在國內疫情反復、多點散發，全球疫情絲毫沒有好轉跡象背景下，航空業的需求一片萎靡。然而受俄烏局勢影響，國際油價卻漲瘋了，已逼近歷史高位。燃油成本的上升對于本就消費疲軟的航空公司來說簡直是雪上加霜。

出兵烏克蘭之后，產油大國俄羅斯不斷被美國、歐美等國家制裁。近日，美國更表示正在探索孤立俄羅斯的立法方案，包括禁止俄羅斯石油和能源進口的相關法案。受此消息刺激，WTI原油期貨一舉突破130美元/桶，布倫特原油一度猛漲至139美元/桶的高點，油價上漲勢必會增加航空公司的成本，擠壓其利潤。

在油價上漲的利空消息影響下，今天機場航運板塊跌慘了。A股上市公司里面，中國國航(601111.CN)接近跌停，南方航空(600029.CN)、吉祥航空(603885.CN)大跌超9%，上海機場、華夏航空、白云機場、中國東航跌幅均在7%以上。

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資金面上，今天中國國航、南方航空、上海機場等多家航空公司遭主力拋售，主力資金大幅流出，僅中國東航和白云機場有主力資金小幅流入。

作為千億市值的國有航空龍頭，中國國航A股今天大跌9.9%、港股也大跌9.93%，均接近跌停。

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股價方面，從去年8月起，中國國航股價已從6.23元的相對低位觸底反彈，并于春節期間猛漲至11.38元的歷史高位，如今又回調至9.28元。

今年春節期間，雖然國內出行市場需求有所回溫，但疫情并未消失，國內疫情依然呈多點散發狀態，國外疫情更是嚴峻不已。為了防止疫情擴散，許多國家均采取隔離、限制出行等防控措施，這也讓航空旅行的需求大大下降，對于航空運輸業造成嚴重打擊。

據國際航空運輸協會預測，2021年，全球民航運輸行業將虧損500億美金左右。受疫情影響，出行受限，航空業需求嚴重萎縮，許多客機被迫停飛或減少班次，全球客運市場低迷，航空業顯然還不具備全面復蘇基礎。

業績方面，受疫情影響，國際航線難以全面恢復，收入持續受限，國內客運流量大幅波動；再加上報告期油價攀升，以及匯率波動導致公司經營壓力增大，主業相關投資企業也受到嚴重影響，公司去年仍處于虧損之中。

業績預告顯示，2021 年，中國國航預計歸母凈虧損約145 億元至170 億元，較上年同期虧損擴大1 億元至26 億元。其中，去年第四季度預計歸母凈虧損約42 億元至67 億元，較第三季度虧損幅度有所擴大。

市場需求疲軟，但在國際油價上漲背景下，航空公司的運營成本卻不斷攀升。受俄烏局勢影響，近期國際油價瘋狂上漲，布倫特原油價格更是達到2008年以來的新高，一度突破130美元/桶，這就導致了航空公司的燃油成本隨之上升。

兩年多了，全球疫情仍未消退，市場需求短期內難以恢復，油價上漲又導致公司成本上升，中國國航何時走出虧損狀態還未可知，股價卻已漲至歷史高位，這時候股價缺乏業績支撐，一有利空消息傳出，股價必然存在回調壓力。

對于整個航空業而言，市場需求的復蘇得等到疫情在全球范圍內得到控制才行，不然業績很難有好轉。

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