去年以來，因受房地產需求及信用擴張等多因素影響，房地產市場仍在緩慢恢復，工程機械等密切相關的產業鏈企業也不可避免地受到打擊。

在此背景下，在港上市的國內塔式起重機龍頭之一達豐設備（02153.HK）持續蓄能前行，迸發出強大的內生動力。

于6月29日，達豐設備公布2023財年業績，截至2023年3月31日止年度，集團錄得收益為人民幣7.708億元，同比略有減少，主要受到去年多項客觀因素的不利影響，從而導致公司在華東地區的部分項目及經濟活動停頓，收入兌現時間延后所致。

(相關資料圖)

進入2023年，隨著外部環境持續改善，疊加國內房地產政策預期改善、基建投資項目不斷落地，房地產、基建板塊的景氣度有望提振，市場對于工程機械的需求亦存在逐步復蘇的可能性，行業筑底向上或已成為主旋律。

這也意味著，資本市場對于達豐設備等相關賽道內優質企業的增長潛力將步入消除分歧，建立一致性預期的情緒新周期。

在行業發展確定性的支撐之下，疊加行業投資情緒周期開啟，再結合這份財報，筆者認為達豐設備的長期發展邏輯亦已漸趨明朗。

持續夯實經營內功，數字化、智能化修煉成果突出

作為業內領先的塔式起重機服務供應商，達豐設備主要致力于向中國特級及一級EPC承建商提供咨詢、技術設計、調試、施工至售后服務等一站式塔式起重機解決方案服務。

過去一年里，受多項不利因素困擾，達豐設備旗下若干已簽訂合同的項目受到延誤，導致部分項目及經濟活動停滯或延期，收入兌現及建設進度略有延后。但考慮到特殊狀況的出現并不為常態，需求只是被延后而沒有完全消失。

后續隨著項目進度不斷推進，達豐的業務發展成果在將會在未來逐步實現。

值得一提的是，盡管挑戰諸多，達豐設備仍在2022財年積極優化營運及管理，調整內部程序，提高內部管理質量，不斷推動集團的穩健經營和內涵式發展。

具體來看，達豐設備的數字化、智能化運營能力不斷走強，集團附屬公司已開始使用自行開發的軟件“TOP”及“愛建通”擴展數據化管理，能夠大幅提升企業的管理效益。

與此同時，集團的經營及操作系統也進一步獲得優化升級。

達豐設備采取了以下措施來提高數據使用效率和準確性：首先，將現有系統進行串聯和對接；其次，引入了新的采購系統，以完善數據鏈；此外，針對子公司的不同業務，相應地匹配了適用的系統，例如，在融合達豐（集團的再制造中心）采用了生產制造系統；最后，定期對系統進行迭代更新，以適應市場變化。

對外拓展方面，達豐設備致力于追求高質量項目，積極尋求清潔能源、基建及公共建設的業務合約，尤其是大型塔式起重機配送服務，為集團長期的平穩增長奠定扎實基礎。

深度洞察市場趨勢，把握粵港澳大灣區發展機遇

當前，粵港澳大灣區建設進入向縱深推進階段，不斷朝著國際一流灣區和世界級城市群的目標加速前進，亦成為眾多房企及相關產業鏈企業搶灘競逐的地區。

在此背景下，達豐設備深度洞察市場趨勢，將目光投向粵港澳大灣區，成立了一家針對華南地區包括粵港澳大灣區業務的子公司—廣東達豐，以及一家針對香港業務的子公司—香港達豐，開啟了開疆拓土的新征途。

據悉，達豐設備尤其關注香港以及澳門地區的業務發展，并預計整個地區的收入將會于2年內提升至集團整體收入的25%。

近年來，受香港建造業人手不足等問題影響，香港政府積極推動業界采用裝配式建筑，例如“組裝合成”建筑法、“機電裝備合成法”等，以提升建造業的生產力和成本效益。

為此，香港政府曾額外注資12億元，支持基金持續運作和實施優化措施，以鼓勵建造業應用創新科技。

同時，2022年港府《施政報告》提到，在第二個五年期（2028/29至2032/33 年度），房委會不少于一半項目采用組裝合成建筑法，房屋協會也會在更多公營房屋項目采用組裝合成技術。不難看出，發展裝配式建筑對提升香港建筑質量、完善香港建筑技術體系、促進香港建造業升級是個極大的機遇。

