除了部分受疫情影響嚴(yán)重的公司外，絕大多數(shù)A股上市公司已披露2019年年報(bào)。來自深交所的數(shù)據(jù)顯示，2019年深市國有控股上市公司籌劃重大資產(chǎn)重組37家次，交易金額達(dá)到2870.2億元。

同花順數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日統(tǒng)計(jì)，今年以來截至5月5日，剔除交易失敗案例，A股市場共有588起并購重組計(jì)劃，其中，103起“已完成”，485起“正在進(jìn)行中”;再從企業(yè)性質(zhì)來看，在上述588起并購重組計(jì)劃中，國有上市公司共計(jì)179起，占比30.44%，包括央企國資控股37起、省屬國資控股83起、地市國資控股56起以及其他國有3起;按照申萬一級(jí)行業(yè)來看，醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、公共事業(yè)、化工及房地產(chǎn)等行業(yè)的并購重組數(shù)量相對(duì)較多。

陽光時(shí)代律師事務(wù)所國企混改中心負(fù)責(zé)人朱昌明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于國有控股上市公司來說，借力資本市場進(jìn)行并購重組不僅是推進(jìn)國有企業(yè)改革的重要舉措，從另一角度來說，此舉還能不斷提升國有資產(chǎn)證券化水平，以及國有控股上市公司的融資能力和發(fā)展活力。此外，得益于資本市場的監(jiān)管要求以及對(duì)信息公開、信息透明度等方面的重視，此舉有望在“引資本”的背景下進(jìn)一步推動(dòng)國企體制機(jī)制的轉(zhuǎn)變。

從去年的典型案例來看，前有中信特鋼通過重組實(shí)現(xiàn)特鋼板塊整體上市，后有怡亞通、愛迪爾等29家民營公司通過引入國有資本的方式參與混改。除此之外，包括海南海藥等87家民營公司亦通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式引入戰(zhàn)略投資者，并助其扭轉(zhuǎn)資金困局。

北京盈科律師事務(wù)所高級(jí)合伙人巨曉平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，國有企業(yè)借力資本市場推進(jìn)并購重組或混改，可助其在完善公司治理、實(shí)現(xiàn)員工持股、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、落實(shí)“管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)變等方面將發(fā)生“質(zhì)”的改變。

巨曉平進(jìn)一步表示，本輪國企改革一直強(qiáng)調(diào)要避免出現(xiàn)只“混”不“改”的形式主義，即股權(quán)架構(gòu)改了，但公司治理沒有跟上;員工股權(quán)激勵(lì)做了，但激勵(lì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)不可預(yù)期。所以從這一角度來說，借力資本市場推進(jìn)重組、混改或引入戰(zhàn)略投資者，對(duì)實(shí)現(xiàn)今年中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議提出的2020年按照完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率的國企混改目標(biāo)提供了較大助力。

“2020年本就是國資國企結(jié)構(gòu)調(diào)整的優(yōu)化之年，但從目前來看，部分國有資本仍分布在傳統(tǒng)行業(yè)和產(chǎn)能過剩領(lǐng)域。”朱昌明表示，結(jié)合此前國資委多次強(qiáng)調(diào)的“國有資本亟待調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)布局，退出不具備競爭優(yōu)勢的非主營業(yè)務(wù)，更多投向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域”以及其日前正式啟動(dòng)的“科改示范行動(dòng)”，加之今年中央頻繁提到的加大“新基建”投資，總的來看，在此次疫情所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大背景下，預(yù)計(jì)央企、國企大概率會(huì)加大在“新基建”和新技術(shù)領(lǐng)域，尤其是在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)應(yīng)用、集成電路、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域的布局力度。相應(yīng)地，資本市場亦有望成為央企、國企在上述領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國有資本創(chuàng)新力、控制力、影響力的重要操作平臺(tái)。

關(guān)鍵詞： A股 并購國企 三成