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華福證券有限責任公司楊鐘近期對漢鐘精機進行研究并發布了研究報告《需求持續向好，業務多點開花》，本報告對漢鐘精機給出買入評級，認為其目標價位為40.80元，當前股價為25.08元，預期上漲幅度為62.68%。

漢鐘精機(002158)
事件： 公司發布2023年半年度報告。報告顯示， 公司在2023年上半年實現歸母凈利潤3.66億元，同比增長48.56%；實現扣非歸母凈利潤3.52億元，同比增長60.39%。其中，公司在第二季度實現營收10.79億元，扣非歸母凈利潤2.42億元，兩項數據均創下單季度歷史新高。 此外，公司真空產品上半年實現營收7.46億元，同比增長45.00%；壓縮機（組）實現營收8.98億元，同比增長21.76%。
電池片持續擴產，真空泵需求旺盛。 據SMM數據顯示， 2023年各光伏電池片廠商落地的TOPCon、 HJT和IBC總產能將達到1151.4GW，擬建產能將達801.9GW。 光伏真空泵受益于電池片擴產勢頭，其需求有望在未來繼續保持強勁的增長動能。公司的該系列產品具備領先的技術實力及良好的客戶基礎， 其收入規模可望節節攀升，不斷創下新高。
半導體長期趨勢向好， 國產化進程提檔加速。 據SEMI數據顯示， 全球半導體產能規模在未來幾年仍將保持增長態勢， 且300mm晶圓廠的設備支出有望在2026年創下1190億美元的新高。 公司半導體真空泵已開始批量供應部分國內芯片制造商，同時也在積極推動與新客戶的產品驗證及導入進度。 該產品具備較大的市場空間及較高的毛利率水平，未來可望大力助推公司業績上漲。
冷鏈物流持續景氣， 壓縮機業務充分受益。 隨著連鎖餐飲行業的高速發展，消費者對食品、藥品安全質量要求的不斷提升， 以及相關政策的積極助力，冷鏈物流市場規模保持著良好的增長態勢。 公司制冷壓縮機具備全面的產品結構和多年的市場耕耘，有望持續在冷鏈物流行業的發展浪潮中充分受益，引領壓縮機業務穩步增長。
盈利預測及估值： 我們對公司盈利預測維持不變，預計2023-2025年公司實現總營收38.61/46.67/56.91億元，實現歸母凈利潤7.26/9.59/12.16億元。 根據可比公司相對估值法， 我們給予公司2023年30倍PE，對應目標價40.80元， 維持“買入” 評級。
風險提示： 半導體真空泵業務開展不及預期、 光伏電池片產能擴建情況不及預、 宏觀經濟景氣度不及預期、 技術更新不及預期

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，華安證券張帆研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達93.77%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利8.17億，根據現價換算的預測PE為15.73。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級4家；過去90天內機構目標均價為37.07。

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