美聯(lián)儲接連不斷的鷹聲難阻市場對美國經(jīng)濟“軟著陸”的希望。美股的寒冬似乎在去年就已經(jīng)結(jié)束了，在經(jīng)濟衰退期備受寵愛的紅利股，如今已成明日黃花。

在2022年的熊市中，紅利股一度是美股最受歡迎的板塊之一。但到2023年，隨著油價不斷走低，和歐美銀行業(yè)危機的爆發(fā)，紅利股慘遭拋售，隨后的AI熱潮更是將美股大盤推上了牛市，許多投資者選擇放棄紅利股追高AI，Ned Davis Research數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，對比不派息的股票，美股紅利股遭遇2009年來“最慘半年”。

情緒轉(zhuǎn)變低迷油價和歐美銀行業(yè)危機致紅利股承壓

【資料圖】

派發(fā)股息的紅利股，通常都屬于傳統(tǒng)行業(yè)，如銀行、能源等。在今年上半年的美股市場，這些行業(yè)卻受傷最深。

年初以來，布油價格震蕩走低，目前已跌至75美元左右。

油價低迷令去年高歌猛進的能源股也同步走軟，計入股息和資本增值，今年以來，西方石油公司已下跌%，而埃克森美孚公司下跌了%，瓦萊羅能源公司則下跌6%。

而貫穿3、4月的歐美銀行業(yè)危機，更是給地區(qū)性銀行股帶來了毀滅性打擊，今年以來，公民金融集團、聯(lián)信銀行等地區(qū)銀行股均重挫逾30%。

如今，加息已至尾聲，美聯(lián)儲貨幣政策的路徑逐漸清晰，納指和標普大盤先后進入技術性牛市，投資者大都已經(jīng)放棄了重倉紅利股、獲得穩(wěn)定現(xiàn)金回報的防御性倉位，而轉(zhuǎn)向追求科技股帶來的超額收益。

AI浪潮推動科技股爆發(fā)

ChatGPT的橫空出世，讓全世界看到了AI的威力。最先最快引領AI變革的公司，也得到了資本市場的褒獎。

截至上半年結(jié)束，納斯達克綜合指數(shù)上漲32%，標普500指數(shù)上漲16%。

七個最大的成分股——蘋果、微軟、谷歌母公司alphabet、亞馬遜、英偉達、特斯拉和Meta，漲幅在40%-200%之間，

其中英偉達更是憑借AI“賣鏟人”的地位狂飆突進，年內(nèi)累漲195%，市值問鼎一萬億美元俱樂部。

科技股通常并不派發(fā)股息，投資者買入這些股票，是在押注AI帶來的繁榮前景，將產(chǎn)生更大的利潤。

根據(jù)Ned Davis Research數(shù)據(jù)，標普500指數(shù)中不派息的股票在今年上半年累計上漲約18%，遠超紅利股約4%的漲幅，為2009年來二者走勢分化最顯著的半年。

不過，雖然有這些巨大的收益，但今年下半年的市場前景仍然不明朗。美聯(lián)儲一直放出鷹聲，表示將繼續(xù)加息。而且，市場的漲幅主要由少數(shù)幾支股票帶動，大型科技股的上漲掩蓋了指數(shù)中大部分公司下跌的事實。

近期發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟韌性依舊，且通脹也有所放緩，但考慮到加息仍然有很大概率導致美國經(jīng)濟陷入衰退，因此，派發(fā)高額股息的紅利股可能會重新贏得青睞。

（文章來源：華爾街見聞）

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