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期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)訊（資深記者 韓樂(lè)）8月17日，由期貨日?qǐng)?bào)、商丘市金融工作局、寧陵縣人民政府主辦的2023期貨助力鄉(xiāng)村振興暨“保險(xiǎn)＋期貨”創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)在河南寧陵舉行。中原期貨尿素高級(jí)分析師周濤在“尿素期貨譜寫服務(wù)‘三農(nóng)’新篇章”分會(huì)場(chǎng)上表示，今年尿素市場(chǎng)呈現(xiàn)出不同與以往的季節(jié)性規(guī)律，行情邏輯也發(fā)生了較大的變化，市場(chǎng)需從變量中探尋市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)。

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，2023年以來(lái)，尿素期現(xiàn)貨價(jià)格同步下跌，長(zhǎng)期維持貼水結(jié)構(gòu)，期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響越來(lái)越大。

“從尿素市場(chǎng)季節(jié)規(guī)律來(lái)看，一季度需求支撐，價(jià)格振蕩，二季度需求空檔期價(jià)格下跌符合預(yù)期，但是煤炭下跌的影響，導(dǎo)致價(jià)格超跌，到了三季度價(jià)格超跌反彈，不同于以往的季節(jié)性規(guī)律。”周濤稱。

在他看來(lái)，今年尿素行情邏輯影響的因素中，相較于煤炭成本端和現(xiàn)貨端，宏觀成為尿素期貨行情的主導(dǎo)因素。“特別是在基本面共振的情況下，容易出現(xiàn)超漲超跌的情況。”周濤說(shuō)。

周濤表示，上半年在美國(guó)不斷加息、銀行風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的情況下，商品普遍下跌，尿素在一季度有需求支撐情況下，弱勢(shì)振蕩，到4月利空疊加，出現(xiàn)流暢下跌。到6月美國(guó)CPI從高位回落，加息暫緩，商品迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)，同時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)低庫(kù)存下需求釋放，導(dǎo)致尿素出現(xiàn)一波反彈。

在周濤看來(lái)，下半年美國(guó)加息結(jié)束后對(duì)大宗商品的壓力減緩，商品走勢(shì)更多會(huì)分化。“基于此，短期關(guān)注印標(biāo)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響，中長(zhǎng)期多空交織，關(guān)注主要矛盾及宏觀與現(xiàn)貨市場(chǎng)共振的機(jī)會(huì)。”他說(shuō)。

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