、松井股份等今年較熱門的賽道股，這是一個重要的觀察點。在基金君看來，傅鵬博對于堅定持有的重倉股敢于逆勢加倉，同時在市場風格出現明顯變化的時候，也能夠果斷出手，調整倉位，有望能帶來可觀的長期投資收益。

2、基金經理傅鵬博的投資之道

正如前文所提及的，睿遠成長價值的火爆離不開基金經理傅鵬博的“明星效應”。在興全時期的傅鵬博曾管理過兩只產品，其中，代表作興全社會責任混合在9年多的任職回報率高達427.22%，為投資者創造了優異的回報，也因此奠定了傅鵬博頂流的地位。

通過翻閱基金的持倉變化，可以發現傅鵬博的投資策略看重公司業績的成長性，偏好質地優異的公司，進一步表現為根據市場風格切換下業績預期表現去進行一定的調整。對此，傅鵬博在最新的四季報也表示，接下來將結合一月份上市公司業績的預披露，動態調整持倉結構，但新能源、軍工、新材料、高端制造依舊是重點的行業。

傅鵬博的另一個投資密碼是長期持有，這一點在興全社會責任混合中表現得尤為明顯，傅鵬博曾持有通化東寶超過5年，期間漲幅高達500%；持有立訊精密近3年，期間亦獲得超過120%的增長。而對于成立不久的睿遠成長價值，我們也能發現前10大重倉股調倉換股相對較小。當然，當市場風格明顯轉變的時候，傅鵬博也能及時地做出調整。

對于2022年，傅鵬博認為全A非金融增速可能回落，高增長的企業會凸顯其稀缺性。而上市公司所處行業的景氣度，中長期發展空間和確定性，以及成長過程中可利用資源等都是篩選的重要指標。

總的來說，從配置邏輯來看，傅鵬博更加關注的是產業鏈背后的深層邏輯以及中長期發展空間和確定性。從收益情況來看，睿遠成長價值在2021年的極端行情中最終實現了正收益，年收益率為2.61%，主要靠的是四季度凈值增長率達6.93%，跑贏業績比較基準6.85%。

在基金君看來，傅鵬博任職期間經歷了多年熊市，也曾為投資者創造過長期優異的投資回報，其實力是毋庸置疑的，但同時也要注意，睿遠成長價值出現過較大的短期回撤，從這點來看更適合長期持有。

關鍵詞： 2022年格隆匯二十大核心公募基金：睿遠成長價值混合