近十年來，獨立基金銷售機構作為基金銷售隊伍中的“新生力量”，基金銷售保有量占比始終保持著高速增長的趨勢。但是，在獨立基金銷售機構業務迅猛增長的背景下，少數機構出現了一些違規行為，對此，監管機構不斷加強監管，加大對涉事單位違規行為的處罰力度。據《證券日報》記者統計，截至5月14日，今年以來至少有6家獨立基金銷售機構接到監管機構的罰單。

北京都城律師事務所高級合伙人桑圣元在接受《證券日報》記者采訪時表示：“這些處罰對行業起到了警示作用。希望基金銷售機構能從處罰中吸取教訓，嚴格守法經營，樹立誠信意識，從源頭控制、風險管理、銷后服務諸方面進行規范。”

四大違規行為需整改

近日，作為獨立基金銷售機構，國信嘉利基金銷售有限公司被曝在公司治理、內部管理、合規風控體系建設等多個方面存在問題，被暫停基金銷售六個月處罰。據《證券日報》記者觀察發現，截至5月14日，已有5家基金公司宣布暫停或終止與國信嘉利的合作。

從江蘇證監局發布的公告來看，國信嘉利在基金銷售業務中所反映出的核心問題有四大方面。一是產品風險管理制度和投資者適當性管理制度不完善。國信嘉利存在未將基金產品風險評價方法及其說明向基金投資人公開，未將調查和評價基金投資人風險承受能力的方法及其說明通過適當途徑向基金投資人公開，未定期評價內部控制的有效性的情況。二是公司存在資金長期被股東占用、公司財務、人員等與控股股東混同等問題。

浙江曉德律師事務所金融證券法律事務部鄭荔丹律師在接受《證券日報》記者采訪時表示：“產品風險管理制度和投資者適當性管理制度不完善，將導致投資者無法對于風險有正確的識別能力進而影響了投資者的風險承受能力，最終侵害投資者的合法權益。而公司資金治理結構不健全，會影響公司的財產獨立性，進而損害投資者權益。”

除上述兩點之外，基金銷售機構現存的違規問題還包括反洗錢工作落實不到位。國信嘉利早前在通過微信公眾號辦理基金銷售業務時未根據反洗錢法規相關要求識別部分客戶身份。最后是公司崗位員工管理制度也不完善的問題。出現公司具有基金從業資格人員少于10人時，未在5個工作日內向證監局報告，公司高級管理人員發生變更未及時報監管機構備案等情況。

“洗錢是一種嚴重的經濟犯罪行為，破壞了市場經濟有序競爭，損害了金融機構的聲譽和正常運行，威脅金融體系的安全穩定。因此，公司未對投資者身份進行識別，有可能導致不法分子通過合法形式掩蓋非法目的，從而實現洗錢目的。”鄭荔丹律師向《證券日報》記者表示，“同時，基金銷售機構人員也必須保持高度的專業性和行業道德要求。”

嚴格守法經營

行業才能穩步發展

據東方財富Choice數據顯示，截至5月14日，我國具備基金代銷資格的獨立基金銷售機構共計140家。多數基金銷售機構能嚴格按照監管要求開展業務，但也有少部分公司存在打“擦邊球”的現象。自新《證券法》實施后，機構違規懲處力度明顯加強，監管層不斷出手整治基金銷售機構，出現了罕見的重罰。

據《證券日報》記者統計，截至5月14日，年內至少有6家獨立基金銷售機構遭監管處罰。其中，國信嘉利基金銷售有限公司、泰誠財富基金銷售有限公司、深圳信誠基金銷售有限公司、錦安基金銷售有限公司被責令暫停辦理基金銷售業務6個月、深圳宜投基金銷售有限公司被責令暫停辦理基金銷售業務12個月，中民財富基金銷售(上海)有限公司則是被責令立即暫停基金銷售業務。

總結上述幾家被處罰機構的違規行為，部分崗位人員不符合條件或缺崗現象、產品風險等級不匹配、未完善投資者適當性管理制度、未及時報送材料、夸大宣傳、資金被股東占用等皆是“雷區”。

對此，鄭荔丹律師對《證券日報》記者說：“監管機構重拳出擊，處罰違規行為對于規范整個基金代銷市場有著深遠意義，對其他的基金代銷公司也起到了警示作用。”

桑圣元表示，只有嚴格守法經營，樹立誠信意識，從源頭控制、風險管理、銷后服務諸方面進行規范，行業才能健康發展，行業才能穩步前進。

據《證券日報》記者了解，當前各機構代銷基金數量相差甚遠，可謂是“冰火兩重天”。其中，天天基金代銷基金數量最多，達到5204只(A、C份額合并計算，下同)，上海好買基金、螞蟻基金、盈米基金、同花順基金等4家第三方基金銷售機構的代銷基金數量也都超過4600只。

與頭部獨立基金銷售機構的代銷基金業務相比，將近一半的基金銷售機構的代銷基金數量低于700只、代銷基金數量不足百只的小型機構達35家，占比達到四分之一。

“互聯網背景下頭部獨立基金銷售機構在市場中很占優勢。”某基金公司負責互聯網渠道代銷業務人士表示，“這些頭部獨立基金銷售機構通過互聯網銷售渠道優勢，在基金領域實現平臺流量的加速變現，公司的平臺、渠道、客戶資源優勢也日漸穩固。這也疊加了基金銷售機構的競爭，導致部分機構缺乏競爭優勢，逐漸被市場放逐”。

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