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今日大盤繼續(xù)強勢反彈，但證券板塊（399975）表現(xiàn)較為疲軟，全天維持震蕩走勢，截至收盤，板塊由漲轉(zhuǎn)跌-0.14%，成為今日為數(shù)不多且表現(xiàn)較差的板塊。從技術(shù)上看，股價受到20日均線的壓制，短期反彈受阻。

數(shù)據(jù)來源：富途證券

其實短期來看，昨日漲，今日跌再正常不過，不要為此過于神經(jīng)緊張，重要的是要去分析行業(yè)發(fā)展的邏輯有沒有發(fā)生了變化。

當前從政策面來看，國家對市場維穩(wěn)意愿較強，市場下跌空間有限。市場好，才有更多的人愿意買股票，證券公司的業(yè)績才會上去，股價自然也會有所表現(xiàn)。

昨日，國家高層主持召開專題會議，研究當前經(jīng)濟形勢和資本市場問題。對宏觀經(jīng)濟運行、房企發(fā)展、中概股、平臺經(jīng)濟提出了重要的指導意見，并強調(diào)凡是對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協(xié)調(diào)，保持政策預期的穩(wěn)定和一致性。

不僅如此，會上還直接表示歡迎長期機構(gòu)投資者增加持股比例，說明國家高層相當看好我國A股長遠發(fā)展。

中國結(jié)算緊跟國家步伐，今日就發(fā)布公告稱自2022年4月起將股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例自18%調(diào)降至16%，此次調(diào)整將釋放400億元左右的資金，對證券公司兩融等資金類業(yè)務來說是一大利好。

數(shù)據(jù)來源：上海證券交易所

在資本市場改革方面，無論是科創(chuàng)板推出，還是北交所成立，國家都給予了很大的支持，兩會也明確提到“全面實行股票發(fā)行注冊制，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。這對證券公司來說，意味著可以帶來更多的業(yè)務發(fā)展機會。

從今年已發(fā)布的業(yè)績預告中看，目前已發(fā)布預告的證券公司在過去一年均實現(xiàn)了較大盈利，并且收入和凈利潤基本都維持雙位數(shù)增長。其中頭部券商的能力表現(xiàn)最出彩，中信證券、國泰君安、招商證券營業(yè)收入和凈利潤均超百億元。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券

而且，證券板塊（399975）的凈資產(chǎn)收益也也在不斷抬升，當前為9.03%，不算低了。這些跡象均表明，證券行業(yè)目前正處在景氣上行的階段。

數(shù)據(jù)來源：東方財富

此外，民財富的增多，和與之日益激增的理財需求，為證券行業(yè)提供了巨大的發(fā)展機遇。招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2021中國私人財富報告》顯示，2020年中國個人可投資資產(chǎn)總規(guī)模達241萬億元,可投資資產(chǎn)超過1000萬的高凈值人群數(shù)量為262萬人，2008-2020年均復合增長率分別為15%、17%。

數(shù)據(jù)來源：招商銀行&貝恩公司《2021中國私人財富報告》

在居民比較的旺盛的理財需求下，證券行業(yè)代銷的金融產(chǎn)品收入也實現(xiàn)了較快的增長，2021年證券行業(yè)實現(xiàn)代理銷售金融產(chǎn)品凈收入206.90億元，同比增長53.96%。

財富管理是當下的一個大趨勢，各家券商都在忙著財富管理轉(zhuǎn)型。去年證券板塊階段性表現(xiàn)不錯的邏輯就是圍繞財富管理進行的，特別是以廣發(fā)證券、興業(yè)證券和東方證券等為代表的證券公司，在去年行情中表現(xiàn)得比較突出。

廣發(fā)證券參股的公墓基金有易方達和廣發(fā)基金，2021年上半年給廣發(fā)證券貢獻了18.86%的凈利潤，此外興業(yè)證券的參股的行證全球和南方基金，更是貢獻了32.05%的凈利潤。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券

當然，除了財富管理轉(zhuǎn)型驅(qū)動外，還其他的因素也會或多或少影響證券行業(yè)的發(fā)展，這里就不一一展開討論了。

從估值來看，證券板塊還是比較有吸引力的，當前板塊PB為1.42倍，百分位僅為9.05%，處在歷史的低位。

數(shù)據(jù)來源：東方財富

證券公司作為資本市場的最重要的中介機構(gòu)，對資本市場的重要性不言而喻。

國家一直以來也都在大力支持和扶持資本市場的發(fā)展，證券行業(yè)也深受其利。

在市場動蕩無助的時候，國家會果斷出手，維護市場的穩(wěn)定。

現(xiàn)如市場中已有2億多投資者，相信他們不是盲目參與的，而是真嗅到了這個市場的機會。