在一輪牛市中股票上漲可分為兩類，一類是有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)推動(dòng)股價(jià)上漲，另一種是沒有業(yè)績(jī)推動(dòng)股價(jià)上漲。有業(yè)績(jī)推動(dòng)股價(jià)上漲的股票，股價(jià)上漲之后能站住若業(yè)績(jī)可以持續(xù)增長(zhǎng)股價(jià)則可以繼續(xù)持續(xù)上漲。而沒有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的股價(jià)上漲之后股價(jià)難以持續(xù)，股價(jià)呈現(xiàn)大幅回落的概率極大。前者可以通過邏輯分析判斷及預(yù)測(cè)股價(jià)波動(dòng)的緣由，而后者只能通過市場(chǎng)情緒及股價(jià)趨勢(shì)預(yù)測(cè)漲跌。阿爾法姐姐認(rèn)為：“無論黑貓白貓抓到老鼠都是好貓。”作為投資者只要能用自己的方法在市場(chǎng)中完成獲利操作，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)就值得學(xué)習(xí)及稱贊。但需要提醒注意的是切勿將沒有業(yè)績(jī)支撐的炒作被套后認(rèn)定是價(jià)值投資，那就是本末倒置，自欺欺人了。所以，投資者在一輪牛市中對(duì)自己持有的標(biāo)的要有清醒的認(rèn)知，是前者業(yè)績(jī)的推動(dòng)，還是后者概念的炒作。
業(yè)績(jī)推動(dòng)股價(jià)上漲的類型可分為：1，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)推動(dòng)股價(jià)上漲。2，業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)推動(dòng)股價(jià)上漲。3，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)推動(dòng)股價(jià)上漲。通常在市場(chǎng)中能穩(wěn)健的每年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)20%到30%業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的上市公司本來就屬于少數(shù)，大多數(shù)企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)每年都保持20%到30%以上的穩(wěn)健增長(zhǎng)。所以真正能夠長(zhǎng)期穿越牛熊的標(biāo)的一定是少數(shù)的，大約不到整個(gè)市場(chǎng)數(shù)量的5%。這類業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的標(biāo)的未必在某個(gè)月某個(gè)季度甚至某年能超越市場(chǎng)，但把時(shí)間拉長(zhǎng)三年五年十年其股價(jià)實(shí)現(xiàn)了驚人的復(fù)利增長(zhǎng)。實(shí)現(xiàn)這類長(zhǎng)周期的投資成功不僅需要超前的眼光也需要超強(qiáng)的運(yùn)氣。這類投資成功之后，由于其標(biāo)的已經(jīng)由小變大，在投資上難以復(fù)制，帶給市場(chǎng)中未參與投資者更多的是投資理念的學(xué)習(xí)與效仿。阿爾法姐姐的投資模式更偏向于后兩者及精選市場(chǎng)中業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)與業(yè)績(jī)困境反轉(zhuǎn)的標(biāo)的。投資這類標(biāo)的不僅可以賺上市公司成長(zhǎng)的錢，也可以賺市場(chǎng)情緒從悲觀到樂觀的預(yù)期差。如果運(yùn)氣足夠好再遇上大盤或者板塊的整體估值提升，則可以賺到市場(chǎng)中這三塊不同性質(zhì)屬性的錢。
【資料圖】
投資者來到這個(gè)市場(chǎng)賺錢的根本是什么？阿爾法姐姐認(rèn)為：我們可以賺市場(chǎng)波動(dòng)的錢，我們可以賺銀行降準(zhǔn)降息利好刺激市場(chǎng)上漲的錢，我們可以賺上市公司由小變大成長(zhǎng)的錢。但我們歸根到底，要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期復(fù)利，實(shí)現(xiàn)億萬財(cái)富，其根本還是要賺企業(yè)成長(zhǎng)的錢，因?yàn)闊o論是股價(jià)波動(dòng)的錢還是政策利好刺激的錢都是短期的，不可持續(xù)的。唯有企業(yè)由小變大成長(zhǎng)的錢是可持續(xù)的，是穩(wěn)定的，是確定的，是可預(yù)測(cè)的。
