超市場預期的非對稱調(diào)降貸款市場報價利率（LPR）再次引爆債券市場。
截至8月22日收盤，10年期國債收益率報2.5485%，創(chuàng)3年以來新低。多位市場人士認為，后續(xù)存款利率下調(diào)概率較大，預計債券牛市仍會持續(xù)。
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不過，眼下資金面仍處于收斂狀態(tài)，業(yè)內(nèi)人士提醒，機構(gòu)做多情緒雖然火熱，但加杠桿仍須謹慎。
在突破關鍵點位2.6%之后，10年期國債收益率再次向下探底。截至8月22日收盤，10年期國債收益率報2.5485%。
一位銀行理財投資經(jīng)理表示，此次非對稱“降息”傳遞了存款利率下調(diào)的信號，預計會有大量資金涌入理財市場，隨之推動債券市場行情。
“本次LPR非對稱調(diào)降，連同此前非對稱‘降息’是央行統(tǒng)籌兼顧逆周期調(diào)節(jié)、宏觀債務管理、銀行穩(wěn)健經(jīng)營等多重目標后的理性決策，背后的關鍵是銀行息差已壓無可壓，所以銀行資產(chǎn)端利率下行并未結(jié)束，由此推測銀行負債端利率新一輪調(diào)降仍有必要。”該投資經(jīng)理說。
多位市場人士預計，后續(xù)利率還會下行，債牛還將持續(xù)。
一位宏觀研究員表示，考慮到未來MLF到期量較大、政府債券密集發(fā)行、存量房貸利率尚處于高位等情況，降準和調(diào)降存款利率已近在眼前，預計債券利率還將進一步下行。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明也認為，利率下行趨勢或仍未結(jié)束，預計后續(xù)存款利率下調(diào)概率較大。“對債市而言，長債利率在2.5%的MLF錨位以上具備一定配置價值，利率下行趨勢可能仍會延續(xù)。”
債牛之下，金融機構(gòu)加杠桿博取收益的現(xiàn)象愈演愈烈。不過，近期資金面有收斂趨勢，業(yè)內(nèi)人士提醒，機構(gòu)應該謹慎加杠桿，防止資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象持續(xù)。
截至8月22日收盤，DR007加權(quán)平均利率報1.8319%，仍高于政策利率水平。
（文章來源：上海證券報）
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