長期以來，企業年金多被視為國企、大型企業的專屬福利。如今，這一局面將隨著新政落地迎來改變，更多中小企業及職工有望享受到這份補充養老保障。

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近日，人力資源社會保障部、財政部聯合印發《關于進一步做好企業年金工作的意見》（以下簡稱《意見》），進一步明確擴大企業年金制度覆蓋范圍，大幅簡化企業年金的建立程序，規定了靈活的繳費比例，并強調充分發揮金融機構等在擴大企業年金覆蓋范圍方面的作用。

北京大學應用經濟學博士后、教授朱俊生在接受《金融時報》記者采訪時表示，《意見》是圍繞“擴面”這一關鍵目標作出的系統性政策推進，隨著制度瓶頸逐步打破，企業年金有望 從 “少數企業的福利安排”，逐步成長為支撐我國多支柱養老保障體系的重要力量。對專業養老保險公司而言，長期資金規模的持續擴容，既是難得的發展機遇，也是對其綜合服務水平與專業能力的全面檢驗。

“擴面”補齊養老第二支柱短板

企業年金是用人單位及其職工在依法參加企業職工基本養老保險的基礎上，自主建立的補充養老保險制度。自2004年建立以來，我國企業年金政策不斷完善，基金實力持續增強。人力資源社會保障部發布的數據顯示，截至2025年第三季度，全國建立企業年金的用人單位17.5萬戶，參加職工3332.05萬人，積累基金4.09萬億元。

盡管企業年金補充養老功能初步顯現，但業內人士認為，“制度框架不成熟、 覆蓋 明顯不足”的矛盾突出。此次《意見》精準破局，鼓勵引導各類企業、社會團體、基金會、民辦非企業單位以及其他符合條件的用人單位及其職工建立企業年金，擴大企業年金制度覆蓋范圍。

“新政是對養老保障‘第二支柱覆蓋不足’這一核心矛盾的正面回應。”朱俊生表示，將“擴大覆蓋面”置于首要位置，釋放出清晰政策信號：第二支柱不再只是“可選項”，而是多支柱養老體系中亟須補齊的關鍵短板。

在他看來，企業年金是為養老金體系“減壓分流”的重要制度安排。《意見》通過降低準入門檻、增強繳費與運行彈性，為更多企業“進得來、建得起、持續辦”創造有利條件，彰顯出鮮明的長周期制度導向。

養老險公司服務中小企業優勢凸顯

保險機構特別是專業養老險公司，在企業年金管理中扮演重要角色。在企業年金基金法人受托管理方面，截至2025年三季度末，12家法人受托機構中有6家為專業養老險公司，總組合資產規模達1.29萬億元。

為推動擴面目標落地，《意見》在程序上推行簡易方案范本與網上備案，大幅簡化辦理流程；繳費上明確單位年繳費不超職工工資總額的8%、合計不超12%。

“繳費比例靈活、允許中止和補繳情形，使企業和職工對制度設計、方案解釋和持續服務的需求明顯提升。”朱俊生表示，養老保險公司不再只是單純的“資金管理人”，而需更多承擔制度顧問和長期服務伙伴的角色。

值得關注的是，《意見》強調，中小微企業可以優先考慮參加企業年金集合計劃，推動探索依托集合計劃推行簡易程序。對此，朱俊生認為，降低企業年金制度進入門檻，意味著保險機構的服務對象，將從以大型國企、央企為主，逐步向數量更為龐大的中小企業群體延伸。

在集合計劃領域，養老保險公司具備天然優勢。朱俊生表示，一方面，集合化、規模化管理經驗成熟，長期深度參與年金受托、投管、賬管業務，具備跨企業、跨行業統一管理能力，契合集合計劃運行邏輯。另一方面，通過集合計劃，中小企業無需單獨設計方案或搭建完整管理架構，養老保險機構可提供“標準化方案+專業管理”的一站式服務，有效降低制度準入和合規成本。

記者注意到，不少頭部保險機構已在集合計劃服務領域積極實踐。例如，2025年2月，雄安新區在全國范圍內率先推出企業年金自動加入機制，國壽養老、長江養老等成為首批優選集合計劃產品的服務機構。

促進企業年金實現保值增值

超4億元企業年金如何實現“長錢長投”，保值增值？關鍵在于破解“短期化考核”難題。此前，年金基金普遍實施年度收益排名，部分存在季度、月度“賽馬”機制，迫使投資管理人偏重短期收益，難以布局長期優質資產。

年金基金長周期考核機制的完善，是近年來國家大力推動中長期資金入市、壯大“耐心資本”的關鍵一環。針對基金安全規范運營，《意見》明確引導企業年金基金管理機構完善長周期考核、防范化解風險，實現保值增值。

“新政利于保險機構發揮長期投資優勢。”朱俊生表示，企業年金的長期屬性對跨周期資產配置能力要求較高，而養老險公司在長期負債管理、權益與固收資產均衡配置方面優勢明顯。數據顯示，2007年至2024年，全國企業年金年均收益率達6.17%，累計收益超7500億元，而養老險公司各類型組合收益率整體優于或持平市場平均水平。

隨著企業年金資金規模擴容，投資管理與合規要求將同步提高。業內專家建議，保險機構須更加注重穩健投資、信息披露和受托責任落實，避免單純以規模增長為導向而忽視風險管控。

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