就當下而言，香港地區仍有大量的在建和待建公營房屋項目。按照規劃，香港北部都會區可在未來十年（即2022/23至2031/32年度）將興建約33萬個公屋；香港特區行政長官李家超也在此前宣布推出全新“簡約公屋”，未來5年興建約3萬個單位。若上述房屋全部采用裝配式建筑方式建設，將為達豐設備等建筑產業鏈上游參與者提供巨大發展背景——裝配式建筑對于大中型塔式起重機需求較高，勢必驅動著塔式起重機行業企業的增長。

亦有據行業咨詢機構預測，預期中國塔式起重機服務市場會維持快速增長，整體的市場規模預計未來數年仍將保持高于GDP增速的擴張，即約7.9%的預期復合增速，至2024年底，塔機服務的整體收入或增長至1488億。

依托龐大的塔機規模和服務能力，伴隨更多粵港澳大灣區項目落地，達豐設備無疑將在粵港澳大灣區的建設浪潮中貢獻出重要力量，未來有望在建設世界級灣區的道路上繪就高質量增長的新篇章。

與國家所需保持同頻共振，達豐設備或已步入新階段

實際上，自2007年通過華東市場進入中國以來，達豐設備的業務布局早已在全國范圍內遍地開花。

發展至今，公司始終堅持“厚德、安全、卓越”的核心價值觀引領，在多層次、多元化的中國市場中擁抱開放創新的中國機遇，不斷完善和聚焦集團可持續發展的戰略目標。

2023年，集團再次進入到一個全新的發展階段。

中國國家統計局數據顯示，今年1-4月，全國固定資產投資（不含農戶）153544億元，同比增長6.8%；基礎設施投資同比增長6.5%，房地產、基建投資繼續發力。

此外，2023年政府工作報告提到了多項國家未來發展目標，包括擴大國內需求、加快建設現代化產業體系、推動綠色發展等，意味著將有多項大型基建項目啟動，包括傳統基建、新基建以及能源項目。

從各地兩會工作報告來看，傳統基建仍是地方政府主要發力點，主要包括交通（高鐵、高速公路、機場、軌道交通等），水利（水庫、運河、現代水網等），能源（核電、煤炭等），城市更新4大方向；新基建提及較多的是5G基站、特高壓、充電樁等領域。

隨著全國多地對基建項目的投入加大，塔吊行業的需求也隨之被拉動。

據前瞻產業研究院數據，房地產、基礎設施等領域的快速發展將帶動塔吊行業需求增長，預計2023-2028年我國塔吊行業產銷量年復合增長率（CAGR）為9.5%，塔吊租賃的市場規模CAGR為12%，到2028年我國塔吊行業產量將達到15.5萬臺，銷量將達到14.7萬臺，租賃市場規模將達到2556億元。

圖片來源：前瞻產業研究院App

作為國內頭部塔機服務供應商，達豐設備亦將有望享受基建項目帶來的紅利。

細數過去一年時間里，達豐設備不斷完善業務布局支持政策體系，持續調整業務架構，將重心轉移至能源、基礎設施建設及公共建設領域。同時，其也在中國積極推動全球綠色能源轉型的趨勢中迅速把握時機，成立了“清潔能源事業部”以更專注拓展及營運相關業務，極大提高了業務發展與國內市場需求的適配性，推動產業高質量發展。

依托多年來持續的耕耘以及本地化運營理念，達豐設備的塔式起重機龍頭品牌建設已成為業內極為重要的參考。

而今，在“穩增長”、“高質量發展”、“雙碳”等重大發展趨勢之下，在品牌、服務、規模等多個方面都具有顯著優勢的達豐設備正逢良好發展機遇，或將成為市場中難得的兼具成長性和確定性選項，其后續表現值得關注。

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