近來，有報道稱部分美國政客施壓美國聯(lián)邦退休儲蓄投資委員會，要求其停止投資與中國相關的股票。這種以所謂國家安全為由，人為對美國投資者進入中國市場開展正常投資活動設置障礙的行為，是不符合經濟規(guī)律的。

對于A股而言，美國養(yǎng)老基金撤離將對市場產生哪些影響?投資者該如何應對?專家普遍認為，美國養(yǎng)老基金在A股市場投資總額有限，可能引起的市場波動非常有限，投資者對此不用太過擔心。

交銀施羅德基金統(tǒng)計顯示，在接近30萬億美元的美國養(yǎng)老金資產中，隸屬于聯(lián)邦政府直接管轄的養(yǎng)老金有1.9萬億美元，最終落到大中華區(qū)市場股票資產的規(guī)模僅有不到150億美元，且主要集中在港股市場。

交銀施羅德基金首席策略分析師馬韜表示，跨境投融資是優(yōu)化不同區(qū)域資源配置、有利于中美兩國人民利益的合理合法投資舉動，美國一些政客對市場的粗暴干涉必然會受到市場規(guī)律的懲罰。

首先，限制聯(lián)邦退休儲蓄投資對大中華區(qū)市場影響可以忽略不計，妄圖使用“撤資”工具訛詐中國資本市場，無異于蚍蜉撼樹。

其次，我國新冠肺炎疫情防控形勢持續(xù)向好，生產生活秩序加快恢復，有望成為未來國際長期資本爭相配置的目的地。以目前美國養(yǎng)老金尷尬的收支困境，莽撞地把自己置身中國證券市場之外，只會辜負美國人民的重托，最終受到市場規(guī)律的懲罰。

東吳證券首席經濟學家陳李表示，美國養(yǎng)老金在A股市場投資總額有限，理論上這類資金進出是正常的市場現象，投資者對此不用太過擔心。

“外資占A股流通股的市值比例不高，更何況這次傳出撤出消息的僅僅是很小的一部分外資，投資者不必擔憂。”北京格雷資產總經理兼投資總監(jiān)張可興表示，2019年底就有美國養(yǎng)老金從A股“撤出”的消息傳出，國內資本市場對此已有充分預期和消化。

中信證券統(tǒng)計顯示，2010年至2020年第一季度，外資企業(yè)持有A股占比不斷擴大，已成為A股增量資金的重要來源，同期保險和公募在A股的影響力量下降、散戶配置力量趨弱。但是，從絕對持倉占比看，國內產業(yè)資本仍然是A股最重要的機構投資者，其次是個人投資者和公募基金，持倉最少的類別是外資。

粵開證券首席經濟學家、研究院院長李奇霖表示，美國養(yǎng)老金“撤出”A股的總體影響相對有限。一方面，美國養(yǎng)老金在A股的比重偏低，資金的擾動效應很低，即使美國養(yǎng)老金真的“撤出”A股，對國內市場的風險依然總體可控。另一方面，海外資本流入國內的趨勢很難發(fā)生改變。此外，中國國債與美國國債利差越拉越大，兩者之間的差距是一道天然的資本流出“防火墻”。“未來，中國只要繼續(xù)加大改革開放力度，夯實資本市場各項基礎制度，就不會出現外資大規(guī)模流出的風險。”李奇霖說。

從互聯(lián)互通數據看，近年來A股市場并未發(fā)生外資大規(guī)模“撤出”情況，反而呈現外資不斷流入態(tài)勢。Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至6月4日，今年以來的北向資金合計凈流入A股823億元，自滬股通和深股通開通以來合計流入1.08萬億元。

數據表明，外資對中國資本市場的信心有增無減。目前，國際三大指數公司明晟(MSCI)、富時羅素、標普道瓊斯指數均已將A股納入，另有多只國外養(yǎng)老金通過QFII(合格的境外機構投資者)直接投資A股市場，包括瑞典第二國家養(yǎng)老金、魁北克儲蓄投資集團、加拿大年金計劃投資委員會等。

目前，外資正在積極爭取我國境內的金融牌照。5月9日，上海聯(lián)合產權交易所發(fā)布披露信息，上投摩根基金中資方股東上海國際信托有限公司擬轉讓上投摩根基金公司49%股權。若這一交易完成并獲核準，上投摩根基金將從半個銀行系基金公司轉變?yōu)橐患矣赏赓Y全資控股的基金公司。

2019年以來，我國證券期貨基金行業(yè)對外開放按下“加速鍵”。2019年6月份，上海證券交易所和倫敦證券交易所開展滬倫通業(yè)務獲批。2020年4月1日，正式取消外資股比限制的政策落地，外資進軍公募市場的步伐也將加速。最近，中國人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理規(guī)定》，正式取消了QFII、RQFII的投資限額……業(yè)內人士表示，這些中國資本市場的利好政策，將吸引更多國際資本到中國境內市場投資。

關鍵詞： 美國養(yǎng)老基金 A股