回顧美國(guó)長(zhǎng)達(dá)百年各種理財(cái)收益率，收益率從高到低依次是：小市值成長(zhǎng)股，大市值藍(lán)籌股，國(guó)債，銀行儲(chǔ)蓄。小市值成長(zhǎng)股始終是實(shí)現(xiàn)復(fù)利最大的品種，這其中的原理就是投資者享受到了其由小變大的成長(zhǎng)過程，是先投資者用時(shí)間賺后投資者的錢。當(dāng)然小企業(yè)肯定因?yàn)樾。嬖谥芏嗳秉c(diǎn)是投資中的風(fēng)險(xiǎn)。這就需要投資者懂得如何優(yōu)中選優(yōu)，花時(shí)間和精力不斷去篩選。阿爾法姐姐的自選股里長(zhǎng)期有500只個(gè)股，阿爾法姐姐像考古學(xué)家一樣認(rèn)真的一塊磚，一塊土的認(rèn)真研究，反復(fù)比較，優(yōu)中選優(yōu)。唯有這樣，才能不斷選出安全邊際更大的標(biāo)的，從而防范未知的風(fēng)險(xiǎn)。
回顧自2022年第四季度以來，新化股份，長(zhǎng)春高新，東尼電子，三美股份，巨化股份，到目前的天馬科技，正平股份。正是因?yàn)橥ㄟ^優(yōu)中選優(yōu)，精挑細(xì)選才能回避長(zhǎng)春高新，東尼電子，三美股份和巨化股份的大幅下跌。這其中有些股票下跌是暫時(shí)的，后面還能漲上去，而有些股票下跌后在今后很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將難以漲回去。
市場(chǎng)投資者總是將自己的盈虧與指數(shù)相關(guān)聯(lián)，阿爾法姐姐認(rèn)為這種想法不正確。指數(shù)僅僅只是反應(yīng)整個(gè)市場(chǎng)的漲跌，投資者重要的培養(yǎng)自己選股能力及分析邏輯，唯有這樣才能戰(zhàn)勝市場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)個(gè)股的影響是短期的，有限的，始終漲跌個(gè)股是依靠自身的業(yè)績(jī)。例如從2022年11月1日至今，上證指數(shù)漲幅：8.24%，滬深300漲幅：7.85%，創(chuàng)業(yè)板跌幅：6.45%，而阿爾法姐姐不追熱點(diǎn)，不炒題材，精選個(gè)股投資收益：64.92%。投資收益率是上證指數(shù)和滬深300指數(shù)漲幅的8倍，是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的11倍。
市場(chǎng)投資者總是將市場(chǎng)漲幅小與新股發(fā)行關(guān)聯(lián)。阿爾法姐姐同樣不認(rèn)可這種觀點(diǎn)。我們看B股市場(chǎng)一直不發(fā)新股，那市場(chǎng)怎么沒有走成牛市？成熟的市場(chǎng)需要源源不斷的發(fā)行新股，只有源源不斷的新股發(fā)行，才能為投資者未來不斷提供牛股標(biāo)的。因?yàn)闀r(shí)代在變，生活方式在變，未來的牛股也一定在變。國(guó)家的發(fā)展需要資本市場(chǎng)的融資，資本市場(chǎng)投資者同樣需要新股上市才能不斷篩選標(biāo)的。當(dāng)然新股剛上市時(shí)估值過高，風(fēng)險(xiǎn)大，這時(shí)候注意風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)阿爾法姐姐的經(jīng)驗(yàn)新股上市兩年后，估值逐步降低到合理水平，之前募集的資金也建設(shè)投產(chǎn)開始產(chǎn)生效益，所以新股上市兩年后是可以精選牛股的好時(shí)期。當(dāng)然也要根據(jù)市場(chǎng)周期綜合分析，如果新股恰巧在大牛市中后期上市，那時(shí)候基本面已經(jīng)被市場(chǎng)忽略，流通市值小，概念炒作空間大，有的新股可以在上市后出現(xiàn)驚人的十倍以上的漲幅。
面對(duì)新的一輪牛市，阿爾法姐姐時(shí)刻提醒自己：敬畏市場(chǎng)，與時(shí)俱進(jìn)。不受市場(chǎng)波動(dòng)與情緒的影響，固守自己的能力圈滾雪球。投資不能一勞永逸，永遠(yuǎn)不變的就是變化。在變化中細(xì)心找尋不變的真理與邏輯。不要把自己投資盈利寄托于大牛市和政策利好的刺激，依靠企業(yè)低估與價(jià)值成長(zhǎng)是實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富在資本市場(chǎng)長(zhǎng)期盈利的永恒價(jià)值。
要建造偉大的建筑，首先必須要設(shè)計(jì)出偉大的建筑圖紙。
要實(shí)現(xiàn)投資的偉大成功，投資者必須要在自己大腦中構(gòu)建中偉大的藍(lán)圖。投資理念與認(rèn)知能力是構(gòu)建藍(lán)圖的根本。
祝大家周末愉快，投資成功。
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