智通財經(jīng)APP獲悉，8月16日，崔東樹發(fā)文稱，7月動力電池走勢較強(qiáng)，無論是出口，還是內(nèi)銷的表現(xiàn)均很好。純電動車目前主力電池能量密度區(qū)間在125到160之間，近期高能量密度的稍有改善。電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時代(300750.SZ)和比亞迪(002594.SZ)兩者相對較強(qiáng)的特征。寧德時代的磷酸鐵鋰電池的占比份額從2024年已經(jīng)反超比亞迪，插混低迷。行業(yè)競爭變化快。

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億緯鋰能(300014.SZ)和中創(chuàng)新航(03931)表現(xiàn)較強(qiáng)。欣旺達(dá)(300207.SZ)、瑞浦蘭鈞(00666)、蜂巢能源、極電新能源的提升明顯。由于比亞迪全面轉(zhuǎn)型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時代、LG、蜂巢等前三家的三元電池優(yōu)勢更加明顯，近期巨灣技研、億緯鋰能表現(xiàn)較好。

1、動力電池的裝車占比

7月，我國動力和其它電池合計產(chǎn)量為134GWh，同比增長42%。1-7月，我國動力和其它電池累計產(chǎn)量為831GWh，累計同比增長43%。

目前動力電池的產(chǎn)量中裝車的比例在不斷地降低，2021年動力電池裝車的生產(chǎn)電池裝車率達(dá)到70%；2022年是54%；2023年是50%；2024年動力電池的產(chǎn)量中裝車的比例上升到50%，其中三元電池裝車率50%，磷酸鐵鋰裝車率50%。2025年動力電池的產(chǎn)量中裝車的比例下降到43%，其中三元電池裝車率38%，磷酸鐵鋰裝車率44%。

隨著儲能等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是俄烏危機(jī)帶來的世界能源危機(jī)，儲能等產(chǎn)業(yè)的電池需求增長很快，導(dǎo)致裝車的電池占比下降較明顯，但年初的市場回落帶來占比的下降。動力電池和儲能電池都是生產(chǎn)過剩和庫存相對表現(xiàn)壓力較大的。2021年和2022年動力電池的增速低于整車增速，2023年和2024年的動力電池裝車偏低，電池產(chǎn)量持平于裝車增速。2025年的電池生產(chǎn)較多，裝車起步較低，7月裝車率保持近期高位。

2、內(nèi)銷車型合格證電池裝車的三元占比持續(xù)降低

動力電池裝車的需求增長是超強(qiáng)增速的。2019年需求增長10%；2020年內(nèi)銷車型動力電池裝車64GWh，需求增長2%；2021年動力電池裝車155GWh,需求增長143%；2022年裝車295GWh，需求增長91%；2023年裝車388GWh，需求增長32%；2024年鋰電池裝車548GWh，同比增長41%；2025年鋰電池裝車355GWh，同比增長45%。

3、汽車電池需求增長持續(xù)較強(qiáng)

乘用車電池需求增長持續(xù)較強(qiáng)，2025年的純電動乘用車的電池需求增長39%，而插混乘用車的電池需求增長19%，持續(xù)較強(qiáng)增長。純電動貨車的電池需求也是大幅增長，達(dá)到153%。

2025年7月的電池裝車增長達(dá)到34%，其中商用車增長較強(qiáng)，尤其是7月的純電動貨車猛漲131%，而插混貨車增長162%。

從電池裝車占比看，近幾年動力電池的需求結(jié)構(gòu)在快速變化之中。2020年還是乘用車純電動第一，純電動客車第二，純電動專用車第三的格局，而插電混動乘用車只是第四位的狀態(tài)。而到了2025年，純電動乘用車仍然保持第一位，而插電混動乘用車上升到第二位，純電動貨車上升到第三位，插混專用車上升到第四位，而純電動客車下降到第五位的水平。

近幾年，純電動客車市場劇烈的下降，而純電動專用車保持用電池量上升較快。目前來看，純電動客車從2020年的18.5%下降到2025年累計的0.9%的水平，下降了17.6個百分點。插電混動乘用車的電池用量增長相對比較迅猛，目前已經(jīng)從2021年6.8%上升到2025年的18.1%的水平，增加11.3%，而純電動乘用車下降到63.5%，插混與純電動保持乘用車占比80%左右的絕對核心的電池需求特征。

