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中金公司指出，外部不確定性因素邊際抬升可能對投資者風險偏好帶來一定影響，短期A股市場可能有所波動，但考慮當前估值、資金行為等指標顯示A股仍處于歷史偏底部時期，中國經(jīng)濟增長預期是當前A股市場主要矛盾且穩(wěn)增長政策已開始發(fā)力，后續(xù)重點關(guān)注落實力度及節(jié)奏，如若政策應對得當，當前市場機會仍大于風險。短期成長為主線，中期看消費。建議關(guān)注三條主線：1）順應新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新趨勢的偏成長領域，尤其是人工智能和數(shù)字經(jīng)濟等科技成長賽道，下半年半導體產(chǎn)業(yè)鏈有望具備周期反轉(zhuǎn)與技術(shù)共振的機會；軟件端繼續(xù)關(guān)注人工智能有望率先實現(xiàn)行業(yè)賦能的傳媒互聯(lián)網(wǎng)、辦公軟件等。2）需求好轉(zhuǎn)或者庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設備和航海裝備等。3）股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領域，低估值國央企在政策催化下仍有修復空間。
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