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期貨日報網(wǎng)訊（資深記者 韓樂）8月17日，由期貨日報、商丘市金融工作局、寧陵縣人民政府主辦的2023期貨助力鄉(xiāng)村振興暨“保險＋期貨”創(chuàng)新發(fā)展大會在河南寧陵舉行。中原期貨尿素高級分析師周濤在“尿素期貨譜寫服務‘三農’新篇章”分會場上表示，今年尿素市場呈現(xiàn)出不同與以往的季節(jié)性規(guī)律，行情邏輯也發(fā)生了較大的變化，市場需從變量中探尋市場交易機會。
期貨日報記者了解到，2023年以來，尿素期現(xiàn)貨價格同步下跌，長期維持貼水結構，期貨價格對現(xiàn)貨市場影響越來越大。
“從尿素市場季節(jié)規(guī)律來看，一季度需求支撐，價格振蕩，二季度需求空檔期價格下跌符合預期，但是煤炭下跌的影響，導致價格超跌，到了三季度價格超跌反彈，不同于以往的季節(jié)性規(guī)律。”周濤稱。
在他看來，今年尿素行情邏輯影響的因素中，相較于煤炭成本端和現(xiàn)貨端，宏觀成為尿素期貨行情的主導因素。“特別是在基本面共振的情況下，容易出現(xiàn)超漲超跌的情況。”周濤說。
周濤表示，上半年在美國不斷加息、銀行風險事件頻發(fā)的情況下，商品普遍下跌，尿素在一季度有需求支撐情況下，弱勢振蕩，到4月利空疊加，出現(xiàn)流暢下跌。到6月美國CPI從高位回落，加息暫緩，商品迎來反彈機會，同時現(xiàn)貨市場低庫存下需求釋放，導致尿素出現(xiàn)一波反彈。
在周濤看來，下半年美國加息結束后對大宗商品的壓力減緩，商品走勢更多會分化。“基于此，短期關注印標對現(xiàn)貨市場的影響，中長期多空交織，關注主要矛盾及宏觀與現(xiàn)貨市場共振的機會。”他說。
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