【資料圖】
AI HALO：AI領域的重資產、低淘汰率。 定義：HALO = Heavy Assets（重資產）+ Low Obsolescence（低淘汰率）。其中，重資產是指其商業模式建立在龐大的實物資本基礎之上，具有很高復制壁壘（例如成本、監管、建設時間、工程復雜性、網絡整合難度等）的資產；低淘汰率是指資產的經濟相關性能夠穿越技術周期而持久存在（即商業模式、資產是剛需，不會因AI革命而被取代）。 代表資產：HALO代表資產領域包括輸電網、油氣管道、公共事業、交通基礎設施、關鍵設備、材料，以及更換周期相對于數字創新更為緩慢的各類工業產能類別；而與HALO相對應的為軟件、IT服務、出版、游戲、物流平臺等領域，其護城河在重估。 市場表現：根據Wind數據，以美股市場為例，我們選取美國基建股指數（代碼：8884041）、美國SaaS指數（代碼：8884025）作對比，統計周期為25年1月1日-26年2月27日，美國基建股指數上漲80.59%，美國SaaS指數下跌17.05%，基建股指數大幅跑贏SaaS指數。 風險提示 互聯網大廠資本開支不及預期風險； 英偉達及頭部AI ASIC廠商技術路勁變化風險；n AI應用活躍用戶數增長不及預期風險； 行業內部競爭加劇，進而導致毛利率下滑風險；【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。
【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。
【廣告】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
關鍵詞：
財經頻道
財經資訊
