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華創證券近日研報指出，白酒行業方面，業績和價盤指標有望平穩穿越周期，優選確定性龍頭。以茅臺為首，當前行業頭部酒企管理水平已顯著提升，產品端趨向矩陣式布局，渠道體系化數字化等改革加速推進，供給端較以往周期更加“有為而治”，頭部酒企或將化解價格和業績波動性的風險。當前地產、利率、稅收等系列宏觀政策切實落地，需求和信心得以托底，消費從負循環扭轉企穩的信號已現，年內看當前頭部企業回款進度均較超預期，渠道指標保持健康，業績確定性較強。下半年旺季催化增多，行業漸進式改善方向不變，可以樂觀看待24年春節剛性消費，看好23Q4備貨行情。
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