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8月16日，全球管理咨詢公司麥肯錫今日發布《麥肯錫中國養老金調研報告——擁抱老齡化時代：保險機構參與中國養老保障的整合式探索》（下稱“報告”），從養老意識、養老儲備、產品偏好和提供方偏好四大維度評估國內居民退休養老現狀及未來趨勢。根據麥肯錫調研，當前“個人養老金”普及率高但購買率偏低，國內居民對“個人養老金”制度的了解度已達80%，但是實際購買率僅為8%。其中，從“了解”到“開戶”的轉化率為45%，而從“開戶”到最終購買的轉化率僅為23%。

“居民養老準備存在信心、規劃、儲備三方面不足，而缺乏緊迫感被列為‘準備未達預期’的首要原因。”報告稱，例如，約70%的受訪者對能否“在財務上舒適地退休”存在不同程度擔心，約80%的受訪者表示自己“無明確養老退休規劃”， 75%的受訪者表示當期養老儲備不足人民幣100萬元。

其中，在上述提及的居民養老儲備不足方面，報告進一步解釋，在逾九成表示當前養老儲備“未達預期”的受訪者中，“缺乏緊迫感”被列為養老儲備“未達預期”的首要原因；與此同時，“精力與資金不足”（例如“支出壓力大，沒有多余資金做養老儲備”、“工作太忙，沒有多余精力考慮退休后的事情”），以及“需要專業支持”（例如“沒有清晰渠道可以做養老儲備投資”、“缺乏專業的養老/退休規劃師來幫我一起完成”），也是居民在做養老儲備時遇到的兩大挑戰。因此，報告認為，金融機構在加強市場教育時需更加注重“緊迫感”的宣導，推進從“了解”到“購買”的轉化。

產品設計的期限方面，從調研反饋來看，55%的受訪者選擇3~5年后可取的中短期養老金融產品，同時約25%的受訪者（特別是稅前年收入在66萬元以上的高收入人群）對長期產品有明顯偏好。從這個維度來看，個人養老保險產品有“保險期限不短于5年”的強制約束，更符合偏好長期投資的高收入者需求。

從調研反饋看，現有的個人養老金產品設計與受訪者的普遍訴求也有一定差距。

具體來看，在領取方式方面，目前養老金產品領取方式較為單一，與客戶多樣化的領取訴求之間存在明顯差距。報告稱，從調研反饋來看，“每年領取固定金額”和“前10年多領，10年后少領”為最受歡迎的領取方式；同時，在北美等成熟養老金融市場，多樣化的養老金領取方式已成為金融機構重要差異化價值主張。

在費率結構上，報告顯示，大眾對“超額業績費用”的接受度遠超過產品設計者的預期，因此金融機構可考慮通過“超額業績費用”來鼓勵更加積極的投資策略，以應對長期通脹風險。從調研反饋來看，超過90%的受訪者表示可以接受超額業績費用，甚至有約55%的受訪者表示“可以接受10%以內的超額業績費用”。

在附加服務方面，從調研反饋來看，養老居所、養老健康醫護以及養老生活輔助皆為“非財務福利”的重要價值選項。其中，對于機構養老的需求略高于其他服務。同時，近一半受訪者愿意為“健康及養老服務”支付額外費用，而老年文娛活動也在受訪者反饋中占據較高的重要性，顯著高于財富轉移及傳承養老金融相關服務，可見民眾對精神富足的追求。

此外，在銷售渠道方面，報告顯示，與購買理財產品不同，受訪者在購買養老金融產品時，更信賴、也更傾向于選擇銀行、保險、券商及基金公司等成熟金融機構，這四類機構成為最受客戶青睞的“前三大渠道”。雖然在基金產品銷售方面，銀行渠道獨領風騷；但在養老金產品上，保險公司及其代理人渠道與銀行在受訪者心中的地位不相上下。面對養老這個長期且復雜的課題，客戶信賴十分關鍵。

麥肯錫全球董事合伙人徐煒表示，縱觀產品設計、附加服務、客戶觸達等業務模塊，細分客群之間存在明顯的偏好差異；金融機構需更加具體地為目標客群打造量身定制的產品，并提供緊扣客群需求的渠道及增值服務，成為客戶養老退休的整體解決方案合作伙伴。商業養老金市場將迎來跨越式發展，國內一眾領先銀行、保險、資管機構等也將迎來一次歷史性發展機遇。

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