公司專注于交互式智能顯示產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并以硬件為基礎(chǔ)結(jié)合智慧應(yīng)用軟件，向客戶提供全方位的信息化綜合解決方案的設(shè)計、實施與運維服務(wù)，公司的產(chǎn)品和服務(wù)主要面向教育信息化領(lǐng)域。

2018年至2021年1-9月，創(chuàng)顯科教營業(yè)收入分別為7.69億元、10.28億元、14.78億元和12.40億元，扣非后歸母凈利潤分別為7958.74萬元、7120.43萬元、1.07億元和1.07億元。營業(yè)收入上升的主要原因是公司經(jīng)營規(guī)模擴大及客戶需求增加。

2018年至2021年1-9月公司主要核心財務(wù)，圖源，招股書

報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為31.56%、26.15%、24.50%和27.28%，2018年至2020年，綜合毛利率逐年下降。具體來看，2019年公司綜合毛利率較上年下降5.41%，主要原因是毛利率較高的智慧應(yīng)用軟件收入占比下降所致；2020年公司智慧應(yīng)用軟件收入占比繼續(xù)下降；2021年前三季度，占比最大的交互式智能顯示類產(chǎn)品毛利率增加5.39%，綜合毛利率有所上升。

2018年至2021年1-9月公司綜合毛利率，圖源，招股書

報告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司綜合毛利率分別為40.34%、40.70%、41.03%和38.35%，公司綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司。

2018年至2021年1-9月公司綜合毛利率與同行業(yè)可比公司對比，圖源，招股書

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季節(jié)性營收占比波動大

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入存在季節(jié)性波動，其中第四季度確認收入最大。公司產(chǎn)品和服務(wù)面向的終端客戶群體包括中小學校、高等院校、職業(yè)學校、教育主管機構(gòu)、政府機關(guān)及企事業(yè)單位等。終端客戶群體采購一般需要經(jīng)過方案審查、招投標、合同簽訂等嚴格流程，一般為年初制定年度預(yù)算計劃，財政審批的進度導(dǎo)致業(yè)務(wù)的開展和收入確認主要集中在第四季度。

2018年、2019年和2020年，公司第四季度主營業(yè)務(wù)收入分別為3.20億元、4.85億元及6.53億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為42.91%、47.76%和44.33%，第四季度營收占比有所波動，但仍處于較高水平。主營業(yè)務(wù)收入季節(jié)性波動將增加公司執(zhí)行業(yè)務(wù)計劃、資金使用等運營難度，進而對公司的發(fā)展造成不利的影響。

2018年至2021年1-9月公司主營業(yè)務(wù)收入按季度分類情況，圖源，招股書

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應(yīng)收賬款期末余額逐年上升

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款期末余額分別為4.22億元、6.03億元、10.55億元和14.24億元，隨著營業(yè)收入的快速增長，公司應(yīng)收賬款期末余額逐年上升。公司1年以內(nèi)應(yīng)收賬款余額占比分別為89.79%、86.97%、82.54%和81.49%，占比較大，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，未來公司應(yīng)收賬款可能會進一步增加，如宏觀經(jīng)濟環(huán)境、客戶行業(yè)政策、經(jīng)營或財務(wù)狀況發(fā)生重大不利變化，出現(xiàn)應(yīng)收賬款不能按期回收或無法回收的情況，公司將面臨流動資金短缺、壞賬損失的風險，進而對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

2018年至2021年1-9月公司應(yīng)收賬款情況，圖源，招股書

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小結(jié)

教育信息化是教育現(xiàn)代化的重要內(nèi)容，其通過對教育資源的重新開發(fā)，利用互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)的發(fā)展不斷豐富教學模式，從而實現(xiàn)教育現(xiàn)代化。創(chuàng)顯科教聚焦教育信息化領(lǐng)域，需要加大力度培養(yǎng)復(fù)合型人才，不斷優(yōu)化升級現(xiàn)有產(chǎn)品，豐富內(nèi)容資源產(chǎn)品線，幫助用戶提升產(chǎn)品使用效率和效果，從而增強公司在教育信息化行業(yè)可持續(xù)性發(fā)展。??

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)顯科教深市主板IPO 擬募資14 9億元 綜合毛利率逐年下降