進入4月下旬，上市公司年報披露進入沖刺期。隨著年報的披露，2019年暫停上市的公司命運也將明朗化。《證券日報》記者注意到，去年9家暫停上市公司中，1家已經退市，5家因去年業績虧損或預虧面臨退市風險。

新時代證券首席經濟學家潘向東對《證券日報》記者表示，新證券法提高了我國上市公司退市制度的精細化、法治化、多樣化水平。預計監管部門將會參考成熟資本市場的做法，在法律層面實現退市法治化，推動上市公司退市標準多樣化和市場化，提高退市標準判斷的科學性和準確性。對符合退市標準的上市公司，監管部門堅決“一退到底”，促進資本市場正常出清。

據東方財富Choice數據，去年9家公司被暫停上市。其中，保千里因2019年業績虧損且年報被會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告，4月初被上交所終止上市。目前還有8家暫停上市公司前途未卜。

據《證券日報》記者梳理，上述8家公司中，有4家已經發布2019年業績快報，其中樂視網等3家業績虧損。另外4家發布了2019年業績預告，*ST龍力和*ST凱迪2019年業績預虧。綜上，5家處于暫停上市狀態的公司面臨退市風險。

據滬深交易所股票上市規則，股票被暫停上市后，若最近一個會計年度經審計的財務會計報告存在扣除非經常性損益前后的凈利潤孰低者為負值、期末凈資產為負值、營業收入低于1000萬元或者被會計師事務所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計報告等四種情形之一的，公司股票將可能被終止上市交易。

另外，截至4月23日，今年以來，*ST秋林等兩家公司因觸及財務類指標被交易所暫停上市。其中，*ST秋林是因為連續兩年經審計的期末凈資產為負值且財務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告，另外一家則是連續3年經審計的凈利潤為負值。

“目前A股退市新規未出臺，2019年年報大概率還是按照暫停上市的老規矩實施。”萬博新經濟研究院副院長劉哲在接受《證券日報》記者采訪時表示。

除了財務類退市，今年已經有公司觸發面值退市指標。因股價連續20個交易日低于面值，觸及終止上市情形，ST銳電已于4月14日停牌。上交所在公司股票停牌起始日后的15個交易日內，作出是否終止公司股票上市的決定。

此外，據東方財富Choice數據，截至4月23日收盤，剔除暫停上市和停牌公司，5家公司股價低于1元/股，其中天廣中茂已經連續11個交易日股價低于1元/股。

退市是資本市場優勝劣汰、吐故納新的基礎運行機制，也是市場出清風險的必要安排。新證券法簡化了退市程序，取消了暫停上市和恢復上市環節，并授權證券交易所規定具體的終止上市情形。

關鍵詞： 新證券法 退市指標 資本市場