昨夜，美股三大三大指數(shù)一路走低，科技股重創(chuàng)，各大造車新勢(shì)力也遭受重創(chuàng)，Rivian跌7.79%、特斯拉跌7%、法拉利未來(lái)跌6.32%、Lucid及蔚來(lái)跌6%，還有一眾新能源車企跟跌。

受此影響，今日港股市場(chǎng)上電車股從盤前競(jìng)價(jià)起就一落千丈，早盤小鵬汽車一度跌超6%、理想汽車跌5.5%、比亞迪股份跌2.3%。

就新能源汽車板塊而言，并沒(méi)有什么針對(duì)個(gè)股的消息出現(xiàn)，可見(jiàn)此輪下跌還是由外部環(huán)境促成的。 

一是俄烏局勢(shì)繼續(xù)施壓美股。烏克蘭宣布進(jìn)入全國(guó)緊急狀態(tài)，歐盟和美國(guó)公布對(duì)俄新制裁。據(jù)央視報(bào)道，普京宣布承認(rèn)頓涅茨克人民共和國(guó)和盧甘斯克人民共和國(guó)獨(dú)立，并指示俄軍方確保頓巴斯地區(qū)和平。受此影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)明顯回落，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格權(quán)限上漲，昨夜被稱作“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”的美國(guó)國(guó)債放緩了下行的速度，CBOT10年期美債期貨主力合約ZNH2收?qǐng)?bào)126.6093，跌幅0.26%，成交量377.4萬(wàn)，持倉(cāng)量250.9萬(wàn)。招商證券宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，俄烏地緣政治風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)酵，短期對(duì)基本面的影響有限，但給全球經(jīng)濟(jì)前景帶來(lái)巨大不確定性，造成美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所緩和，但受制于美國(guó)當(dāng)前較大的通脹壓力，市場(chǎng)仍然預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于3月議息會(huì)上首次加息，只是加息的主流預(yù)期從50BP(截至2月22日預(yù)期概率為25%)下降至25BP(截至2月22日預(yù)期概率為75%)。 

二是美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期在不斷升溫，自從前兩周，美國(guó)1月CPI增速刷新四十年記錄后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期就愈演愈烈，一旦加息落地，在大放水中被注入大量泡沫的新能源車企股價(jià)恐怕再難維持高位。就連有最強(qiáng)業(yè)績(jī)的特斯拉2022年以來(lái)都一直在殺估值，開(kāi)年至今已跌去27.7%。

三是奧密克戎出現(xiàn)了傳染性更強(qiáng)、癥狀更為嚴(yán)重的新變種BA.2。據(jù)日本東京大學(xué)的最新研究結(jié)果顯示，和當(dāng)前流行的新冠病毒奧密克戎BA.1相比，BA.2亞型變異株不僅傳播速度更快，也可能引發(fā)重癥。研究員分別以BA.2和BA.1病毒株感染倉(cāng)鼠，結(jié)果發(fā)現(xiàn)感染BA.2的倉(cāng)鼠病情更重、肺部受損情況較為嚴(yán)重。研究者發(fā)現(xiàn)BA.2甚至可能規(guī)避疫苗產(chǎn)生的部分抗體，對(duì)一些治療藥物也具有抗藥性。目前已有多國(guó)報(bào)告了該變種病毒的病例，其中丹麥新發(fā)病例中九成都為該變種病毒，并且丹麥出現(xiàn)了新冠致死數(shù)反彈的情況。新變種的出現(xiàn)意味著近期那些吧奧密克戎和普通流感劃等號(hào)的判斷難以成立，對(duì)采取和病毒共存的國(guó)家來(lái)說(shuō)可能會(huì)產(chǎn)生較大的影響。 

不可否認(rèn)新能源車是全球范圍內(nèi)為數(shù)不多兼具成長(zhǎng)性和確定性的賽道，但經(jīng)過(guò)2021年的狂熱后，新能源車估值過(guò)高已逐漸成為市場(chǎng)的共識(shí)，即便沒(méi)有外部環(huán)境的作用，泡沫也會(huì)逐漸消退，屆時(shí)，新能源車的內(nèi)卷可能才真正開(kāi)始。

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