近日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，浙江銀保監(jiān)局批復(fù)了浙江網(wǎng)商銀行發(fā)行不超過(guò)50億元人民幣的無(wú)固定期限資本債券，并按有關(guān)規(guī)定計(jì)入該行其他一級(jí)資本。

隨著網(wǎng)商銀行發(fā)行不超過(guò)50億永續(xù)債獲浙江銀保監(jiān)局批復(fù)，民營(yíng)銀行永續(xù)債發(fā)行“破冰”。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，與優(yōu)先股相比，永續(xù)債是非上市中小銀行作為補(bǔ)充銀行一級(jí)資本的最優(yōu)途徑，發(fā)行永續(xù)債，將推動(dòng)中小銀行補(bǔ)充資本和完善治理，進(jìn)而更好地服務(wù)中小微企業(yè)。

永續(xù)債券，又稱(chēng)無(wú)期債券，是非金融企業(yè)(發(fā)行人)在銀行間債券市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行的“無(wú)固定期限、內(nèi)含發(fā)行人贖回權(quán)”的債券。近年來(lái)，包括民營(yíng)銀行在內(nèi)的中小銀行資本金不足問(wèn)題一直待解。因此，越來(lái)越多的中小銀行希望通過(guò)發(fā)行永續(xù)債用于補(bǔ)充資本金，但是由于金融債發(fā)行門(mén)檻及監(jiān)管要求的限制，很多中小銀行都無(wú)法達(dá)到要求，民營(yíng)銀行更是由于其成立時(shí)間、盈利模式與國(guó)有銀行相差甚遠(yuǎn)，導(dǎo)致大部分不能申請(qǐng)發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著民營(yíng)銀行不斷發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，40億-50億的資本金成為制約其發(fā)展的重要因素。如果不能及時(shí)補(bǔ)充資本，可能很多業(yè)務(wù)都無(wú)法進(jìn)行。

在去年底召開(kāi)的多次金融委會(huì)議中，中小銀行資本補(bǔ)充和深化改革被反復(fù)提及。5月27日，金融委辦公室發(fā)布11條金融改革措施，再次提出要出臺(tái)《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》，進(jìn)一步推動(dòng)中小銀行深化改革，加快中小銀行補(bǔ)充資本，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，多渠道籌措資金，把補(bǔ)資本和優(yōu)化公司治理有機(jī)結(jié)合起來(lái)。

記者發(fā)現(xiàn)，湖州銀行、東莞銀行、桂林銀行、北部灣銀行分別獲批發(fā)行不超過(guò)20億元、30億元、40億元、30億元永續(xù)債。此次網(wǎng)商銀行發(fā)行不超過(guò)50億元永續(xù)債，意味著未來(lái)民營(yíng)銀行參與嘗試也會(huì)增加。銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，“網(wǎng)商銀行應(yīng)制定并不斷完善與自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)管理能力相適應(yīng)的中長(zhǎng)期資本補(bǔ)充規(guī)劃，加強(qiáng)資本管理，強(qiáng)化資本約束，確保資本的節(jié)約與有效使用。”

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家稱(chēng)，對(duì)于中小銀行而言，永續(xù)債計(jì)入權(quán)益，可降低中小銀行杠桿率。對(duì)追求長(zhǎng)期、穩(wěn)定絕對(duì)收益的機(jī)構(gòu)投資者而言，一方面，永續(xù)債權(quán)益屬性弱于優(yōu)先股，票息高于優(yōu)先股，是很好的投資工具;另一方面，永續(xù)債投資有利于拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債匹配度，且因收益與股票和普通債券相關(guān)度低，有利于分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)盛證券認(rèn)為，永續(xù)債拓寬了銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的渠道，有利于緩解中小銀行資本金壓力。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行雖然整體上一級(jí)資本充足率高于監(jiān)管要求，但一級(jí)資本一直以核心一級(jí)資本為主。此外，永續(xù)債發(fā)行流程精簡(jiǎn)，非上市銀行也可發(fā)行，未來(lái)永續(xù)債有望成為中小銀行補(bǔ)充其他一級(jí)資本的主要工具。

就民營(yíng)銀行補(bǔ)充資本方面，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼提出，適當(dāng)修改相關(guān)規(guī)定，鼓勵(lì)民營(yíng)銀行通過(guò)發(fā)行資本補(bǔ)充債券來(lái)補(bǔ)充資本。根據(jù)央行2020年工作會(huì)議提出的“繼續(xù)推動(dòng)銀行通過(guò)發(fā)行永續(xù)債等途徑多渠道補(bǔ)充資本”，可將民營(yíng)銀行納入到發(fā)行永續(xù)債的目標(biāo)銀行之中，并創(chuàng)新更多資本補(bǔ)充工具。

除了發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，到目前為止，真正完成增資擴(kuò)股的民營(yíng)銀行僅微眾、網(wǎng)商、眾邦銀行三家。此次獲批永續(xù)債發(fā)行的網(wǎng)商銀行，于2019年底完成了首次增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本由40億元增至65.71億元，第一大股東螞蟻金服保持30%的持股比例不變，萬(wàn)向三農(nóng)集團(tuán)有限公司持股比例由此前的18%增至26.78%，寧波市金潤(rùn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司持股比例從16%增加至19.48%，分別躋身第二和第三大股東，原有的第二大股東上海復(fù)星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司未參與增資，降為第四大股東。

關(guān)鍵詞： 民營(yíng)銀行 永續(xù)債發(fā)行