央廣網北京8月20日消息（記者 馬文靜）8月20日，金融監管總局發布《商業銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），向社會公開征求意見。

金融監管總局指出，我國經濟正處于新舊動能轉換的關鍵時期，進一步活躍并購市場有利于優化資源配置，助力傳統產業改造升級，加快塑造經濟發展新動能、新優勢。立足新形勢下并購市場發展需求，金融監管總局對《商業銀行并購貸款風險管理指引》（銀監發〔2015〕5號，以下簡稱《指引》）進行了全面修訂并形成《辦法》。

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允許支持滿足一定條件的參股型并購交易

《辦法》拓寬了并購貸款適用范圍，在《指引》適用的控制型并購交易基礎上，進一步允許并購貸款支持滿足一定條件的參股型并購交易。

《辦法》根據用途將并購貸款分為控制型并購貸款和參股型并購貸款。控制型并購貸款是指支持并購方用于獲得目標企業或者資產控制權的貸款。參股型并購貸款是指支持單一并購方用于參股目標企業，但未實現對目標企業控制的貸款，但單次取得目標企業的股權比例不得低于20%。單一并購方已持有目標企業20%及以上的股權，為進一步提升對目標企業持股比例，但未實現控制的，可以申請參股型并購貸款，但單次受讓或者認購股權比例不得低于5%。

對銀行設置差異化展業資質要求

《辦法》對商業銀行開展相關業務設置了差異化的展業資質要求。

對開展控制型和參股型并購貸款業務的商業銀行，在要求監管評級良好、主要審慎監管指標達標等要求的基礎上，《辦法》要求商業銀行上年末并表口徑調整后表內外資產余額不低于500億元人民幣，開展參股型并購貸款業務的，上年末并表口徑調整后表內外資產余額不低于1000億元人民幣。

《辦法》要求，商業銀行全部并購貸款余額占同期本行一級資本凈額的比例不得超過50%；參股型并購貸款余額不得超過本行全部并購貸款余額的30%。商業銀行對單一借款人的并購貸款余額占同期本行一級資本凈額的比例不得超過5%。

提高并購貸款占并購交易價款比例上限

《辦法》優化了貸款條件，進一步提高并購貸款占并購交易價款比例上限，延長貸款最長期限，更好滿足企業合理融資需求。

央廣財經記者對比發現，相較于此前《指引》中“并購交易價款中并購貸款所占比例不應高于60%”的要求，《辦法》明確，控制型并購貸款占并購交易價款的比例不得高于70%，權益性資金占并購交易價款的比例不得低于30%；參股型并購貸款占并購交易價款的比例不得高于60%，權益性資金占并購交易價款的比例不得低于40%。

對于貸款最長期限，《辦法》由此前《指引》中的“并購貸款期限一般不超過七年”的要求，調整為“控制型并購貸款期限原則上不超過十年，參股型并購貸款期限原則上不超過七年”。

強調償債能力評估

《辦法》指出，銀行應在綜合考慮并購交易相關風險基礎上，重點評估并購方償債能力，同時關注并購后企業的發展前景、協同效應和經營效益，多維度評估對并購貸款的影響。

《辦法》提到，并購貸款可以用于置換并購方先期支付的并購價款，但不得用于置換已獲得的并購貸款。貸款辦理時間與擬置換的并購交易價款支付完成時間間隔不得超過一年。

《辦法》的意見反饋截止時間為2025年9月20日。金融監管總局表示，歡迎社會各界提出寶貴意見，金融監管總局將認真研究各方反饋意見，進一步修改完善《辦法》并適時發布實施，推動并購貸款業務健康發展，助力產業轉型升級，增強經濟增長動能。

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