2023年6月2日英洛華（000795）發布公告稱公司于2023年5月31日接受機構調研，海通國際沈嘉雯參與。

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具體內容如下：

問：請介紹一下公司 2022 年度和 2023 年一季度稀土磁材業務經營情況，以及對二季度情況的預計？

答：2022 年公司釹鐵硼磁材營收超 31 億元、銷量 5200 多噸。2023 年一季度釹鐵硼磁材營收近 6億元，同比有所下降，主要在于原材料價格下行對產品單價以及營收有一定的影響。公司目前訂單情況整體較為穩定，二季度具體經營情況請關注后續的披露信息。

問：原材料價格下跌是否對公司有利？公司對下半年稀土原材料價格走勢的判斷？

答：公司的采購成本和產品價格都與原材料價格的變動緊密相關，具體要結合各方面綜合來看。公司一直以來也是通過合理的采購、庫存管理等手段有效管控原材料采購成本，建立與下游客戶良好的溝通和定價機制，持續提升盈利能力。原材料價格受多方面因素影響，作為磁材生產企業，公司希望稀土原材料價格能夠保持在相對合理和穩定的范圍。

問：公司磁材板塊下游應用領域情況？

答：公司磁材生產的兩個基地下游應用領域側重點有所區別，橫店基地生產的產品在揚聲器、智能家電、空調壓縮機、風電、工業電機、汽車類和 IT 類產品等下游領域應用較多，贛州基地生產的產品在風電、新能源汽車、節能電機等領域應用較多。就公司自身而言，在新能源汽車、空調壓縮機、節能電機等下游應用領域增量會相對較大。

問：公司目前庫存水平？

答：公司磁材業務主要是以銷定產，根據訂單和市場情況進行庫存管理，原材料庫存基本保持在兩三個月左右。

問：公司磁材板塊目前產能是多少，有無擴產規劃？產能利用率情況如何？

答：公司目前釹鐵硼毛坯總產能約為 1.3 萬噸，2023 年預計會新增 2000 噸左右的產能，未來也會按照既定規劃結合市場變化進行中長期擴產。平均產能利用率為 80%左右。

問：公司電機會用到磁材嗎？

答：公司的電機品類豐富，其中部分電機會用到釹鐵硼或鐵氧體磁材。

問：公司與下游客戶的價格傳導機制是怎樣的？是否有滯后？傳導周期多久？

答：公司根據客戶及訂單簽訂形式不同，設立靈活的調價機制，包括一單一議、月度或季度調整等，向下游客戶進行價格傳導。調價會有一定的滯后性，不同客戶、不同訂單的傳導周期也有所不同。

問：公司磁材板塊海外市場銷售占比，以及出口的主要地區和應用產品？

答：公司磁材板塊海外市場銷售占比約為 20%，以智能家電、揚聲器等產品為主，主要銷往東南亞、北美等國家。

問：不考慮原材料價格的影響，公司今年磁材的生產成本和去年相比有何變化？

答：近年來，公司不斷加強技術研發、優化工藝和配方，并大力推進精益管理，加強生產現場管理，持續提高成本管控能力，落實降本增效，并取得了一定的成效。

問：公司長期發展規劃是怎樣的？

答：公司將圍繞“做精機電、做強磁材、做優下游應用”的發展戰略，繼續深耕機電、磁材、健康器材三大業務板塊，推動上下游產業協同發展。

英洛華（000795）主營業務：釹鐵硼磁性材料和電機系列產品的研發、生產及銷售。

英洛華2023一季報顯示，公司主營收入8.43億元，同比下降18.31%；歸母凈利潤3876.0萬元，同比下降32.0%；扣非凈利潤3023.29萬元，同比下降28.97%；負債率44.91%，投資收益580.01萬元，財務費用788.37萬元，毛利率18.79%。

該股最近90天內無機構評級。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入128.91萬，融資余額增加；融券凈流入79.9萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，英洛華（000795）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標2星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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