7月4日，深圳市豪恩汽車(chē)電子裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豪恩汽電”）登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦人為國(guó)信證券。本次發(fā)行價(jià)格39.78元/股，發(fā)行市盈率42.7倍，截至發(fā)稿時(shí)間，最新總市值72億元。

(相關(guān)資料圖)

豪恩汽電是一家專(zhuān)注于汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括車(chē)載攝像系統(tǒng)、車(chē)載視頻行駛記錄系統(tǒng)和超聲波雷達(dá)系統(tǒng)，發(fā)行人主要產(chǎn)品具有定點(diǎn)性特征，系根據(jù)整車(chē)廠商特定車(chē)型定向研發(fā)和生產(chǎn)而來(lái)，能夠?yàn)檎?chē)廠提供汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)一站式解決方案。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，豪恩集團(tuán)持有公司3,284.50萬(wàn)股股份，占發(fā)行前總股本的 47.60%，為公司的控股股東。公司實(shí)際控制人為陳清鋒和陳金法。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來(lái)源：招股書(shū)

本次IPO擬募資4.02億元，主要用于汽車(chē)智能駕駛感知產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、深圳市豪恩汽車(chē)電子裝備股份有限公司企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目等。

募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

報(bào)告期內(nèi)，豪恩汽電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為7.19億元、9.81億元、10.79億元，凈利潤(rùn)分別為6755.37萬(wàn)元、9670.16萬(wàn)元、1.05億元；公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為22.61%、22.25%、22.21%。

基本面情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

報(bào)告期內(nèi)，豪恩汽電向前五名客戶的銷(xiāo)售收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為59.30%、55.32%、58.14%，客戶集中度較高。

豪恩汽電的產(chǎn)品可以通用于新能源汽車(chē)與傳統(tǒng)燃油車(chē)，但截至目前，公司客戶以燃油車(chē)整車(chē)廠為主，部分傳統(tǒng)燃油整車(chē)廠客戶的下游整車(chē)銷(xiāo)量存在下滑，導(dǎo)致公司的部分存量燃油車(chē)訂單有所下降。公司已經(jīng)在新能源整車(chē)廠客戶上進(jìn)行了布局，獲得了比亞迪、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、合眾汽車(chē)等新能源整車(chē)廠客戶的訂單，但公司目前新能源整車(chē)廠客戶的增量訂單收入相對(duì)占比較小，尚未形成規(guī)模。

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占總資產(chǎn)的比例分別為28.47%、30.06%、24.35%。報(bào)告期內(nèi)，北汽銀翔、重慶比速及其關(guān)聯(lián)方陷入財(cái)務(wù)困境，除此以外，公司應(yīng)收賬款回款情況良好，賬齡主要在 1年以內(nèi)，發(fā)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小。

豪恩汽電運(yùn)營(yíng)所需資金主要是股東原始投入、銀行借款以及經(jīng)營(yíng)所得，未對(duì)外進(jìn)行大額直接融資。報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為77.33%、67.27%、64.49%，處于較高水平。

根據(jù)在手訂單和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境等情況，公司預(yù)計(jì)2023 年1-6 月業(yè)績(jī)同比保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.9至 5.3億元，同比2022 年1-6 月增長(zhǎng)-2.04%至5.96%，系公司國(guó)內(nèi)新能源整車(chē)廠定點(diǎn)項(xiàng)目逐漸量產(chǎn)以及境外客戶的訂單增多所致；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 4600至5100萬(wàn)元，同比2022年1-6月增長(zhǎng)-9.78%至0.14%，主要系公司政府補(bǔ)助較去年同期下降。

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