智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，民生證券發(fā)表研報(bào)稱，電新板塊總體持倉(cāng)占比環(huán)比下降，子板塊基金持倉(cāng)占比均環(huán)比下滑。以民生證券自選股分類標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，截至25Q2，電力設(shè)備與新能源板塊基金持倉(cāng)占比為10.43%，環(huán)比-1.44Pcts，同比-0.96Pcts。分板塊看，新能源汽車板塊基金持倉(cāng)占比為7.50%，環(huán)比-1.14Pcts，同比+0.27Pcts；其中，寧德時(shí)代(300750.SZ)仍位列新能源車基金持倉(cāng)TOP 1，持倉(cāng)市值達(dá)到1426.57億元，占基金總持倉(cāng)比重為4.63%；比亞迪(002594.SZ)緊隨其后，占基金總持倉(cāng)比重為1.03%。

民生證券具體觀點(diǎn)如下：

電新板塊總體持倉(cāng)占比環(huán)比下降

【資料圖】

根據(jù)基金的披露規(guī)則，一季報(bào)和三季報(bào)披露前十大重倉(cāng)股，半年報(bào)和年報(bào)披露全部持倉(cāng)，故持倉(cāng)總市值存在差異，因此民生證券主要選取相同的數(shù)據(jù)口徑即前十大重倉(cāng)股進(jìn)行趨勢(shì)分析。從中信一級(jí)行業(yè)分類來看，截至2025Q1中信電新行業(yè)基金持倉(cāng)比重為9.20%，環(huán)比-1.35Pcts，同比-0.51Pcts；中信電新行業(yè)市值在總市值中的比重為5.29%，環(huán)比+0.18Pcts，同比-0.27Pcts。

考慮到行業(yè)分類的一些誤差，民生證券針對(duì)電新行業(yè)的304只自選股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示截至2025Q1，304只電新自選股基金持倉(cāng)占比為11.87%，環(huán)比-0.56Pcts，同比-0.18Pcts；電新自選股市值在A股總市值的比重為7.78%，環(huán)比+0.61Pcts，同比+0.04Pcts。

電新子板塊持倉(cāng)分析：子板塊基金持倉(cāng)占比均環(huán)比下滑

新能源發(fā)電板塊在基金總持倉(cāng)中的占比為1.74%，環(huán)比-0.09%，同比-1.32%，主要持倉(cāng)個(gè)股為陽(yáng)光電源（基金總持倉(cāng)占比為0.58%）。電力設(shè)備與工控板塊在基金總持倉(cāng)中的占比為1.23%，環(huán)比-0.27Pcts，同比-0.59Pcts，主要持倉(cāng)個(gè)股為匯川技術(shù)（基金總持倉(cāng)占比為0.55%）。

投資建議：

受政策、技術(shù)、需求三大因素的影響，電新各細(xì)分板塊的起步時(shí)間和發(fā)展階段各有不同，行業(yè)滲透率水平亦不同，使得各環(huán)節(jié)景氣度及其業(yè)績(jī)空間增量預(yù)期存在差異。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

政策推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇致價(jià)格超預(yù)期下降、原材料價(jià)格波動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期、海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

關(guān)鍵詞： 財(cái)經(jīng)頻道 財(cái)經(jīng)資訊