在國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)、多點(diǎn)散發(fā)，全球疫情絲毫沒(méi)有好轉(zhuǎn)跡象背景下，航空業(yè)的需求一片萎靡。然而受俄烏局勢(shì)影響，國(guó)際油價(jià)卻漲瘋了，已逼近歷史高位。燃油成本的上升對(duì)于本就消費(fèi)疲軟的航空公司來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直是雪上加霜。

出兵烏克蘭之后，產(chǎn)油大國(guó)俄羅斯不斷被美國(guó)、歐美等國(guó)家制裁。近日，美國(guó)更表示正在探索孤立俄羅斯的立法方案，包括禁止俄羅斯石油和能源進(jìn)口的相關(guān)法案。受此消息刺激，WTI原油期貨一舉突破130美元/桶，布倫特原油一度猛漲至139美元/桶的高點(diǎn)，油價(jià)上漲勢(shì)必會(huì)增加航空公司的成本，擠壓其利潤(rùn)。

在油價(jià)上漲的利空消息影響下，今天機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊跌慘了。A股上市公司里面，中國(guó)國(guó)航(601111.CN)接近跌停，南方航空(600029.CN)、吉祥航空(603885.CN)大跌超9%，上海機(jī)場(chǎng)、華夏航空、白云機(jī)場(chǎng)、中國(guó)東航跌幅均在7%以上。

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資金面上，今天中國(guó)國(guó)航、南方航空、上海機(jī)場(chǎng)等多家航空公司遭主力拋售，主力資金大幅流出，僅中國(guó)東航和白云機(jī)場(chǎng)有主力資金小幅流入。

作為千億市值的國(guó)有航空龍頭，中國(guó)國(guó)航A股今天大跌9.9%、港股也大跌9.93%，均接近跌停。

圖片來(lái)源于富途

股價(jià)方面，從去年8月起，中國(guó)國(guó)航股價(jià)已從6.23元的相對(duì)低位觸底反彈，并于春節(jié)期間猛漲至11.38元的歷史高位，如今又回調(diào)至9.28元。

今年春節(jié)期間，雖然國(guó)內(nèi)出行市場(chǎng)需求有所回溫，但疫情并未消失，國(guó)內(nèi)疫情依然呈多點(diǎn)散發(fā)狀態(tài)，國(guó)外疫情更是嚴(yán)峻不已。為了防止疫情擴(kuò)散，許多國(guó)家均采取隔離、限制出行等防控措施，這也讓航空旅行的需求大大下降，對(duì)于航空運(yùn)輸業(yè)造成嚴(yán)重打擊。

據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2021年，全球民航運(yùn)輸行業(yè)將虧損500億美金左右。受疫情影響，出行受限，航空業(yè)需求嚴(yán)重萎縮，許多客機(jī)被迫停飛或減少班次，全球客運(yùn)市場(chǎng)低迷，航空業(yè)顯然還不具備全面復(fù)蘇基礎(chǔ)。

業(yè)績(jī)方面，受疫情影響，國(guó)際航線難以全面恢復(fù)，收入持續(xù)受限，國(guó)內(nèi)客運(yùn)流量大幅波動(dòng)；再加上報(bào)告期油價(jià)攀升，以及匯率波動(dòng)導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)壓力增大，主業(yè)相關(guān)投資企業(yè)也受到嚴(yán)重影響，公司去年仍處于虧損之中。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021 年，中國(guó)國(guó)航預(yù)計(jì)歸母凈虧損約145 億元至170 億元，較上年同期虧損擴(kuò)大1 億元至26 億元。其中，去年第四季度預(yù)計(jì)歸母凈虧損約42 億元至67 億元，較第三季度虧損幅度有所擴(kuò)大。

市場(chǎng)需求疲軟，但在國(guó)際油價(jià)上漲背景下，航空公司的運(yùn)營(yíng)成本卻不斷攀升。受俄烏局勢(shì)影響，近期國(guó)際油價(jià)瘋狂上漲，布倫特原油價(jià)格更是達(dá)到2008年以來(lái)的新高，一度突破130美元/桶，這就導(dǎo)致了航空公司的燃油成本隨之上升。

兩年多了，全球疫情仍未消退，市場(chǎng)需求短期內(nèi)難以恢復(fù)，油價(jià)上漲又導(dǎo)致公司成本上升，中國(guó)國(guó)航何時(shí)走出虧損狀態(tài)還未可知，股價(jià)卻已漲至歷史高位，這時(shí)候股價(jià)缺乏業(yè)績(jī)支撐，一有利空消息傳出，股價(jià)必然存在回調(diào)壓力。

對(duì)于整個(gè)航空業(yè)而言，市場(chǎng)需求的復(fù)蘇得等到疫情在全球范圍內(nèi)得到控制才行，不然業(yè)績(jī)很難有好轉(zhuǎn)。

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