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(資料圖片)

12月7日，重陽投資董事長王慶表示，中國資本市場與實體經濟表現并不同步，去年“9·24”成為一個至關重要的拐點。未來行情將轉向個股業績驅動，A股可能進入“慢牛”新階段。

王慶指出，房地產市場深度調整帶來的普遍“資產荒”，是貫穿前后的共同背景。在“9·24”新政之前，市場風險偏好極低，資金為尋找出路，紛紛涌入能提供穩定現金流的高股息資產，使其成為理財產品的替代品，完成了第一輪價值股的重估。

“但‘9·24’之后不一樣了。”王慶強調，強有力的政策干預有效托底了經濟、市場與信心，帶動風險偏好回升，市場重心隨之轉向，以科技板塊為代表的成長股迎來了第二輪重估。至此，市場在拐點前后相繼經歷了價值與成長兩次結構性重估。

王慶得出判斷，市場經過重估之后，從2026年起或將進入由個股基本面業績驅動的階段。在“資產荒”格局下，充裕的資金將持續尋找配置方向，一旦特定行業或賽道形成業績共識，資金便可能快速流入。

他認為，這些機會聚合起來，從長期視角回顧，很可能塑造出一輪“慢牛”行情，標志著A股市場邁入一個嶄新的發展階段。

12月7日，由聯辦集團、和訊共同主辦、財經中國會承辦，主題為“尋找中國經濟破局之路”的和訊財經中國2025年會暨第23屆財經風云榜在北京舉行。王慶在大會演講中表達了上述觀點。

責任編輯：QL0009

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