4、汽車合格證產(chǎn)量

根據(jù)合格證電池量測算， 2024年新能源車國內(nèi)市場的裝車1168萬臺、同比增42%較強(qiáng)，其中純電動乘用車635萬臺、同比增21%；插混乘用車471萬臺、同比增85%；純電動專用車54萬臺、同比增45%，這樣的產(chǎn)量數(shù)據(jù)還是較好的。

2025年7月的新能源汽車合格證產(chǎn)品產(chǎn)量是108萬臺、同比增21%。2025年1-7月新能源車國內(nèi)合格證697萬臺、同比增34%較強(qiáng)，其中純電動乘用421萬臺、同比增48%；插混乘用車240萬臺、同比增15%；純電動專用車和貨車33萬臺，這樣的產(chǎn)量數(shù)據(jù)還是較好的。

5、配套電池企業(yè)遠(yuǎn)未充分競爭

過去幾年，電池市場的競爭格局并沒有發(fā)生明顯的變化,。2025年7月配套電池企業(yè)是達(dá)到33家的低位。由于動力電池市場的技術(shù)進(jìn)步相對比較緩慢，而規(guī)模增長特征相對明顯，因此，電池企業(yè)獲得了較強(qiáng)的生產(chǎn)和裝車數(shù)量增長的特征。

原有的電池的格局沒有明顯變化，看誰投資多，然后誰就能獲得較大的市場份額，因此形成主力電池企業(yè)擴(kuò)張表現(xiàn)持續(xù)較強(qiáng)的特征；而中小型電池企業(yè)也有靠技術(shù)或其它方面突破獲得一定增長的機(jī)會。因此，電池格局在高速增長中應(yīng)該說總體相對穩(wěn)定。

但是未來電池產(chǎn)業(yè)變化的機(jī)會相對較大，未來整車企業(yè)造電池或整車聯(lián)合相關(guān)的企業(yè)共同造電池的趨勢日益的明顯，電池企業(yè)逐步會形成整車的核心配套的產(chǎn)品。

6、各類車型配套電池帶電量分化

目前電動汽車市場高端化的需求十分強(qiáng)烈，而是類似于“老頭樂”升級為小微型汽車、家庭中低端代步的需求大，尤其是受疫情影響對經(jīng)濟(jì)型電動車的需求較高，但2024年2季度的短續(xù)航電動車不給免稅政策，導(dǎo)致高端化明顯。2024年下半年，隨著以舊換新等政策推動，小車市場回暖，微型電動車火爆，帶動裝機(jī)電池下降。

就供應(yīng)鏈問題來看，未來整車企業(yè)將日益強(qiáng)大，對電池企業(yè)、對上游產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力會進(jìn)一步加強(qiáng)，同時對下游的品牌營銷能力的掌控也在進(jìn)一步加強(qiáng)。在新能源的體系下，“整車為王”的特征將進(jìn)一步持續(xù)體現(xiàn)。

7、高能量密度的電池需要下降

純電動車目前主力電池能量密度區(qū)間在125到160之間。尤其2025年3季度表現(xiàn)比較突出的是140到160的電池占比達(dá)到36%，同比上升2個百分點。

2025年3季度的電池能量密度160以上的車型占比7%，相對于2024年的11%出現(xiàn)了明顯的下降，這主要還是磷酸鐵鋰電池對三元替代帶來的能量密度下降。而125以下的能量密度的產(chǎn)品2025年下降到了1%的比例。

8、電池企業(yè)格局

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時代和比亞迪兩者相對較強(qiáng)的特征。寧德時代的2025年3季度占比下降到42%，比亞迪的占比從2020年的15%上升到2023年的26.9%；其它電池企業(yè)的占比也出現(xiàn)了明顯分化的態(tài)勢。電池企業(yè)形成了頭部企業(yè)聚集效應(yīng)放緩的特征，從2022年的頭兩家企業(yè)72%的比例，到2025年仍保持68%的比例，其它企業(yè)的空間有超30%左右的空間。

磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)品差異優(yōu)勢明顯。比亞迪相對優(yōu)秀，但今年年初處于調(diào)整期。寧德時代的磷酸鐵鋰電池的占比份額從2024年已經(jīng)反超比亞迪。2025年比亞迪持續(xù)下行，份額較同期下降10.1個百分點。億緯鋰能和中創(chuàng)新航表現(xiàn)較強(qiáng)。欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、蜂巢能源、極電新能源的提升明顯。

由于比亞迪全面轉(zhuǎn)型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時代、LG、蜂巢等前四家的三元電池優(yōu)勢更加明顯，近期巨灣技研、億緯鋰能表現(xiàn)較好。LG新能源因為特斯拉內(nèi)銷比例加大而統(tǒng)計改善。

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