據證券之星公開數據整理，近期華僑城A（000069）發布2022年年報。根據財報顯示，本報告期中華僑城A凈利潤減387.05%，三費占比上升明顯。截至本報告期末，公司營業總收入767.67億元，同比下降25.17%，歸母凈利潤-109.05億元，同比下降387.05%。按單季度數據看，第四季度營業總收入474.86億元，同比下降10.64%，第四季度歸母凈利潤-110.31億元，同比下降3004.3%。

(資料圖片僅供參考)

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2022年凈利潤為盈利45.49億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率22.84%，同比減12.66%，凈利率-16.63%，同比減338.55%，銷售費用、管理費用、財務費用總計88.1億元，三費占營收比11.48%，同比增33.74%，每股凈資產8.02元，同比減15.8%，每股經營性現金流-0.07元，同比減102.99%，每股收益-1.33元，同比減381.28%。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財務報表來看，在盈利能力方面，近期公司主營業務盈利水平差，發展壓力較大，營銷競爭上的投入較大。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，盈利能力常年較弱，歷史財報出現過經營困難的時候，今年有望扭虧。業務體量近5年來有過中速增長，近年來開始慢速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象。

分析公司財報數據顯示：需特別注意存貨數據。公司三費占比上升明顯。公司負債方面，債務壓力大，近3年年均經營性現金流凈額為132.94億元，而流動負債合計1811.77億元。另一方面，公司股息率很高。

靠譜分析師觀點：公司未來穩健增長，近期即將扭虧為盈。

根據該公司歷史數據，利潤隨年份波動較大，采用市凈率相對估值的方法可能更有效，公司市凈率處于近十年來的6.91%分位值，距離近十年來的中位估值還有113.98%的上漲空間。

持有華僑城A最多的基金為招商滬深300地產等權重指數A，目前規模為4.56億元，最新凈值0.6018（3月30日），較上一交易日上漲1.13%，近一年下跌26.43%。該基金現任基金經理為王巖。

最近有知名機構關注了公司以下問題：

問：請公司發布業績預告，業績預虧的主要原因？

答：銷售量、結轉量、結轉毛利率下行、投資收益減少及減值撥備五重因素是公司利潤有大幅度下滑的主要原因

一是房地產銷售量同比下降。受房地產市場嚴峻形勢影響，公司地產銷售受到較大沖擊，2022 年累計合同銷售面積、銷售金額均較同期下降了 33%。根據三方數據統計，2022 年市場整體銷售下降了超過 40%，公司降幅小于行業平均值。二是地產結轉量同比下降。2022 年公司結轉收入下降了 30%左右。三是結轉毛利率降低。2022 年公司項目結轉結構有所調整，深圳本部等高毛利項目結轉完畢，毛利水平歸市場平均區間，約 23%，毛利率水平仍位于行業中高區間。四是投資收益減少。五是根據謹慎性原則計提減值撥備。通過計提減值撥備，公司將進一步輕裝上陣，更有利于加快完成“調倉換倉”工作。

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