韓國銀行金融通貨委員會在8月26日的貨幣政策方向會議上決定，將現(xiàn)行的0.5%基準利率上浮0.25個百分點，調(diào)至0.75%。這是韓國央行自2018年11月份之后的首次加息，歷時2年零9個月。特別是在2020年的3月份和5月份，韓國央行兩次降息，兩個月內(nèi)累計降息幅度達到0.75個百分點。

韓國成為新冠肺炎疫情暴發(fā)以來第一個加息的亞洲主要經(jīng)濟體。韓國央行此次果斷加息首先是出于國際因素的考慮，同時也是為國內(nèi)家庭負債激增和房地產(chǎn)市場過熱開出的藥方。

2020年，為應(yīng)對新冠肺炎疫情沖擊，韓國將基準利率降至有史以來的最低水平0.5%，并維持15個月之久。

分析認為，首先，韓國央行此次果斷加息首先是出于國際因素的考慮。近期美聯(lián)儲不斷釋放資產(chǎn)購買縮減(Taper)意向，向市場發(fā)出了加息周期的信號。高盛的研究報告認為，美聯(lián)儲可能會在9月份的議息會議上為縮減資產(chǎn)購買規(guī)模奠定基礎(chǔ)，然后在2022年初推進該計劃。而韓國央行對美聯(lián)儲啟動Taper時機的預(yù)期更早，認為很可能會在今年11月份，于是提早出手調(diào)整本國貨幣政策。市場普遍預(yù)測，韓國央行在今年10月份或11月份還將上調(diào)一次基準利率，在明年之前使利率達到1%的水平。

其次，加息也是韓國央行為國內(nèi)家庭負債激增和房地產(chǎn)市場過熱開出的藥方。韓國央行行長李柱烈多次提到，韓國國內(nèi)因流動性過剩引發(fā)的金融不均衡現(xiàn)狀，并數(shù)次預(yù)告年內(nèi)央行將上調(diào)基準利率。韓國央行提出的“金融不均衡”指的是債務(wù)急劇增加，資產(chǎn)價格過度上升，股票、虛擬貨幣等高風(fēng)險資產(chǎn)投資受到追捧等現(xiàn)象，以及由這些現(xiàn)象引發(fā)的金融波動和實體經(jīng)濟不振等負面影響。

據(jù)韓國銀行8月26日公布的預(yù)測數(shù)據(jù)，韓國經(jīng)濟增長率有望在2021年和2022年分別達到4.0%和3.0%的水平。

然而，加息也是一把雙刃劍，基準利率的提升必然帶動市場利率的走高，將給因疫情擴散陷入惶恐騷動的韓國經(jīng)濟投下一枚“炸彈”。

對于韓國及全球貨幣政策走向，巨豐投資顧問郭一鳴分析稱，韓國加息主要是為緩解此前貨幣政策“放水”導(dǎo)致的通脹高企、物價上漲以及家庭債務(wù)等問題，隨著韓國經(jīng)濟逐步回升，量化寬松政策將逐步收斂。此前，美聯(lián)儲未來收縮預(yù)期已經(jīng)和盤托出，如果經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)，未來全球貨幣政策收緊將是大勢所趨。對于資本市場來說，流動性至關(guān)重要，如果收縮預(yù)期提升，對資本市場相對不利。

(記者 張日)

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