8月18號，網易云音樂(9899.HK)發布了2022年第二季度及上半年財報。

從核心財務數據來看，網易云音樂的業績全面向上。2022年上半年，網易云音樂實現收入42.6億元，同比增長超33.8%；毛利率自去年2季度轉正后連續5個財季提升，達到12.6%；虧損繼續大幅收窄；用戶付費率也較去年同期進一步提升至20.7%。

來源：網易云音樂公告

(資料圖片)

眾所周知，過去一年在線音樂市場的長期穩定格局生變，獨家音樂版權的取消使得在線音樂平臺的競爭從資源依賴型向創新驅動型轉變。在新的競爭邏輯下，網易云音樂似乎煥發了強勁的活力。

進一步來看，網易云音樂期內的業務進展顯著，可謂"讓短處更短，讓長處更長"，推動了縱橫雙向的突破創新，也從根本上決定了，其能夠取得業績躍進，以及存在持續向好的可能。

內容資產完善，原創音樂注入競爭力

內容資產方面，網易云音樂整體繼續完善，收獲頗豐。

今年以來，網易云音樂接連拿下了福茂唱片、SM娛樂、時代峰峻、YG娛樂等頭部公司的全量音樂版權，大力補齊國內、海外"頂流"音樂內容。

例如，網易云音樂已獲得福茂唱片旗下庾澄慶、范瑋琪、那英、張韶涵、韋禮安等，SM娛樂旗下安七炫、BoA、東方神起、SUPER JUNIOR、少女時代、EXO等，以及YG娛樂旗下BIGBANG、BLACKPINK等擁有龐大粉絲群體和影響力的知名藝人的音源作品。

伴隨音樂版權的放開，網易云音樂天然擁有更多還未獲取的市場紅利，補齊這部分音樂內容，無疑使其進一步拓寬用戶范圍、提高用戶粘性。

并且，如開篇提到，音樂版權放開后行業開啟新維度的競爭，創新驅動背后，精細化運營、內容深度提升等成為更重要的戰略部署。內容深度方面，原創(自制)成為縱深在線音樂行業發展的新興趨勢，或者說新的賽點。

而網易云音樂在這方面擁有獨特優勢，同時還在不斷鞏固，通過持續發力原創音樂在內容資產方面形成差異化競爭力。

在網易云音樂平臺，今年也誕生了像《再見莫妮卡》《忘不掉的你》這樣的熱門原創歌曲，均突破了3億播放；由網易云音樂"石頭計劃"挖掘的新生代唱作歌手裘德憑借新專輯今年再次入圍金曲獎最佳華語男歌手獎。

此外，網易云音樂對原創音樂的扶持已從原創內容延展到了全產業鏈(幕后)。期內，網易云音樂先后推出了幕后編曲人榜單、Beat制作人大賽等在內的活動，為原創音樂人提供更多舞臺和機會；針對原創音樂人收入偏低的問題，網易云音樂期內亦上線了一站式Beat交易平臺BeatSoul，Beat制作人可自定義售賣類型及價格，平臺方0抽成。

總的來說，音樂版權的放開并未動搖"內容為王"的地位，這一業務始終建立在內容資產的基礎上，內容布局完善是后續持續多元發展的前提。但"內容為王"或許正歷經結構性變化，從早前具有版權壁壘的音樂內容之爭轉向原創音樂內容之爭。這種對內容的深度發掘，或許也是網易云音樂上半年用戶付費率提升的重要原因之一。

在新的發展階段，網易云音樂在一定程度上擁有區別于其他平臺的核心價值。

縱橫雙向創新，打開更多增量空間

在打好地基的同時，網易云音樂同時實現了"上層建筑"的創新，期內不僅縱向推動其平臺自身的迭代，還開始橫向拓展新業務。

1)立足服務的產品功能創新

今年,網易云音樂先后上線了"無縫播放"功能、"云隨機"功能、Hi-Res音質、一鍵聽歌識曲等創新的產品功能，為用戶帶來更高級享受，即從服務體系的角度進一步提高在線音樂市場競爭力。

上線Hi-Res音質為例，在無損音質的基礎上增加高解析和高位深,其音質表現更接近原音,對應聲音細節更清晰,臨場感也更強。這是網易云給黑膠VIP用戶提供的又一大會員權益，也是目前在線音樂平臺中所能呈現的最頂級音質。

加之網易云音樂還擁有持續繁榮的社區生態，活躍用戶人均聽歌時長這一重要趨勢指標亦在上半年得到顯著增長，同比提升至80.6分鐘。

2)不同領域的業務布局創新

例如，網易云音樂開始進入興趣社交領域，于今年6月推出首款音樂社交產品"MUS"，基于用戶在網易云音樂沉淀的數據解析其性格和偏好，并為用戶精準匹配同頻共振的人，即因樂交友。

盡管社交領域持續火熱，新概念層出不窮，但因樂交友對交友領域仍可謂是一個突破性嘗試。相比其他形式的陌生人社交產品，基于歌曲或音樂人相關的共同話題，更容易開啟陌生人之間的互動、形成人與人之間的社交關系連接。而這塊市場目前還處于留白狀態，尚待開拓，同時也較為契合當下年輕人的喜好，與網易云音樂年輕用戶居多、社交基礎強等特性匹配，具備良好的孵化條件。

而與其他競爭對手相比，網易云音樂因為長期以來積累的良好社區氛圍和品牌調性，它也更適合通過用音樂喜好的角度切入陌生人交友這一市場，形成自己獨特的競爭優勢。

這也不難理解，一是音樂衍生出來的社交娛樂服務市場(如音頻直播、在線K歌)更為廣闊。根據灼識咨詢，中國在線音樂市場規模到2025年將達495億元，而同期，其衍生的中國社交娛樂服務市場規模預計為1174億元；二是基于內容、社區、科技優勢等，網易云音樂這一業務表現較好，2021年其社交娛樂服務業務的每月付費用戶收入數據遠遠高于其他平臺。今年上半年，其社交服務項下每月每付費用戶收入為329.8元。

此外，網易云音樂還與游戲業務展開深度合作，包括《哈利波特》、《王牌競速》；繼續推進播客及有聲書業務，期內上線有聲書《夢華錄原著》；并進一步布局在線音樂直播領域，上半年聯合中國數字音樂基地舉辦"萬物新聲"線上音樂節，這也是2022年國內規模最大的線上音樂節之一。

再結合上文來看，也正是得益于內容資產完善、市場競爭邏輯的轉變，以及旗艦產品網易云音樂的穩步向好，網易云音樂更有底氣向不同領域拓展新業務，或者說在短時間內鋪開一系列戰略布局。未來，在線音樂終將會轉變為創新驅動的市場，網易云音樂的創新布局正當其時。

關鍵詞： 網易云音樂(9899 HK)發布半年報 業績全面向上背后能看出什么?